A SpaceX está prestes a fazer algo que nunca fez antes: abrir seus livros para escrutínio público. O primeiro relatório de resultados trimestrais da empresa como entidade negociada publicamente está programado para 4 de agosto de 2026, abrangendo os resultados do Q2.
As ações da SpaceX estão atualmente negociadas entre US$ 108 e US$ 114, cerca de 20% abaixo do preço de IPO de US$ 135 por ação.
Do IPO recorde às dúvidas recorde
A SpaceX arrecadou US$ 85,7 bilhões ao entrar na bolsa em junho de 2026, tornando-se a maior oferta pública inicial da história. A ação subiu inicialmente acima de US$ 225 em seu pico, antes de cair mais de 50% desde esse nível. Aproximadamente 32% da flutuação da SpaceX estão atualmente vendidas a descoberto.
Starlink é a história, mas os prejuízos são a manchete
Em 2025, o Starlink gerou US$ 11,4 bilhões em receita, representando mais de 60% do faturamento total de US$ 18,7 bilhões da SpaceX. Em 31 de março de 2026, o serviço tinha 10,3 milhões de assinantes globalmente.
A SpaceX relatou um prejuízo líquido de US$ 4,9 bilhões para o ano completo de 2025, seguido por uma perda adicional de US$ 4,28 bilhões apenas no Q1 de 2026. As despesas de capital são a principal causa, impulsionadas pelo programa Starship e investimentos estratégicos em capacidades de inteligência artificial.
O que os investidores devem realmente observar
A Wall Street desejará ouvir a gestão abordar várias questões críticas. Primeiro, o crescimento de assinantes do Starlink: a cifra de 10,3 milhões de março representa o último dado publicamente disponível. Segundo, o caminho para a rentabilidade, dado que a SpaceX relatou perdas aceleradas até 2026. Terceiro, o cronograma de expiração do período de bloqueio, que pode desencadear pressão de venda por insiders em uma ação já negociando bem abaixo do seu preço de IPO.
A posição curta de 32% significa que, se os resultados surpreenderem positivamente, os vendedores descobertos correndo para cobrir suas posições poderão desencadear compras forçadas significativas, o mesmo mecanismo que impulsionou a saga da GameStop em 2021.