Após o Bitcoin retomar os US$ 80.000, as ações da Strategy apresentaram forte desempenho na sexta-feira passada. Dados mostram que a ação fechou em US$ 153,92, com alta de 16,39% em um único dia; em um mês, o ganho acumulado chegou a 47,65%, liderando entre as ações do Nasdaq 100.
Maior alta mensal entre os 100 do Nasdaq
De acordo com os dados de History of Market citados, a estratégia fechou em 104,25 dólares em 19 de agosto, subindo para 153,92 dólares um mês depois, correspondendo a um retorno de aproximadamente 47,65% no período de um mês. No mesmo período, seu ganho semanal foi de 17,52%.
A Reuters mencionou que, durante o período de volatilidade do mercado norte-americano, a alta do Bitcoin impulsionou a alta geral das ações relacionadas a criptomoedas, com o Nasdaq também fechando em alta. O Bitcoin registrou alta superior a 5% no dia, rompendo a marca de US$ 80.000 durante o pregão e atingindo o pico de US$ 81.258.
No entanto, o artigo também aponta que as flutuações do preço das ações da Strategy não podem ser totalmente explicadas apenas pelo fator Bitcoin. Além da exposição ao Bitcoin, o mercado também considera simultaneamente a dívida da empresa, títulos preferenciais, nível de caixa, estrutura de ações ordinárias e as expectativas dos investidores em relação a futuros financiamentos e operações de capital.
Posição mantida em 845.050 unidades
Até 13 de setembro, a Strategy detém 845.050 bitcoins, com custo acumulado de compra de aproximadamente US$ 63,73 bilhões. Considerando o total de 21 milhões de bitcoins em circulação, essa posição representa mais de 4% da oferta total.
Sob a divulgação pública, a Strategy continua sendo a empresa pública com a maior quantidade de bitcoins detidos. A empresa não realizou mais compras de bitcoins nos dois ciclos de divulgação subsequentes. Arquivos apresentados à SEC em 8 de setembro e 14 de setembro mostram que, durante essas duas semanas, não houve compra nem venda de bitcoins, nem emissão de ações com base no preço de mercado.
Isso significa que, mesmo com a exposição à bitcoin da empresa mantida constante, a ação da MSTR ainda apresentou flutuações significativas, indicando que o mercado não avalia sua valorização apenas com base na quantidade de bitcoins detidas.
Fundos direcionados para recompra do STRC
Durante a pausa na aquisição de Bitcoin, a estratégia deslocou parte dos fundos para a recompra de ações preferenciais perpétuas da série A com taxa variável STRC.
A empresa não se comprometeu com um tamanho ou cronograma fixo para futuras recompras. Seu comunicado afirmou que a continuidade das recompras dependerá do preço de mercado, liquidez, capital disponível e outras alocações de capital.
Em termos de elasticidade, o aumento da Strategy nos últimos trinta dias foi claramente superior ao aumento do Bitcoin no mesmo período. Apenas em 18 de setembro, o MSTR subiu 16,39%, enquanto o Bitcoin aumentou cerca de 5% a 6% no mesmo período. Isso continua a característica habitual dessa ação: quando a volatilidade do ativo principal do tesouro, o Bitcoin, aumenta, o preço da ação geralmente apresenta variações proporcionais mais acentuadas.
Informação adicional: O artigo também menciona que, antes da alta de sexta-feira passada, os fluxos de caixa dos ETFs de Bitcoin já haviam retornado ao positivo; ao mesmo tempo, a Comissão de Valores Mobiliários dos Estados Unidos anunciou uma isenção inovadora de cinco anos para negociações de ações americanas tokenizadas elegíveis, e a Comissão de Negociação de Futuros de Mercadorias dos Estados Unidos já submeteu as propostas de regras para o mercado de criptomoedas à revisão da Casa Branca.