Ações da SpaceX sobem 12% após a primeira expiração do bloqueio

As ações da SpaceX foram negociadas perto de US$ 128 na sexta-feira, com alta de mais de 11%. A alta ocorreu um dia após a expiração do primeiro período de bloqueio de insiders, tornando 911,5 milhões de ações elegíveis para venda.

A onda de vendas por insiders que muitos investidores temiam ainda não apareceu. Uma melhoria na análise e a compra agressiva de calls agora levam os traders a se perguntarem até onde a recuperação pode ir.

Acordos de bloqueio impedem insiders e investidores iniciais de vender suas ações por um período determinado após a listagem. Em vez de um único bloqueio de 180 dias, a SpaceX escalonou suas restrições em nove parcelas, a primeira vinculada ao seu primeiro relatório de resultados.

A expiração de quinta-feira foi a primeira e a maior dessas janelas. Ela aumentou o flutuante negociável da SpaceX de 4,9% para 11,8% das ações em circulação, liberando ações com valor aproximado de US$ 100 bilhões.

Os vendedores tiveram amplo aviso. O SPCX caiu de seu recorde de junho de $225,61 para mínimos próximos a $105 esta semana. Seus primeiros resultados e a desbloqueio iminente impulsionaram a queda. Elon Musk até chamou a baixa de uma oportunidade antes da desbloqueio de ações de $104 bilhões.

Esse recuo pode ter realizado as vendas antecipadamente. O analista da Morningstar Nicolas Owens disse à Yahoo Finance que o desconto já era visível no preço.

“Grande parte do recente declínio… é exatamente em antecipação à diluição.”

As ações recuperaram 4% na quinta-feira à medida que a liberação entrou em vigor, acelerando ainda mais na sexta-feira. O analista da Argus Steven Silver elevou a SPCX de Hold para Buy com preço-alvo de $160. Ele citou o retorno inicial sobre os pesados investimentos da empresa em infraestrutura de IA.

A atualização ocorreu dias após o primeiro superávit de resultados da SpaceX, que mostrou receita de US$ 7,8 bilhões, um aumento de 92% em relação ao mesmo período do ano anterior.

Wall Street permanece dividida quanto ao que vem a seguir. Adam Jonas, do Morgan Stanley, caracterizou a expiração como uma oportunidade de compra, descrevendo a SpaceX como um possível multiplicador geracional. Em contraste, Ron Epstein, do Bank of America, alertou que o aumento da oferta provavelmente pressionará as ações no curto prazo.

O pregão de sexta-feira mostrou a reversão por completo. A SPCX caiu para US$ 114,56 no início das negociações antes que os compradores entrassem, impulsionando o volume para além de 107 milhões de ações até a tarde.

A posição de opções na expiração do dia inclina-se firmemente para alta. Os dados do OptionCharts.io mostram 1.031.939 contratos de calls abertos contra 454.896 puts, com uma razão put-call de 0,44.

Uma posição se destaca. Os traders detêm 563.419 contratos de call no preço de exercício de $330, mais da metade de todo o interesse aberto de calls para este vencimento. O bloco remonta a uma operação de opções de $20 milhões que paga apenas se a SPCX quase triplicar. Esses contratos provavelmente expirarão sem valor ao fechamento.

A tendência de alta se estende bem além de hoje. Nas vencimentos de 14, 21 e 28 de agosto, o interesse aberto em calls se acumula entre $130 e $160, com os blocos mais pesados próximos a $150 e $160. Calls especulativas alcançam até $200, $250 e até $450, enquanto o interesse em puts diminui acima de $130.

Os vendedores descobertos adicionam outra camada de combustível. Cerca de 219,3 milhões de ações da SPCX foram vendidas descobertas até 29 de julho, valendo US$ 24,6 bilhões. Isso equivale a cerca de 34% do flutuante, portanto, uma movimentação sustentada para cima poderia forçar os vendedores descobertos a cobrir suas posições.

O gráfico abaixo oferece alvos mais claros. A SPCX rompeu acima do canal descendente que definia sua queda desde meados de junho, com a próxima resistência em $137,69. Além disso, encontra-se a retratação de Fibonacci de 61,8% perto de $151, aproximadamente onde a ação começou a ser negociada em sua estreia.

Superar $165,23, a marca intermediária de toda a queda, traria de volta à vista o recorde de $225,61. No entanto, o índice de força relativa (RSI) está em 68,37, ligeiramente abaixo do território de sobrecompra, sugerindo que o recuperação pode pausar antes de se estender.

No entanto, um fechamento diário do candle abaixo do suporte imediato em $126,88 pode atrasar a alta, pelo menos no curto prazo, com a ação correndo o risco de uma nova teste da mínima de $108,09 registrada antes da liberação.

O risco de oferta não desapareceu. Até 40% da empresa poderão se tornar negociáveis até 8 de dezembro, e a própria participação de Musk permanece restrita até meados de 2027. Se a nova demanda continuar absorvendo essas ações decidirá se $160, ou qualquer valor acima disso, permanece ao alcance.