Principais insights:
- A estratégia de Michael Saylor repôs US$ 176 milhões em ações da STRC na semana passada.
- A empresa dobrou seu Programa de Repurchase de Títulos de Crédito Digital para a ação STRC para US$ 2 bilhões.
- David Lawrence disse que as recompras de STRC foram acréscimo aos acionistas comuns, com o mNAV subindo para 1,15x.
A estratégia recomprou US$ 176,3 milhões em ações preferenciais da STRC na semana passada, sem realizar novas compras de bitcoin. A empresa também dobrou a autorização do seu Programa de Repurchase de Títulos de Crédito Digital para US$ 2 bilhões.
O arquivo de 8 de setembro manteve as participações em bitcoin da Strategy inalteradas em 845.050 BTC. A empresa, em vez disso, alocou dinheiro em USD para STRC, enquanto as ações preferenciais permaneceram abaixo de seu valor nominal de $100.
A recompra da estratégia STRC atingiu US$ 176,3 milhões
No último arquivamento da SEC 8-K, a MicroStrategy de Michael Saylor divulgou que, durante a semana passada, a empresa não vendeu nenhuma ação MSTR por meio de seu programa de oferta no mercado. Além disso, a empresa não realizou compras adicionais de bitcoin entre 31 de agosto e 7 de setembro.
Em vez disso, a empresa continua a se concentrar em seu programa de recompra de ações STRC. Na semana passada, a empresa recomprou 1,81 milhão de ações STRC por aproximadamente US$ 176,3 milhões, a um preço médio de US$ 97,36, abaixo do valor nominal de US$ 100.
Ao mesmo tempo, a Estratégia também aumentou o tamanho autorizado de seu Programa de Repurchase de Títulos de Crédito Digital de US$ 1 bilhão para US$ 2 bilhões.
Em 7 de setembro, a empresa detinha aproximadamente 845.050 BTC, adquiridos por cerca de US$ 63,73 bilhões, com um custo médio de aproximadamente US$ 75.412 por bitcoin. Além disso, os saldos da Reserva em USD e em Dinheiro em USD da Estratégia estavam em aproximadamente US$ 5,10 bilhões e US$ 1,44 bilhão, respectivamente.
Em seu anúncio, a Strategy observou que o Crédito em BTC do STRC se apertou para 53 bps, uma redução de 1 bp, com base em um BTC ARR de 10%, volatilidade de BTC de 40% e preço do BTC de US$ 79.809.
A estratégia é o maior comprador de ações STRC
Durante a queda do preço do bitcoin para US$ 60.000 até o final de junho, a ação STRC caiu para níveis de US$ 75. Havia grandes preocupações sobre uma crise de liquidez, pois as reservas em USD da empresa estavam baixas e os investidores permaneciam preocupados com seus dividendos.
Desde então, a empresa vem diluindo suas participações em MSTR e direcionando seu capital para o maior resgate já realizado de seu título preferencial, STRC. Agora, a Strategy ampliou seu resgate de STRC em mais US$ 1 bilhão.
O analista Zaid said que a estratégia representou aproximadamente 22% do volume de negociação da STRC na semana passada. A gestão utilizou o caixa em USD existente para financiar as recompras da STRC. As recompras recentes ajudaram a STRC a recuperar parte do terreno perdido, e a ação agora está negociando a $97,75.
A movimentação aumentou a alavancagem líquida da Estratégia de 0% para 0,27%. 8 de setembro também marca o 70º dia desde que $STRC lastrou seu valor nominal de $100.
Como a recuperação do valor nominal de $100 do STRC ajuda a ação da MSTR?
Segundo o especialista de mercado David Lawrence, a recente compra de ações STRC no valor de US$ 176 milhões aumentou as reservas em USD da empresa para US$ 6,5 bilhões e foi descrita como acréscimo aos acionistas comuns, com o mNAV subindo para 1,15x.
A empresa também dobrou seu Programa de Resgate de Títulos de Crédito Digital, aumentando-o de US$ 1 bilhão para US$ 2 bilhões, proporcionando capacidade adicional para recomprar STRC. Lawrence espera que o programa ampliado de recompra apoie o retorno do STRC ao seu valor nominal de US$ 100. Ele observou que também poderia potencialmente reiniciar a roda de alocação de capital da Strategy.
Ele também espera que a empresa evite emitir ações da MSTR à medida que a oferta se aperta, permitindo que a Strategy adquira mais bitcoin. O aumento resultante na exposição ao bitcoin poderia sustentar preços mais altos do BTC e, por sua vez, impulsionar o preço das ações da MSTR.
Este artigo é apenas para fins informativos e não deve ser considerado aconselhamento financeiro ou de investimento. Os mercados de bitcoin e de ações permanecem voláteis. Os leitores devem realizar pesquisa independente antes de tomar decisões de investimento.
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