Os sul-coreanos enviaram US$ 367 milhões a mais em stablecoins para fora do país do que trouxeram de volta em junho. Foi o 18º mês consecutivo com saída de dinheiro.
O Serviço de Supervisão Financeira (FSS) entregou esses números ao deputado Lee Jong-wook. A sequência começou em janeiro de 2025. Os traders estão perseguindo algo que não conseguem obter em casa.
Por que as saídas de stablecoins da Coreia do Sul continuam aumentando
Cinco exchanges lidam com quase todo o comércio local de criptomoedas. Elas são Upbit, Bithumb, Coinone, Korbit e Gopax.
Em junho, eles enviaram aproximadamente US$ 1,8 bilhão em stablecoins para plataformas estrangeiras. Cerca de US$ 1,44 bilhão voltou. A diferença foi de US$ 367 milhões.
A mídia local relatou que, durante todo o segundo trimestre, cerca de US$ 1,1 bilhão saíram.
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O tamanho foi o que chamou a atenção dos legisladores. Os coreanos compraram cerca de US$ 470 milhões em ações estrangeiras em junho, segundo o Korea Securities Depository. A saída de stablecoins correspondeu a 77,6% desse valor.
Um ano antes, a proporção estava próxima de 20%. O dinheiro cripto agora sai do país quase tão rápido quanto o dinheiro de ações.
A tendência se manteve mesmo enquanto o mercado local encolheu. Seul confirmou um imposto de 22% sobre criptomoedas para 2027, e o volume de negociação doméstico caiu quase 55% no primeiro semestre.
Uma observação pertence aqui. A FSS conta apenas as cinco exchanges licenciadas, então moedas enviadas primeiro para carteiras privadas nunca aparecem.
O que as exchanges estrangeiras oferecem que Seul não pode
Plataformas coreanas oferecem principalmente negociação à vista. Esse é todo o problema.
Os locais estrangeiros oferecem muito mais.
- Derivados de cripto com alta alavancagem
- Ativos do mundo real (RWAs) baseados em dólar
- Protocolos de Finanças Descentralizadas (DeFi)
- Recompensas de staking
Alguns também listam a Samsung Electronics, SK Hynix e a Hyundai Motor como contratos negociáveis. A alavancagem nesses pode chegar a dezenas de vezes. A transferência de uma stablecoin é a maneira mais barata de entrar.
A mesma fome aparece nos mercados regulamentados. Os coreanos investiram um líquido de US$ 1,28 bilhão em fundos negociados em bolsa (ETFs) estrangeiros com alavancagem em junho. Isso foi mais que o triplo do total de maio.
Seul tentou competir. A Coreia listou seus primeiros ETFs de alavancagem de ação única em 27 de maio. Menos de um mês depois, o governador da FSS, Lee Chan-jin, criticou publicamente eles.
Uma correção maior está a caminho. Quatro agências publicaram um plano em 19 de julho para legalizar stablecoins lastreadas em won. Um projeto de lei separado trataria crypto como riqueza nacional.
O Desfazimento da Alavancagem Por Trás dos Números
A preocupação do regulador provou-se bem fundamentada. Quatorze ETFs alavancados rastreiam a Samsung e a SK Hynix. Seus ativos diminuíram de cerca de US$ 10,7 bilhões no final de junho para US$ 6,3 bilhões até 13 de julho.
Os empréstimos de margem também caíram. As corretoras coreanas detinham cerca de US$ 21,8 bilhões em 30 de julho, uma redução de aproximadamente US$ 4,4 bilhões desde 24 de junho.
A Kobeissi Letter afirma que US$ 67 bilhões foram retirados das contas de margem na Coreia, China e Taiwan. A BeInCrypto não pôde confirmar esse total.
O KOSPI caiu 22,19% em julho, seu pior mês desde 1997. Em seguida, subiu 17,91% em 31 de julho, um recorde em um único dia.
O economista Steve Hanke culpa a fadiga global com o hype da IA. Esse recuperação, liderada por uma alta de 29,95% na SK Hynix, contradiz essa ideia. Asia’s unwinding AI trade também oscilou fortemente em Tóquio.
Os números das stablecoins contam uma história mais estável. O dinheiro sul-coreano não está se escondendo. Ele está se relocando, assim como fez quando investidores sul-coreanos retiraram seus fundos no final do ano passado.
Lee integra a comissão de finanças da Assembleia Nacional do Partido do Poder Popular. Ele quer que o governo atue.
“À medida que a ‘movimentação de moeda’ do doméstico para o exterior se espalha, os fundos estão fluindo para o exterior, e os investidores estão sendo desprotegidos contra derivados de alto risco em exchanges estrangeiras”, relataram os meios de comunicação locais reported, citando Lee.
Seul pode fechar as saídas ou ampliar o menu em casa. Essa escolha decide como será o mês 19.