Quando uma empresa se chama de “banco central” de um ativo descentralizado projetado para eliminar a necessidade de bancos centrais, você sabe que o orçamento de ironia foi ultrapassado. Mas o CEO da Strategy, Phong Le, não está brincando.
Em um podcast da CoinDesk gravado em 10 de agosto, Le declarou que a Strategy, anteriormente conhecida como MicroStrategy, atua como o banco central do bitcoin. A justificativa: com 840.447 BTC em seu balanço, avaliados em aproximadamente US$ 53,3 bilhões, a empresa é a segunda maior detentora de bitcoin do planeta, atrás apenas do criador pseudônimo Satoshi Nakamoto.
Os números por trás da reivindicação
O estoque de bitcoin da estratégia agora representa mais de 4% do suprimento total de bitcoin. A empresa realizou mais de 100 compras separadas de BTC desde que começou a comprar em 2020. Essa onda de acumulação transformou o que era anteriormente uma empresa de software de inteligência de negócios de nível médio na maior detentora institucional de bitcoin do mundo, superando até a BlackRock.
Le, que se juntou à empresa em 2015 e atua como CEO desde 2022, supervisionou uma grande parte desse acúmulo. Sua trajetória pela diretoria, de CFO para COO e depois para o cargo máximo, espelha a própria metamorfose da empresa, de fornecedora de software corporativo para o que agora se apresenta como a primeira e maior Empresa de Tesouraria de Bitcoin do mundo.
A rebranding de MicroStrategy para Strategy ocorreu em 5 de fevereiro de 2025, um movimento simbólico que eliminou o “Micro” e adotou uma identidade visual em laranja bitcoin.
O que realmente significa “banco central do bitcoin”
A analogia do banco central da Le é provocativa, mas carrega uma lógica específica. A Strategy afirma atuar como provedora de liquidez e sinalizadora de preço, enquanto afirma permanecer fundamentalmente um comprador líquido de bitcoin. Quando a Strategy compra, o mercado percebe. Quando ela vende, mesmo estrategicamente para aumentar o valor para os acionistas, o mercado reage.
Com mais de 4% de todo o bitcoin que existirá algum dia armazenado em um tesouro corporativo, a Strategy tem a capacidade de mover preços, definir sentimentos e estabelecer normas para como as instituições interagem com o bitcoin.
Estratégia de tesouraria corporativa como vantagem competitiva
Le expressou confiança de que as ações da Strategy podem superar o bitcoin em si durante o próximo ciclo de alta. A tese é simples: se o bitcoin subir 50%, um veículo alavancado que detém bitcoin e levanta capital para comprar mais deveria, em teoria, gerar retornos amplificados.
A estratégia da empresa de levantar capital continuamente por meio de financiamento por equity e dívida para expandir sua posição em bitcoin representa um novo modelo que outras empresas estão começando a estudar. Com mais de 100 compras concluídas e nenhuma indicação pública de desaceleração, a Strategy continua a expandir suas participações.