- A estratégia utiliza ações preferenciais para comprar mais bitcoin enquanto reduz a exposição à volatilidade do mercado.
- As ações preferenciais Stretch oferecem um dividendo de 11,25% para atrair investidores em renda estável.
- A estratégia agora detém mais de 714.000 bitcoin, valendo aproximadamente US$ 48 bilhões.
A estratégia está expandindo seu programa de ações preferenciais para financiar mais compras de bitcoin. A empresa deseja reduzir a pressão causada por flutuações bruscas do mercado. Seu preço de ação continua a se mover de forma próxima às tendências do bitcoin.
Portanto, a gestão está ajustando sua estratégia de capital. A nova abordagem foca na estabilidade e no financiamento constante.
Ações Preferenciais Projetadas para Reduzir a Volatilidade
A estratégia agora oferece ações preferenciais perpétuas adicionais chamadas Stretch. O produto paga um dividendo variável que é ajustado mensalmente. Atualmente, a taxa de dividendo está em 11,25%. Além disso, a empresa projetou a estrutura para manter o preço das ações próximos ao seu valor nominal de $100. Esse design ajuda a reduzir flutuações bruscas de preço.
As ações preferenciais têm prioridade sobre as ações ordinárias, mas ficam abaixo das obrigações de dívida. Elas oferecem aos investidores prioridade nos dividendos, mas removem os direitos de voto. Como resultado, investidores focados em renda podem preferir essa estrutura. Em contraste, as ações ordinárias frequentemente apresentam fortes variações junto com os preços do bitcoin. Portanto, a ação preferencial oferece uma alternativa mais estável.
A empresa acredita que essa estrutura atrai investidores que desejam exposição a ativos digitais sem volatilidade extrema. Fundos de pensão e seguradoras frequentemente valorizam retornos previsíveis. Além disso, bancos podem considerar o dividendo estável atraente. Consequentemente, a Estratégia espera uma participação institucional mais ampla. Essa mudança apoia um modelo de financiamento mais equilibrado.
O capital levantado impulsiona compras adicionais de bitcoin
Nas últimas três semanas, a Strategy arrecadou cerca de US$ 370 milhões por meio de vendas de ações ordinárias. Além disso, obteve aproximadamente US$ 7 milhões com ofertas de ações preferenciais. A empresa utilizou esses fundos para comprar mais bitcoin. Como resultado, o total de detenções agora supera 714.000 BTC. Essas detenções têm um valor estimado de cerca de US$ 48 bilhões. O company recently added 1.142 bitcoin por cerca de US$ 90 milhões.
Por anos, a Strategy dependeu dos mercados de capital para acumular bitcoin. Portanto, suas ações frequentemente se comportam como uma posição alavancada em bitcoin. Quando o bitcoin sobe, as ações da empresa frequentemente sobem mais rapidamente. No entanto, quando os preços caem, as ações caem com mais intensidade. Recentemente, o bitcoin caiu quase 50% em relação ao seu pico.
Essa queda pressionou o preço das ações da Strategy. Consequentemente, levantar capital por meio de ações ordinárias tornou-se mais difícil. A volatilidade do mercado reduziu a disposição dos investidores para exposição de alto risco. Portanto, a gestão buscou um canal de financiamento mais estável. As ações preferenciais agora desempenham um papel maior nesse plano.
Recurso Institucional e Impacto no Balanço Patrimonial
A ação preferencial fortalece a estrutura de capital da empresa. Ao contrário dos títulos conversíveis, reduz o risco de refinanciamento. Além disso, limita a diluição súbita para os acionistas existentes. Essa abordagem também evita adicionar pressão de dívida tradicional. Como resultado, o balanço patrimonial ganha maior flexibilidade.
A estratégia arrecadou cerca de US$ 5,5 bilhões por meio de várias emissões de ações preferenciais em 2025. A última emissão continua esse padrão. Em dezembro, a estratégia mantive sua posição no Nasdaq 100 apesar das preocupações sobre seu modelo de negócios focado em bitcoin. Enquanto isso, a empresa mantém seu compromisso de comprar mais bitcoin a cada trimestre. A gestão não demonstrou nenhuma intenção de vender suas participações. Em vez disso, a estratégia continua a aumentar sua posição em bitcoin apesar das flutuações do mercado.