Odaily Planet Daily relata que Colin Butler, vice-presidente executivo de mercados financeiros da empresa de tecnologia financeira Mega Matrix, afirmou que a incerteza regulatória em torno das stablecoins pode colocar os bancos tradicionais em desvantagem em comparação com empresas de criptomoedas. Ele destacou que muitos bancos já investiram grandes quantias na construção de infraestrutura para ativos digitais, mas os conselhos e departamentos de conformidade têm dificuldade em aprovar implantações abrangentes enquanto a regulamentação ainda não define se as stablecoins serão classificadas como depósitos, títulos ou instrumentos de pagamento independentes. Atualmente, diversos grandes bancos já estão implementando iniciativas relacionadas, como a rede de pagamentos blockchain Onyx, lançada pelo JPMorgan Chase, os serviços de custódia de ativos digitais da BNY Mellon e os testes de depósitos tokenizados realizados pelo Citigroup. No entanto, Butler apontou que a ambiguidade regulatória limita a aplicação em escala desses investimentos, enquanto as empresas de criptomoedas, que operam há muito tempo em ambientes regulatórios cinzentos, possuem maior capacidade de adaptação.
Além disso, a diferença de rendimento entre plataformas de stablecoins e depósitos bancários também pode impulsionar a migração de capitais. Butler afirmou que a maioria das plataformas de negociação oferece rendimentos de cerca de 4% a 5% sobre saldos de stablecoins, enquanto a taxa média de rendimento de contas de poupança nos EUA é inferior a 0,5%, e os capitais tendem a se mover rapidamente quando surgem rendimentos mais altos. Butler também alertou que, se os reguladores limitarem os rendimentos das stablecoins, isso pode direcionar os capitais para estruturas menos regulamentadas, como tokens sintéticos em dólar que geram rendimento por meio de estratégias de derivativos, como o USDe, fazendo com que o capital flua para mercados offshore com menor transparência.
Fabian Dori, chefe de investimentos da Sygnum, acredita que, embora a lacuna competitiva entre bancos e plataformas de criptomoedas esteja se ampliando, a possibilidade de grandes saídas de depósitos no curto prazo ainda é limitada. No entanto, ele observa que, uma vez que as stablecoins forem vistas como dinheiro digital gerador de renda, os depósitos bancários enfrentarão pressão competitiva mais evidente. (Cointelegraph)