A SpaceX planeja investir US$ 55 bilhões no Texas para construir uma instalação de fabricação de chips chamada Terafab, com um investimento total futuro potencial de US$ 119 bilhões, próximo à receita da NVIDIA no ano fiscal de 2024. O projeto é uma iniciativa conjunta da SpaceX e da Tesla; as empresas de Musk consomem grandes quantidades de capacidade de GPU para operações como o modelo Grok da xAI, estações terrestres do Starlink, condução autônoma da Tesla e o robô humanoide Optimus. O objetivo é alcançar a integração vertical na fabricação de chips, unificando a produção de computação, a aquisição de energia e a implantação de capacidade de processamento. Analistas consideram isso parte da "estratégia de 15 anos" de Musk, com a produção inicial de chips prevista para ser alcançada apenas no meio de 2028. O plano reflete a profunda obsessão da indústria de IA pela autonomia em computação, e a janela para o IPO da SpaceX abrirá em torno de 8 de junho.

Autor do artigo, fonte: GeekPark

Na década de 1980, a indústria japonesa de semicondutores estava no auge, chegando a ocupar mais de 50% do mercado global de chips.

Os americanos não conseguem ficar parados — não porque não conseguem comprar chips, mas porque perceberam que um país que não consegue controlar seu próprio "silício" está entregando sua própria linha estratégica de vida a outros. Assim surgiu o Acordo Semicondutor, depois o renascimento da Intel e, hoje, a Lei dos Chips.

Quarenta anos depois, a mesma ansiedade apareceu em Elon Musk de uma maneira mais pessoal.

Mas desta vez, quem deseja controlar o "silício" não é um país, mas uma pessoa—e seu conjunto de empresas.

Em 6 de maio, a Bloomberg revelou um documento: a SpaceX propôs formalmente investir US$ 55 bilhões no condado de Grimes, Texas, para iniciar o plano de construção de instalações de fabricação de chips chamado «Terafab». Se todas as fases subsequentes forem implementadas, o gasto total de capital pode atingir US$ 119 bilhões.

Primeiro, faça a conversão dos números para entender a escala.

550 bilhões de dólares, cerca de duas vezes e meia a receita anual da TSMC em 2023. 1190 bilhões de dólares, quase o pico da receita da NVIDIA em todo o ano fiscal de 2024. Isso não é um "investimento", é uma aposta ousada — ou uma declaração estratégica.

Este projeto é um plano conjunto da SpaceX e da Tesla. A lógica de Musk é clara: suas empresas — SpaceX, Tesla, xAI — consomem uma quantidade massiva de capacidade de GPU anualmente. Treinar o Grok exige chips, a rede de estações terrestres do Starlink exige chips, a condução autônoma da Tesla exige chips, e o futuro robô humanoide Optimus também exigirá chips.

Em vez de pagar todos os anos à NVIDIA, entregue o dinheiro a você mesmo.

Do ponto de vista estratégico, isso é impecável.

01 A ambição de integração vertical de Musk

Para entender a Terafab, você precisa primeiro entender o que Musk fez nos últimos dois anos.

Em 2025, a xAI adquiriu a plataforma de mídia social X. No início deste ano, a SpaceX absorveu a xAI totalmente por ações. Ao mesmo tempo, o plano de IPO da SpaceX está em andamento, e a janela de roadshow supostamente abrirá em torno de 8 de junho, com o documento de registro S-1 previsto para ser submetido no final deste mês.

Esta é uma rede cada vez mais densa: foguetes, banda larga por satélite, modelos de IA, plataformas sociais, veículos elétricos, robôs humanóides... e agora, a fabricação de chips também está sendo incorporada.

A análise do DataCenter Knowledge é perspicaz: Terafab não deve ser entendida como uma "fábrica", mas sim como uma "estratégia de infraestrutura de IA de pilha completa" — que busca unificar a produção de computação, a aquisição de energia e a implantação de capacidade de processamento sob o mesmo teto.

É como se a Amazon não quisesse apenas vender livros, mas também construir sua própria rede de transporte, seus próprios data centers e seus próprios satélites logísticos — exceto que Musk quer adicionar mais um item a isso: construir fábricas que "produzam computação".

Quando a Apple desenvolveu internamente os chips da série A, foi considerada uma das decisões de integração vertical mais bem-sucedidas da história da tecnologia. Mas a Apple apenas "projeta" os chips; a fabricação ainda é entregue à TSMC. O que Musk quer fazer é assumir também a fabricação.

Essa ambição, nem a Apple se atreveu a tocar.

02 Por trás da "estratégia de 15 anos"

No entanto, há sempre um abismo profundo entre a visão estratégica e a realidade técnica.

O analista de chips da Creative Strategies, Ben Bajarin, usou uma expressão interessante, dizendo que o que Musk está fazendo é uma "estratégia de 15 anos" — essa frase soa como um elogio, mas por trás dela está o significado: não espere retornos a curto prazo.

A previsão do Morgan Stanley é mais direta. Eles avaliam que, mesmo sob o cenário mais otimista de construção, a produção inicial de chips da Terafab só ocorrerá no meio de 2028. Do dia de hoje, ainda faltam mais de dois anos. E, nessa época, ninguém sabe em que estágio tecnológico as chips de IA estarão.

A crueldade da fabricação de semicondutores está em ser a indústria menos tolerante a "promessas de PPT" do mundo.

A construção de uma fábrica de wafers com processo avançado geralmente exige 3 a 5 anos, máquinas de litografia extremamente precisas (apenas a ASML consegue fabricar EUV de alto desempenho no mundo), milhares de engenheiros altamente especializados, fornecimento estável de água ultra-pura e energia elétrica, e um sistema completo de gestão de salas limpas precisas. A Intel gastou centenas de bilhões de dólares e vários anos, mas ainda enfrenta dificuldades para alcançar a TSMC em tecnologia de processo.

A análise da Finance Monthly aponta diretamente esse risco: projetos de chips são fáceis de subestimar em termos de dificuldade de execução, lentos, caros, propensos a atrasos e dependem de máquinas especializadas, mão de obra qualificada e cadeias de suprimento já altamente tensas.

Interessantemente, quando perguntado sobre a Terafab, o CEO da Intel, Chen Lih-Wu, deu uma resposta sutil, dizendo que está "entusiasmado em explorar maneiras inovadoras de reestruturar a tecnologia de processo de silício". Essa frase pode ser interpretada como um sinal de cooperação, como uma confirmação indireta da tensão na oferta e demanda do mercado — ou ambos.

03 Not just business

Mas se você considerar apenas o Terafab como um cálculo de retorno sobre investimento em negócios, talvez o quadro de análise desde o início esteja errado.

O que é realmente interessante nisso é que ele reflete a crescente obsessão de toda a indústria de IA com a "autonomia de poder de processamento".

Nos últimos três anos, a natureza da corrida armamentista de IA evoluiu de “qual modelo é mais inteligente” para “quem pode conseguir mais capacidade de processamento”. Os H100, H200 e GB200 da NVIDIA estão esgotados, e a capacidade de produção avançada da TSMC foi reservada por anos. Microsoft, Google, Amazon e Meta já investiram bilhões de dólares no desenvolvimento próprio de chips de IA.

A lógica de Musk é a mesma dessas grandes empresas: na era da IA, a capacidade de processamento é o meio de produção; quem controla os chips controla a IA.

A aparição da Terafab, somada à iminente IPO da SpaceX, adiciona uma camada ainda mais complexa de significado. Um editor de mídia tecnológica escreveu em um comentário que o design desse anúncio tem como objetivo, em parte, «vincular a Tesla sob pressão à iminente IPO da SpaceX e à narrativa de supercomputação em IA».

Essa avaliação nem sempre é totalmente justa, mas também não é infundada. Há alguns meses, Musk admitiu diretamente que "a xAI foi construída incorretamente" e teve que ser integrada pela SpaceX. Nesse contexto, o lançamento ostensivo da Terafab é ao mesmo tempo uma estratégia de negócios e uma narrativa de capital — as duas coisas não são mutuamente exclusivas.

Elon Musk nunca faz apenas uma coisa.

A janela de lançamento da Starship Flight 12 está entre 12 e 18 de maio, e a nave de carga Dragon também viajará para a Estação Espacial Internacional no mesmo dia. O negócio de foguetes da SpaceX continua em pleno funcionamento.

No condado de Grimes, no Texas, um terreno que poderia reescrever o cenário da cadeia de suprimentos de chips da era da IA ainda é apenas uma coordenada em um documento.

US$119 bilhões podem se tornar uma fábrica de wafers verdadeiramente operacional? Ninguém pode garantir. Mas uma coisa já está certa — quando uma empresa conhecida por fabricar foguetes decide produzir chips, os limites da indústria são mais uma vez redefinidos.