Tesla, Alphabet e IBM divulgaram os resultados do segundo trimestre após o fechamento das negociações de quarta-feira. Os operadores de opções estão se preparando para grandes flutuações diárias de todas as três.
O histórico recente explica a nervosismo. O último relatório do Alphabet movimentou a ação quase duas vezes mais do que o esperado. O aviso da IBM em julho apagou um quarto do seu valor em um único dia.
Opções da Tesla precificam a maior movimentação de resultados em um ano
As opções da Tesla (TSLA) indicam uma movimentação de cerca de 5,6% até sexta-feira, segundo dados do OptionCharts da manhã de quarta-feira. Isso aumenta para 7,4% em uma semana. Em termos monetários, os traders esperam que a ação fique entre US$ 356 e US$ 399.
Essa é uma faixa ampla. A Tesla teve uma média de apenas 4,4% de movimento após seus últimos quatro relatórios, segundo CNBC.
Muitos traders estão se preparando para uma queda. As opções de venda, que pagam quando uma ação cai, superam as opções de compra na expiração de sexta-feira. As maiores apostas estão em preços de exercício bem abaixo do preço atual.
O analista de opções da CNBC Mike Khouw contou aproximadamente US$ 550 milhões em apostas líquidas contra a ação. Essa é a mesma aposta de opções de US$ 550 milhões que sustenta a chamada de baixa do analista gráfico Carter Worth.
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Resultados do Alphabet e do IBM mostram perfis de risco opostos
Alphabet (GOOGL) é o contrário da operação. As opções precificam uma movimentação de 5%, e as calls altistas superam as puts quase cinco para um.
Traderes lembram de abril. A Alphabet lucrou $5,11 por ação, quando a Wall Street esperava cerca de $2,65. A ação subiu 10% e adicionou $421 bilhões em valor, o segundo maior ganho diário de todos os tempos, segundo Bloomberg.
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A IBM é a estranha. Ela já divulgou seus números em 14 de julho. A receita ficou em US$ 17,2 bilhões, abaixo das previsões. A ação perdeu um quarto de seu valor naquele dia, sua pior queda registrada, segundo CNBC.
O CEO Arvind Krishna culpou grandes negócios que escaparam ao final do trimestre.
Neste trimestre, falhamos.
Ainda assim, as opções da IBM agora são as mais caras entre as três. A volatilidade implícita, uma medida das oscilações esperadas, está acima de 86% para sexta-feira.
Os traders não estão pagando pelos resultados. Eles estão pagando pela proteção contra orientações ruins.
O que o Fluxo de Opções Pode e Não Pode Confirmar
Uma observação. Os dados de opções são anônimos. Eles mostram o tamanho das apostas, não quem as fez. As posições dos fundos de hedge só se tornam públicas nos relatórios 45 dias após o fim de cada trimestre. O sentimento já estava dividido após Jim Cramer descartar ações de tecnologia dias antes dos relatórios.
As movimentos esperados são estimativas, não limites. O Alphabet e o IBM ambos provaram isso este ano.