ETH Staked Supera 36 Milhões de Tokens, Aproximando-se de 30% da Oferta Total

Num desenvolvimento marcante para a segunda maior blockchain do mundo, a quantidade de Ethereum em staking ultrapassou decisivamente a marca de 36 milhões de tokens, representando agora quase 30% da oferta total de ETH e com uma avaliação impressionante de aproximadamente 118 bilhões de dólares. Este novo pico, relatado pelo The Block em março de 2025, supera o recorde anterior de 29,54% estabelecido em julho de 2024 e sinaliza uma mudança profunda na segurança econômica da rede e no comportamento dos investidores. Consequentemente, essa marca destaca uma fase de amadurecimento em que o capital institucional está se tornando uma força dominante no mecanismo de consenso proof-of-stake do Ethereum.

A jornada para 36 milhões de ETH staked marca uma evolução significativa a partir das origens do Ethereum com proof-of-work. Após o bem-sucedido Merge em setembro de 2022, que mudou a rede para proof-of-stake, a participação no staking tem subido de forma constante. No entanto, a recente aceleração para quase 30% da oferta total destaca uma nova fase de adoção. Para contextualizar, esse valor bloqueado de 118 bilhões de dólares agora rivaliza com a capitalização de mercado de grandes corporações tradicionais. Os dados do The Block indicam que essa alta não é apenas impulsionada por varejo; em vez disso, reflete a acumulação estratégica por grandes entidades. Essa tendência impacta diretamente a segurança da rede, pois uma porcentagem maior de ETH staked torna a blockchain mais cara de atacar, aumentando assim sua resiliência e confiabilidade geral para aplicações descentralizadas.

Uma Linha do Tempo do Crescimento do Staking

Entender esse recorde requer examinar marcos importantes. A atualização de Shanghai em abril de 2023 foi decisiva, pois permitiu saques de ETH depositado, removendo uma barreira importante para instituições avessas ao risco. Posteriormente, a participação no staking entrou em uma trajetória de crescimento consistente. Em julho de 2024, a proporção atingiu 29,54%, um recorde que permaneceu até a recente quebra. O salto para 36 milhões de tokens e quase 30% no início de 2025 sugere um efeito de aceleração, onde a crescente confiança institucional impulsiona ainda mais a participação. Esse cronograma demonstra uma correlação clara entre melhorias no protocolo, clareza regulatória para serviços de custódia e aumento da atividade de staking.

O catalisador principal para esse recorde, identificado pela The Block, é a participação agressiva de jogadores institucionais. Empresas como Bitmine (BMNR) estão ativamente aumentando suas operações de staking, contribuindo volumes significativos de ETH para o conjunto de validadores. Mais amplamente, o cenário está testemunhando uma entrada crescente de gestores de ativos tradicionais. Um sinal proeminente dessa tendência é a preparação relatada da Morgan Stanley para lançar um Fundo negociado em bolsa (ETF) que inclui recompensas de staking. Um produto desse tipo ofereceria exposição regulada a ETH em staking para investidores do mercado mainstream, potencialmente direcionando bilhões em novos capitais. Esse deslocamento institucional é multifacetado, impulsionado pela busca por rendimento em um quadro de ativos digitais e pelo desejo de veículos de investimento com infraestrutura robusta e conformidade regulatória.

• Geração de Rendimentos: Ostaking oferece um rendimento consistente, nativo do protocolo, atraente em vários climas macroeconômicos.
• Diversificação de Portfólio: Instituições veem ativos cripto, particularmente protocolos centrais como Ethereum, como uma classe de ativos não correlacionada.
• Maturação da Infraestrutura: A emergência de custodiantes regulamentados e provedores de serviços de staking reduziu a barreira técnica e operacional para grandes entidades.

O bloqueio de uma parcela tão substancial da oferta circulante de ETH tem implicações significativas para a estrutura e volatilidade do mercado. Como sugeriu The Block, uma oferta líquida em redução pode amplificar os movimentos de preço durante períodos de demanda elevada. Esse fenômeno, frequentemente denominado "choque de oferta", significa que a pressão por compras pode levar a aumentos de preço mais acentuados, pois há menos tokens disponíveis prontamente nas exchanges. Por outro lado, pode também fornecer um suporte de preço mais forte, já que uma grande parcela da oferta é mantida para staking de longo prazo, em vez de para negociação de curto prazo. Analistas monitoram de perto as métricas das reservas nas exchanges, pois reservas em declínio frequentemente antecedem movimentos bullish voláteis.

Perspectiva de Especialista em Segurança de Redes

Do ponto de vista da segurança da rede, essa tendência é claramente positiva. Em um sistema de prova-de-participação, a segurança é garantida economicamente pelo valor total em stake. Uma porcentagem maior em stake significa que um atacante deve adquirir e bloquear uma quantidade exorbitantemente cara de ETH para tentar tomar o controle da rede, tornando tal ataque financeiramente irracional. Portanto, o movimento em direção a 30% de ETH em stake representa uma aprofundação do "economic moat" (proteção econômica) do Ethereum. Além disso, descentraliza o controle dos validadores, afastando-se dos primeiros validadores individuais, em direção a um conjunto mais diverso de entidades, incluindo instituições reguladas, o que pode melhorar a percepção de estabilidade e a posição regulatória da rede a longo prazo.

A quebra de 36 milhões de ETH em staking, se aproximando de 30% da oferta total, é um marco definitivo para o ecossistema Ethereum. Reflete uma convergência poderosa de maturidade tecnológica, validação institucional e ofertas evoluídas de produtos financeiros, como ETFs com suporte a staking. Este nível recorde de ETH em staking fortalece fundamentalmente o modelo de segurança da rede, ao mesmo tempo em que introduz novas dinâmicas para sua economia de mercado, onde a oferta líquida reduzida pode aumentar a volatilidade. À medida que a participação institucional se torna um pilar central do cenário de staking do Ethereum, a evolução da rede estará cada vez mais interligada às estratégias do financeiro tradicional, marcando um novo capítulo na integração de sistemas econômicos descentralizados e convencionais.

P1: O que significa que o ETH está "empenhado"?
Staking é o processo de participar ativamente na validação de transações em uma blockchain de prova de participação. Os usuários bloqueiam sua criptomoeda para apoiar as operações da rede, e em troca, ganham recompensas, semelhante ao ganho de juros.

P2: Por que a participação institucional no staking é significativa?
O envolvimento institucional traz capital em grande escala e de longo prazo, o que aumenta a segurança e a estabilidade da rede. Também sinaliza aceitação financeira mainstream e muitas vezes antecede o desenvolvimento de novos produtos de investimento regulamentados para investidores comuns.

P3: Muito ETH em stake pode ser um problema?
Embora níveis elevados de staking aumentem a segurança, proporções extremamente altas poderiam, teoricamente, reduzir o suprimento líquido para transações cotidianas e aplicações DeFi. No entanto, o nível atual próximo a 30% é amplamente visto como saudável tanto para a segurança quanto para a liquidez do ecossistema.

P4: Como funciona um ETF com recompensas de staking?
Um ETF de staking manteria Ethereum em nome dos investidores, usaria esse ETH para participar do staking por meio de validadores profissionais e distribuiria as recompensas obtidas aos acionistas como parte do rendimento do fundo, tudo dentro de um quadro regulado de bolsa de valores.

P5: Fazer staking torna o Ethereum mais ecológico?
Sim, absolutamente. A mudança do Ethereum de proof-of-work para proof-of-stake (staking) reduziu seu consumo de energia em mais de 99,9%, pois não exige mais hardware de mineração intensivo em energia para proteger a rede.