A StoneX reiterou sua classificação de "Compra" e o preço-alvo de US$ 57 para a Galaxy Digital em uma nota aos clientes. A StoneX argumentou que a avaliação atual da Galaxy subestima seu negócio de data center de IA e atribui valor zero às suas operações de ativos digitais. As ações da Galaxy Digital (GLXY) caíram cerca de 30% em duas semanas devido a preocupações com a saúde financeira da CoreWeave. A CoreWeave é o provedor de neocloud contratado como único inquilino dos primeiros 800 megawatts de capacidade no campus Helios da Galaxy, no Texas Ocidental.
As preocupações giram em torno dos custos crescentes de empréstimo da CoreWeave e dos US$ 35,6 bilhões em dívidas pendentes até o final de junho. O analista da StoneX, Mark Palmer, escreveu na nota de segunda-feira que os fluxos de caixa contratados para os primeiros 800 megawatts da Helios dependem de uma única contraparte cujo custo de capital aumentou. No entanto, Palmer argumentou que os investidores também devem considerar as opções da Galaxy para expandir a Helios e a perspectiva geral da demanda por computação de IA.
Palmer citou o backlog contratado da CoreWeave, que quase quadruplicou para US$ 104 bilhões nos cinco trimestres até junho, como razão pela qual o mercado pode estar superestimando os riscos. Palmer também citou taxas firmes de locação de GPUs e crescente demanda por poder computacional. Palmer escreveu que o aumento no uso está impulsionando gastos maiores em computação de IA, apesar da queda nos preços dos tokens de IA. Palmer escreveu que a demanda por GPUs continua superando a oferta.
A Galaxy entregou os primeiros 133 megawatts de carga crítica de TI em julho sob um contrato de locação de 15 anos. A CoreWeave comprometeu-se com 526 megawatts de carga crítica de TI distribuídos em três fases. A Helios contratou os 800 megawatts totais de potência bruta.
A Galaxy relatou um prejuízo líquido de US$ 85 milhões no segundo trimestre, mesmo com a Helios gerando sua primeira receita. A Helios gerou US$ 20 milhões em lucro bruto ajustado. A Helios gerou US$ 11 milhões em EBITDA ajustado. A Galaxy também adquiriu terreno para um segundo campus de data center de IA no Texas, em McGregor. As ações da Galaxy subiram 2,5% para US$ 16,57 na segunda-feira.
StoneX reitera classificação de "Compra" para a Galaxy Digital amid crescimento de data centers de IA
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Resumo
A StoneX reiterou a classificação de "Compra" para a Galaxy Digital (GLXY), definindo um preço-alvo de US$ 57, ao identificar subavaliação no mercado de ativos digitais e nas operações de data centers de IA. As ações da Galaxy caíram 30% em duas semanas devido a preocupações com a dívida de US$ 35,6 bilhões da CoreWeave. O analista Mark Palmer destacou taxas robustas de locação de GPUs e aumento da demanda por computação de IA. A Galaxy entregou 133 megawatts em julho e já garantiu os 800 megawatts completos em Helios. A empresa também adquiriu terreno para um segundo data center de IA no Texas. Os dados recentes de inflação ainda não impactaram o mercado de ativos digitais como um todo.
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