Peter Schiff acredita que o presidente executivo e co-fundador da Strategy, Michael Saylor, está enganando aposentados. O economista直言 lançou um aviso no X, perguntando como a SEC poderia permitir que Saylor descrevesse publicamente a STRC como adequada para investidores aposentados cujos principais objetivos são preservação de riqueza de baixo risco e renda estável.
Schiff o classificou como uma violação das regras antifraude e de marketing da SEC. Strategy não respondeu publicamente à crítica.
Uma Ação Preferencial Construída em Torno do Bitcoin
O debate ocorre enquanto a Strategy arrecadou mais de US$ 206 milhões por meio de seu programa de ações preferenciais perpétuas STRC. De acordo com dados do Bitcoin Treasuries’ ATM tracker em 11 de maio, a empresa emitiu 2,12 milhões de ações para gerar esses recursos. Com um preço médio do bitcoin de US$ 81.471, esse valor poderia comprar aproximadamente 2.536 BTC.
A captação de capital ocorreu no mesmo dia em que a Strategy anunciou ter comprado $43 milhões em bitcoin — sua primeira compra após uma pausa de uma semana.
O horário não foi coincidência. O retorno do STRC ao seu valor nominal de $100 no início da sessão reabriu a porta para novas vendas de ações sob o programa da empresa à par.
O volume de negociação contou a história claramente. O STRC registrou quase US$ 445 milhões em volume diário em 11 de maio, com a ação mal se movendo — ela variou entre US$ 99,99 e US$ 100,01. Esse tipo de estabilidade de preço foi o sinal verde que o programa precisava.
Como o STRC funciona
A estrutura da ação foi projetada por Saylor himself. Reports indicam que a STRC foi construída para se manter estável a $100 por ação, com distribuições de dividendos que variam conforme o preço da ação.
Quando o preço cai abaixo do par, os rendimentos aumentam para atrair novamente os investidores. Quando as ações são negociadas no ou acima do alvo, a empresa pode reduzir o pagamento e redirecionar o capital para compras de bitcoin. STRC atualmente oferece rendimento anual de 11,5%, com a próxima data ex-dividendo marcada para 15 de maio.
STRC já havia mostrado sinais de recuperação em 8 de maio, quando fechou em US$ 99,99 e voltou a US$ 100 no pós-negociação. O volume naquele dia ultrapassou US$ 218 milhões — um sinal de que a ação estava recuperando terreno antes da recuperação total de segunda-feira.
O desafio de Schiff atrai atençãoA objeção de Schiff toca em uma questão básica sobre para quem é o STRC. A ação preferencial está vinculada, pelo menos indiretamente, à estratégia contínua de acumulação de Bitcoin da Strategy, que apresenta seus próprios riscos.
Essa tensão — entre o design estruturado e de preço fixo da ação e o ativo volátil que ela financia — está no centro da disputa.
A estratégia construiu um modelo em torno da captação de capital próprio e do uso dos recursos para comprar bitcoin. O programa STRC é um dos vários instrumentos que a empresa utiliza para manter esse ciclo em funcionamento. Com a captação de segunda-feira incluída, a máquina está se movendo novamente.
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