Obter uma alocação completa de ações da SpaceX em uma oferta de aquisição é aproximadamente tão provável quanto capturar o propulsor de um Falcon 9 na primeira tentativa. Os investidores frequentemente recebem apenas uma pequena fração das ações que solicitam, se receberem alguma.
A SpaceX realizou uma oferta de compra em junho de 2024, precificando as ações a US$ 112 cada, o que valorizou a empresa em aproximadamente US$ 210 bilhões. As valorações discutidas em rodadas subsequentes de compra aumentaram significativamente, com projeções variando entre US$ 350 bilhões e US$ 800 bilhões, e preços de ações discutidos em mais de US$ 400.
O jogo de alocação que ninguém ganha
As ofertas da SpaceX operam sobre uma base pro-rata devido à superprocura crônica. Se você solicitar 1.000 ações, pode receber 200. Ou 50. Não há relatos confirmados de qualquer investidor recebendo uma alocação completa nas recentes ofertas da SpaceX.
Dois motores de crescimento massivos impulsionam a euforia: a esperada escala do Starship, que promete revolucionar os lançamentos espaciais de carga pesada, e o Starlink, a constelação de satélites de internet que cresceu rapidamente para se tornar um negócio genuinamente gerador de receita.
O caminho para uma possível IPO em 2026
O consenso atual aponta para 2026 como o período mais provável para uma oferta pública inicial da SpaceX, o que a tornaria uma das maiores ofertas públicas da história, dependendo da avaliação final. A oferta pública esperada deve incluir uma alocação significativa para investidores individuais, o que é incomum para ofertas iniciais de grande porte dessa magnitude.
Até lá, a oferta de aquisição serve como o principal mecanismo de liquidez para investidores e funcionários iniciais. A escalada de $112 por ação em meados de 2024 para discussões de mais de $400 em 2025 representa um aumento significativo na avaliação no mercado privado.
O que isso significa para os investidores observando dos bastidores
Um IPO da SpaceX em 2026 pode gerar efeitos em cadeia nas ações de empresas aeroespaciais e de defesa negociadas publicamente, empresas de comunicações por satélite e ETFs focados no espaço. Fundos de investimento com qualquer exposição ao mercado privado da SpaceX podem ver entradas de capital simplesmente porque oferecem acesso indireto à posição de private equity.
Um IPO da SpaceX com uma avaliação de US$ 350 bilhões a US$ 800 bilhões absorveria capital significativo de alocadores institucionais. O momento de uma listagem em 2026 poderia coincidir com qualquer fase do ciclo do mercado de criptomoedas, criando competição potencial por liquidez entre diferentes ativos de risco.