Principais Insights
- A estratégia vendeu 1.638 bitcoin por US$ 104,7 milhões para apoiar dividendos e recompras de ações STRC.
- As vendas de ações da MSTR arrecadaram US$ 290,6 milhões e aumentaram a reserva em dólar para US$ 4 bilhões.
- A empresa agora detém 842.138 BTC, enquanto as novas compras de bitcoin permanecem pausadas.
A estratégia vendeu 1.638 bitcoin por US$ 104,7 milhões durante a semana encerrada em 2 de agosto. A empresa utilizou os recursos para dividendos preferenciais e recompras de ações STRC. A venda ocorreu a um preço médio de US$ 63.957 por moeda.
Após a transação, a Estratégia detinha 842.138 Bitcoin em sua reserva corporativa. A empresa também aumentou sua reserva em dólares americanos para US$ 4 bilhões. Essas medidas demonstram uma mudança clara em direção à liquidez e ao suporte às ações preferenciais.
As novas compras de bitcoin permanecem suspensas enquanto a gestão trabalha para fortalecer as ações da STRC. A empresa também está preservando a flexibilidade de financiamento durante condições mais fracas do mercado de criptomoedas.
Enquanto isso, este artigo relata informações corporativas divulgadas publicamente e destina-se exclusivamente a fins informativos. Não deve ser interpretado como conselho financeiro ou de investimento.
Estratégia redireciona os proventos da venda de bitcoin para a ação STRC
A estratégia alocou US$ 52,4 milhões da venda de bitcoin para pagamentos de dividendos sobre ações preferenciais. Outros US$ 52,3 milhões financiaram recompras de ações da STRC no âmbito de seu programa aprovado de títulos.
A empresa recomprou 912.143 ações STRC por US$ 81,2 milhões durante o período de relatório. A última compra deixa aproximadamente US$ 893,8 milhões disponíveis sob a autorização de recompra de títulos preferenciais.
A estratégia também manteve o dividendo semestral da STRC em US$ 0,50 por ação. Esse pagamento equivale a uma taxa anualizada de 12% com base no valor nominal de US$ 100.
As ações da STRC negociaram-se abaixo desse valor declarado, mostraram os dados do Yahoo Finance, aumentando a pressão sobre o modelo de financiamento da empresa. Um preço mais baixo das ações preferenciais pode reduzir a eficácia de futuras captações de capital.
A administração concentrou-se, portanto, em recompras com desconto em vez de aumentos repetidos de dividendos. A empresa anteriormente alterou os pagamentos de STRC de mensais para semanais sem aumentar suas obrigações totais de dividendos.
A decisão segue o novo quadro de capital da Strategy introduzido no final de junho. Essa política permite vendas de bitcoin para dividendos, pagamentos de dívida, financiamento de reservas e recompras de segurança aprovadas.
Arquivos anteriores apresentados à SEC dos EUA mostraram que a Strategy já havia usado os proventos em bitcoin para apoiar distribuições preferenciais e sua reserva em dólar.
Vendas de ações da MSTR elevam a reserva em dólar para US$ 4 bilhões
As vendas de MSTR stock geraram $290,6 milhões em proventos líquidos durante o mesmo período de relatório. A estratégia vendeu 3.011.361 ações ordinárias por meio de seu programa no mercado.
A empresa direcionou US$ 250 milhões para sua reserva em dólar americano. Outros US$ 28,9 milhões apoiaram compras adicionais de ações da STRC. Os US$ 11,7 milhões restantes aumentaram o saldo de caixa da empresa.
A reserva atingiu US$ 4 bilhões até 2 de agosto. Michael Saylor disse que a liquidez adicionada estendeu o prazo da reserva em 57 dias.
A estratégia agora estima que a cobertura de reservas é de aproximadamente 2,3 anos. O caixa suporta dividendos preferenciais e pagamentos de juros sobre a dívida em aberto.
A reserva maior oferece à gestão mais margem durante períodos de preços mais baixos do bitcoin. Ela também reduz a necessidade de levantar capital em condições de mercado desfavoráveis.
No entanto, a abordagem limita temporariamente a acumulação de Bitcoin. As posições da estratégia agora totalizam 842.138 Bitcoin, adquiridos por cerca de US$ 63,5 bilhões.
A posição ainda mantém a empresa como a maior detentora corporativa de bitcoin. A última venda representa uma pequena parte da reserva total.
A estratégia prioriza a ação STRC antes das novas compras de bitcoin
Os resultados do segundo trimestre da estratégia aumentaram a atenção sobre sua estrutura de capital. A empresa relatou um prejuízo líquido de US$ 8,22 bilhões após uma grande queda na avaliação não realizada de bitcoin.
A gestão disse que a perda contábil não alterou sua estratégia de tesouraria de longo prazo. O CEO Phong Le afirmou que as novas compras de bitcoin permanecerão limitadas enquanto as ações da STRC estiverem negociadas abaixo de $100.
Restaurar a segurança preferida mais próxima do par tornou-se a prioridade imediata. Esse objetivo apoia futuras captações de recursos por meio dos títulos de crédito digital da Estratégia.
A empresa também alterou a forma como define a taxa de dividendos do STRC. A gestão agora considera o preço de mercado, rendimentos concorrentes, spreads de crédito, a volatilidade do bitcoin e a cobertura de reservas.
A política substitui os aumentos automáticos de taxa sempre que o STRC operar abaixo de seu valor declarado. A estratégia agora divulgou três vendas de bitcoin durante 2026.
As transações anteriores incluíram 32 bitcoin vendidos entre 26 de maio e 31 de maio. A estratégia vendeu posteriormente outros 3.588 bitcoin entre 29 de junho e 5 de julho.
A empresa agora combina vendas de bitcoin, vendas de ações da MSTR e crescimento de reservas para gerenciar dividendos preferenciais e obrigações de recompra.
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