Michael Saylor publicou uma mensagem vaga, afirmando que está "tratando internamente de alguns assuntos relacionados ao Bitcoin". Anteriormente, a Strategy revelou a compra de 22,1 milhões de dólares em Bitcoin, financiada principalmente pela venda de ações ordinárias.
- A post de Saylor sobre "tratamento interno" não fornece valor de compra, data da transação ou detalhes de financiamento.
- A estratégia comprou um total de 517 bitcoins, equivalente a US$ 43,6 milhões, nos dois últimos períodos de divulgação cobertos por duas semanas.
- Approximately 98.6% of the funds for these Bitcoin purchases came from common stock sales, with the remainder paid in cash.
- O total de recompras de STRC no mesmo período foi de US$ 385,5 milhões, cerca de 8,8 vezes os gastos em Bitcoin.
Em 23 de outubro, Michael Saylor publicou no X: “Apenas resolvendo algumas questões de bitcoin em reuniões fechadas.”
Esta postagem é acompanhada por um vídeo de ação de 14 segundos no estilo de O Matrix, com Saylor como protagonista, mas não revela o valor da compra, a data da transação nem detalhes de financiamento. A postagem foi publicada antes de 26 de outubro (segunda-feira), enquanto as duas divulgações anteriores da empresa ocorreram nos dois segundos anteriores segundas-feiras. Nem o texto nem as capturas de tela anexadas indicam quando a Strategy lançará a próxima atualização da transação.
O arquivo 8-K apresentado pela empresa em 19 de outubro mostra que, entre 12 e 18 de outubro, a Strategy comprou 267 bitcoins a um preço médio de US$ 82.900 por unidade, já incluindo taxas e despesas. Até aquele momento, sua posição era de 848.517 bitcoins, com custo total de aquisição de US$ 64,02 bilhões e custo médio de US$ 75.446 por unidade.
Postagens anteriores de Saylor às vezes apareciam antes dos anúncios de compra de criptomoedas. Em 11 de outubro, ele escreveu: “There’s always room for more orange”, e no dia seguinte a Strategy revelou a compra de 250 bitcoins. O post mais recente, de sexta-feira, não esclarece se está relacionado a outra aquisição.
A estratégia apresentou um pequeno aumento nas compras de Bitcoin nas últimas duas semanas.
A estratégia divulgada no anúncio de 12 de outubro revelou que, entre 5 e 11 de outubro, a empresa gastou US$ 21,5 milhões para comprar 250 bitcoins, com um preço médio de compra de US$ 86.194 por unidade. As compras na semana seguinte adicionaram mais 17 moedas, com um gasto adicional de US$ 600 mil.
Com base nesses dois relatórios, a quantidade de Bitcoin comprada aumentou 6,8%, enquanto os gastos em dólares aumentaram cerca de 2,8%. O preço médio de compra entre os dois períodos de relatório diminuiu cerca de 3,8%.
No total, essas duas semanas resultaram na compra de 517 bitcoins, com um custo de US$ 43,6 milhões. Esses números descrevem as compras concluídas até 18 de outubro e não indicam quantos bitcoins foram comprados na semana em que Saylor publicou seu último post.
Conforme relatado anteriormente pelo crypto.news, a compra anterior de 250 bitcoins da Strategy elevou sua posição para 848.250 bitcoins. O custo médio de aquisição acumulado nas duas divulgações aumentou de US$ 75.444 para US$ 75.446, com ambos os dados da empresa incluindo taxas e despesas.
Common stock constitutes the primary source of funding for the latest Bitcoin purchase.
No documento de 19 de outubro, a Strategy indicou que a fonte dos fundos da última compra incluiu US$ 22 milhões provenientes da venda de 140.872 ações ordinárias da MSTR, além de US$ 100.000 em caixa em dólares existentes. A venda de ações preferenciais não apareceu no formulário ATM da semana.
A divulgação de 12 de outubro da semana passada mostrou que as fontes de fundos incluíram US$ 21 milhões provenientes da venda de ações ordinárias e US$ 500.000 em dinheiro em espécie. A Strategy vendeu 125.183 ações ordinárias durante esse período.
Somando os dois períodos, a Strategy vendeu um total de 266.055 ações ordinárias, gerando uma receita líquida de US$ 43 milhões e utilizando US$ 600.000 em caixa para comprar Bitcoin. Assim, os proventos da venda das ações ordinárias cobriram cerca de 98,6% dos gastos totais com a compra de Bitcoin.
Essas transações divulgadas semanalmente mostram que a estrutura de financiamento recente da empresa difere de seu uso histórico de títulos preferenciais. Uma reportagem de 21 de outubro mencionou o estudo da Fidelity Digital Assets sobre canais de financiamento por ações preferenciais, incluindo 135.979 BTC acumulados por meio desse canal até 5 de outubro.
Esse número da Fidelity refere-se aos canais de financiamento estudados no relatório, e não ao total da posição da Strategy. O relatório afirma que, entre março e maio, a compra de mais de 95.000 bitcoins foi financiada por meio de emissões de ações preferenciais, com um volume de financiamento superior a US$ 7 bilhões.
A Fidelity lembra que a ação preferencial centrada no Bitcoin não é equivalente a um fundo de mercado monetário. Seu relatório vincula o sucesso desses produtos ao desempenho de longo prazo do Bitcoin e à própria empresa emissora, e não considera os pagamentos de rendimentos como uma garantia de retorno sobre o investimento.
STRC buyback volume exceeds Bitcoin spending
De 12 a 18 de outubro, a Strategy gastou US$ 193,1 milhões para recomprar STRC; anteriormente, de 5 a 11 de outubro, gastou US$ 192,4 milhões. No total de duas semanas, foram US$ 385,5 milhões, cerca de 8,8 vezes o gasto de US$ 43,6 milhões em Bitcoin no mesmo período.
Em uma mensagem de 19 de outubro, a empresa reafirmou que seu alvo de faixa de negociação de longo prazo para o STRC é de US$ 99 a US$ 100. A política divulgada pela empresa afirma que realizará recompras regulares abaixo de US$ 100, e a administração declarou que não emitirá novas ações STRC abaixo desse nível.
STRC é a ação preferencial permanente Stretch, série A, de juros flutuantes da Strategy. O gráfico da empresa de 19 de outubro lista uma taxa de dividendo de 12%, pagamentos duas vezes por mês e a votação sobre os dividendos diários em 28 de outubro.
O conselho ampliou a autorização para recompra de títulos preferenciais de US$ 2 bilhões para US$ 3 bilhões, incluindo compras anteriores e custos associados. A Strategy informou que, até 18 de outubro, o saldo restante sob essa autorização era de US$ 1,16 bilhão.
Buybacks and dividends are funded by different cash accounts
O quadro de capital da estratégia distingue entre reservas em dólares e caixa em dólares de uso geral. O primeiro é usado para suportar dividendos de ações preferenciais e juros da dívida, enquanto o segundo é utilizado para comprar Bitcoin e gerenciar capital.
De 12 a 18 de outubro, a empresa utilizou US$ 193,1 milhões em caixa para recomprar STRC e gastou US$ 45,5 milhões das reservas para pagar dividendos sobre ações preferenciais. Os saldos finais relatados foram de US$ 447,3 milhões em caixa e US$ 4,83 bilhões em reservas.
Há uma semana, o Strategy relatou caixa em dólares americanos de US$ 640,5 milhões e reservas de US$ 4,88 bilhões. Comparando esses dados divulgados arredondados, o caixa diminuiu US$ 193,2 milhões e as reservas diminuíram cerca de US$ 50 milhões.
O item 7.01 do documento de 19 de outubro indica que o painel no site da Strategy é um canal de divulgação pública que abrange preços de títulos, posições em bitcoin, compras e indicadores de desempenho da empresa. O documento incentiva os investidores a consultarem as informações divulgadas por meio desse painel.