Na última notícia sobre bitcoin de hoje, a Strategy (Nasdaq: MSTR), empresa de tesouraria de bitcoin de Michael Saylor, divulgou a venda de 1.638 BTC por aproximadamente US$ 105 milhões em um arquivo 8-K apresentado à SEC.
Os recursos são esperados para financiar pagamentos de dividendos nas classes de ações preferenciais da Estratégia – incluindo STRC, STRK, STRD, STRF e STRE – e para pagar a recompra de ações preferenciais STRC.
Isso não é simplesmente uma venda de bitcoin. É um exercício de gestão da estrutura de capital, com a Estratégia operando um conjunto paralelo de alavancas – monetização de BTC e alocação de reservas – para atender a uma camada de ações preferenciais que apresenta obrigações em caixa crescentes.
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A estratégia liquidou os 1.638 BTC a uma média de aproximadamente US$ 64.000 por moeda, um preço significativamente abaixo do custo médio total de aquisição da empresa de US$ 75.419. Apesar de descartar uma parte de suas reservas e agora apresentar uma perda contábil de US$ 10,9 bilhões, a estratégia permanece como um dos maiores detentores corporativos de bitcoin globalmente, e a venda de US$ 105 milhões representa uma pequena fração de seu portfólio total.
A estratégia aumentou sua reserva em USD em US$ 250 milhões e recomprou US$ 81 milhões de $STRC. Isso aumentou a duração em USD em 57 dias, para 2,3 anos, e reduziu o crédito de STRC em BTC em 5 bps. Em 8/2/26, detemos ₿842.138 em nossa reserva em BTC e US$ 4,0 bilhões em nossa reserva em USD. $MSTRhttps://t.co/t7bGZJ8Q3o
— Michael Saylor (@saylor) August 3, 2026
A venda marca a sexta semana consecutiva sem uma nova compra de bitcoin, uma saída notável da postura de acumulação que definiu a identidade pública da Estratégia por anos.
O padrão tem se intensificado: a estratégia vendeu apenas 32 BTC em maio de 2026, depois 3.588 BTC no início de julho por aproximadamente US$ 216 milhões, e agora este último lote. Os recursos são direcionados para pagamentos de dividendos preferenciais e recompras de STRC.
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Ações Preferenciais STRC: Lógica de recompra e o dividendo de 12%
As recompras de ações preferenciais STRC pela estratégia formam parte fundamental da sua resposta de gestão de capital. A STRC – a ação preferencial perpetua, série A, de taxa variável da empresa – possui uma taxa de dividendo anual de 12% e um valor nominal de US$ 100 por ação, mas tem sido negociada abaixo do par.
A ação fechou em US$ 89,46 em 31 de julho, ficando aproximadamente 10 a 11% abaixo de seu valor nominal de US$ 100, mesmo na maior taxa de dividendo de sua história.
STRC foi lançado em julho de 2025 com uma taxa de 9% e subiu por meio de sete aumentos mensais consecutivos, atingindo 12% para datas de registro a partir de 1º de julho de 2026. Os aumentos seguem um mecanismo de ajuste: o dividendo aumenta 0,5% sempre que STRC opera abaixo de $95, e, uma vez acionado, o aumento não pode ser revertido mesmo que o preço se recupere.
STRCUSD / Tradingview
A estratégia redefine a taxa mensalmente para empurrar o preço do STRC de volta em direção ao seu valor nominal de $100, um mecanismo no qual a empresa depende para emitir novas ações STRC e levantar capital fresco.
O desconto persistente forçou a Estratégia a suspender a emissão de novas STRC por meio de seu programa no mercado, limitando a capacidade da empresa de continuar aumentando suas reservas de bitcoin utilizando esse canal de financiamento específico.
A competição aumentou a pressão, pois a oferta de segurança preferencial SATA da concorrente Strive oferece um rendimento de aproximadamente 13% com pagamentos diários de dividendos e nenhuma dívida subjacente, desviando a demanda dos investidores do STRC.
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