Michael Saylor’s Estratégia relatou 12,4 bilhões de dólares prejuízo líquido no quarto trimestre, impulsionado principalmente por quedas na avaliação de mercado de suas enormes posições em Bitcoin. O prejuízo coincidiu com o Bitcoin brevemente caindo abaixo de $60.000, fazendo com que o estoque da empresa ficasse abaixo de seu custo acumulado pela primeira vez desde 2023 e apagando os ganhos obtidos após a alta pós-eleições nos EUA no ano passado.
Por anos, a Strategy transformou-se de uma empresa de software corporativo em um proxy alavancado de Bitcoin, explorando um prêmio persistente em seu preço de ações para levantar capital e comprar mais BTC. Essa estratégia agora está falhando. A empresa de tesouraria anunciou nenhuma nova emissão de ações ou financiamento por dívida junto aos resultados, sinalizando acesso mais apertado ao capital à medida que o apetite dos investidores arrefece.
Embora Saylor tenha insistido que não há chamadas de margem e afirmado que a empresa detém 2,25 bilhões de dólares em caixa, o suficiente para cobrir as obrigações de juros por mais de dois anos, a pressão está aumentando à medida que o Bitcoin continua sendo negociado bem abaixo do preço médio de aquisição relatado pela Strategy, de 76.052 dólares. A empresa também reiterou que não espera gerar lucros no futuro próximo.
Estratégia Detém 713.502 BTC Valendo 46 Bilhões de Dólares
A Strategy detém atualmente mais de 713.000 Bitcoin, avaliados em cerca de 46 bilhões de dólares, segundo dados da Bloomberg. Embora a empresa tenha adicionado 75,3 milhões de dólares em BTC no final de janeiro, analistas dizem que o modelo mais amplo está sob tensão. O analista da Benchmark, Mark Palmer, disse à Bloomberg que os investidores estão agora focados em saber se a Strategy ainda pode captar capital para financiar compras adicionais de Bitcoin em condições de mercado piores.
Os críticos ficaram mais fortes. Como relatado anteriormente Michael Burry recentemente alertou que quedas contínuas no Bitcoin poderiam desencadear perdas em cascata para os detentores corporativos, reacendendo preocupações há muito levantadas por vendedores curtos sobre a dependência da Strategy de alavancagem e ativos sem rendimento. As ações da Strategy estão agora em queda de quase 80% de seu pico de novembro de 2024, destacando como a opinião mudou rapidamente.
BitMine enfrenta perda não realizada de $8,2 bilhões em ETH à medida que o Ether cai abaixo de $2.000
As tecnologias de imersão BitMine estão também com cerca de 8,2 bilhões de dólares em prejuízos não realizados após o preço do Ethereum cair para cerca de 1.930 dólares, bem abaixo do preço médio de compra da empresa de 3.826 dólares por token. A empresa detém cerca de 4,29 milhões de ETH, adquiridos por aproximadamente 16,4 bilhões de dólares, e tem visto o valor desses ativos diminuir após uma queda de quase 30% desde o início de janeiro.
Apesar da redução, a BitMine já emprestou mais de 2,9 milhões de ETH, gerando cerca de 188 milhões de dólares em rendimento anual, mantém 538 milhões de dólares em caixa sem dívida e afirma que vê a venda como uma oportunidade de compra, mesmo com suas ações que caíram 88% de seu pico de julho, ecoando as perdas vistas na estratégia de Michael Saylor.
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