Sui lança a testnet Hashi para habilitar empréstimos onchain lastreados em BTC

A Sui Foundation e a Mysten Labs lançaram a testnet do Hashi no início desta semana, um protocolo com garantia em bitcoin que permite empréstimos on-chain com BTC sem que ele saia da rede Bitcoin.

A Sui Foundation e a Mysten Labs confirmaram que o testnet da Hashi foi ativado em 22 de julho, o último passo em um projeto projetado para permitir que o bitcoin funcione como garantia em empréstimos e mercados de crédito onchain sem convertê-lo em um token sintético ou conectá-lo a outra cadeia (as duas abordagens que causaram perdas repetidas em todo o DeFi).

Sui anunciou pela primeira vez a Hashi na etapa devnet em março, posicionando o protocolo como uma maneira de liberar a eficiência de capital em todo o mercado de bitcoin, de aproximadamente US$ 1,4 trilhões.

“O bitcoin não é diferente” de outros ativos principais quando se trata de construir mercados de crédito em torno dele, disse o cofundador e diretor de produto da Mysten Labs, Adeniyi Abiodun, acrescentando que a Hashi fornece “a infraestrutura para construir esses mercados onchain com a segurança, transparência e programabilidade que as instituições estavam esperando.”

Hashi mantém bitcoin na própria rede Bitcoin, em vez de movê-lo ou cunhá-lo novamente em outro lugar. Os depósitos são protegidos por um arranjo multisig 2-de-2 que exige assinaturas de ambos os validadores de computação multipartite (MPC) da Hashi e de uma Camada Guardian separada, um sistema configurável de gerenciamento de risco projetado para retardar ou bloquear retiradas suspeitas antes que a garantia possa deixar o sistema.

Os períodos de empréstimo e as posições de garantia são então rastreados na blockchain, fornecendo aos credores visibilidade total, em vez de depender da palavra de um intermediário sobre quanto bitcoin realmente garante um determinado empréstimo.

A estrutura também oferece uma vantagem fiscal em relação a designs concorrentes. Os depósitos e resgates são estruturados, segundo análise legal citada pela Sui, para evitar a geração de eventos tributáveis sob a legislação fiscal dos EUA, um detalhe significativo para instituições que avaliam se colocam bitcoin em uso ou o deixam ocioso.

O risco que o Hashi foi criado para contornar não é hipotético, e o próprio ecossistema do Sui já passou por isso. O Volo Protocol, uma plataforma de staking líquido e finanças de bitcoin também construída no Sui, perdeu $3,5 milhões em uma exploração em abril de 2026 após um atacante comprometer a chave privada de um administrador de vault, drenando aproximadamente $2,1 milhões em bitcoin embrulhado (WBTC) de três vaults. Esse é exatamente o modo de falha (ou seja, uma única chave custodial controlando colateral embrulhado) que o design multisig-plus-Guardian-Layer do Hashi foi projetado para tornar muito mais difícil de ser executado.

Sui também adotou outras abordagens para a liquidez do bitcoin. Threshold’s tBTC foi lançado no Sui como uma alternativa descentralizada e não custodial de bitcoin envolto, e a Sui Bridge foi lançada separadamente no mainnet para mover ativos como ether entre Ethereum e Sui. Hashi é uma aposta diferente, na qual, em vez de envolver ou fazer ponte com o bitcoin, o ativo permanece na própria cadeia do Bitcoin e tudo o mais é resolvido ao redor dele.

Mais de 25 parceiros institucionais já estão realizando testes de estresse em aplicações de empréstimo e crédito na testnet, incluindo a gigante de custódia Bitgo, as firmas de negociação Cumberland e FalconX, a fabricante de carteiras de hardware Ledger, o provedor de infraestrutura Blockdaemon, a exchange Bullish e as plataformas de empréstimo nativas do Sui Navi e Scallop.

A Wave Digital Assets também se comprometeu com um plano de três anos que prioriza a tokenização de títulos que geram rendimento em bitcoin no Sui assim que o Hashi alcançar o mainnet, um dos sinais mais claros até agora de que participantes da finança tradicional veem o protocolo como mais do que uma experiência DeFi.

Dito isso, a Hashi ainda não anunciou uma data para o mainnet, e a fase de testnet existe especificamente para que desenvolvedores e instituições possam integrar produtos de empréstimo, empréstimo e crédito antes que dinheiro real esteja em risco. Se o piloto for bem-sucedido, a Hashi fornecerá aos detentores de bitcoin uma maneira de ganhar rendimento sobre o BTC nativo sem o risco de ponto único de falha de custódia que atingiu o Volo Protocol há apenas três meses.