A Strategy Inc., empresa que antes era chamada MicroStrategy antes de sua rebranding em agosto de 2025, presenciou cerca de três quartos de seu valor de mercado desaparecer ao longo do último ano. As ações estão sendo negociadas entre $97 e $100, uma distância considerável dos picos que tornaram a ação uma queridinha do comércio de proxy de bitcoin.
E ainda assim, a Wall Street não desistiu dele. O alvo de preço médio dos analistas situa-se entre US$ 229 e US$ 240, implicando um potencial de alta de aproximadamente 130% a 150% em relação aos níveis atuais. Uma previsão particularmente otimista estabelece o alvo em US$ 450, o que representaria um retorno de cerca de 350% se a ação cooperar.
Uma estratégia de tesouraria de bitcoin sob pressão
A Strategy Inc detém mais de 818.334 BTC, conforme relatado em maio de 2026, tornando-se com grande diferença o maior detentor corporativo do ativo no planeta. Relatórios trimestrais recentes destacaram perdas não realizadas substanciais provenientes dessas posições em ativos digitais. A empresa recorreu a instrumentos de capital preferencial para financiar sua estratégia de aquisição contínua e também realizou vendas de liquidez e captações de capital para gerenciar sua posição.
Por que os analistas ainda veem grande potencial de alta
Na faixa de US$ 97 a US$ 100 por ação, a estimativa consensual de US$ 229 a US$ 240 sugere que a maioria dos analistas cobrindo a empresa acredita que o mercado está sendo excessivamente pessimista, em mais de duas vezes. O alvo superior de US$ 450 pressupõe uma recuperação significativa do bitcoin e que a exposição alavancada da estratégia ao ativo se torne um multiplicador na subida. Prejuízos não realizados levaram alguns analistas a revisar seus alvos para baixo, e a dependência da empresa nos mercados de capital para financiar sua estratégia gera risco de diluição para os acionistas existentes.
O cenário macro é mais importante do que o habitual
A empresa rebrandou de MicroStrategy para Strategy Inc em agosto de 2025, um movimento que sinalizou seu compromisso total com o modelo de tesouraria em Bitcoin. O negócio original de análise empresarial ainda existe, mas o balanço patrimonial contém mais de 800.000 Bitcoin. A ampla dispersão nas metas dos analistas, variando de aproximadamente US$ 229 na extremidade conservadora até US$ 450 no topo, reflete incerteza genuína sobre para onde o Bitcoin se dirige a partir daqui.
A tese original de Michael Saylor, de que o bitcoin é superior ao dinheiro em espécie como ativo de reserva de tesouraria, não foi abandonada apesar de um ano de resultados dolorosos. As participações ultrapassaram 818.000 BTC, mesmo com a ação caindo drasticamente, com compras financiadas por equity preferencial e outros instrumentos.
Investidores que consideram a ação nesses níveis estão essencialmente fazendo uma aposta alavancada no bitcoin, com riscos adicionais corporativos e de diluição acumulados. O potencial ganho de 130% a 350% projetado pelos analistas vem com o reconhecimento implícito de que a queda também poderia ser igualmente drástica se o bitcoin entrar em outro declínio prolongado.