Investidores varejistas da Coreia do Sul mudam para compras diretas de ações amid restrições a produtos de alavancagem

Notícia da ME, 5 de agosto (UTC+8): Após a autoridade financeira da Coreia do Sul elevar o limite de investimento para produtos de alavancagem de ações individuais, os investidores varejistas sul-coreanos ("Formigas Xixue") começaram a ajustar suas carteiras de investimento no exterior, reduzindo a exposição a produtos de alta alavancagem e passando a comprar ações ordinárias de empresas norte-americanas diretamente. Dados da Instituição Sul-Coreana de Custódia de Valores Mobiliários de 5 de agosto indicam que, desde 1º de agosto, quando o depósito em caixa mínimo para produtos de alavancagem de ações individuais foi elevado para 30 milhões de wons sul-coreanos, houve saída significativa de capital do produto de alavancagem de 2x da Tesla, TSLL. Enquanto os investidores sul-coreanos ainda compraram líquido cerca de US$ 14,58 milhões em TSLL em 3 de agosto, as compras caíram drasticamente para US$ 1,56 milhões em 4 de agosto, enquanto as vendas subiram para US$ 8,68 milhões, resultando em uma venda líquida de US$ 7,11 milhões nesse dia. Em contraste, o interesse na ação ordinária da Tesla aumentou claramente. Entre 3 e 4 de agosto, os investidores sul-coreanos compraram líquido cerca de US$ 42,3 milhões em ações da Tesla — mais de cinco vezes o volume líquido comprado no TSLL no mesmo período. Tendência semelhante ocorreu entre ações individuais do setor de semicondutores. Investidores sul-coreanos venderam produtos de alavancagem da Micron e da SanDisk, deslocando-se para comprar as ações subjacentes. O produto de alavancagem de 2x da Micron passou de uma compra líquida de US$ 10,81 milhões em 3 de agosto para uma venda líquida de US$ 15,98 milhões em 4 de agosto; os dois produtos de alavancagem de 2x da SanDisk também passaram de uma compra líquida de US$ 17,74 milhões para uma venda líquida de US$ 33,74 milhões. No mesmo período, as ações ordinárias da Micron e da SanDisk receberam entradas líquidas aproximadas de US$ 148 milhões e US$ 145 milhões, respectivamente. Anteriormente, as autoridades financeiras sul-coreanas anunciaram que, a partir de 31 de julho, o depósito mínimo exigido para produtos de alavancagem de ações individuais — nacionais e estrangeiras — foi elevado de 10 milhões de wons sul-coreanos (incluindo títulos como garantia) para apenas 30 milhões de wons em caixa. Investidores existentes também devem cumprir o novo padrão ao realizar compras adicionais. A nova regra permite que os investidores vendam seus produtos de alavancagem existentes, mas, se não tiverem depósito em caixa suficiente, não poderão realizar compras adicionais. As autoridades afirmaram que implementaram antecipadamente essa política para reduzir riscos de mercado e evitar que o capital se deslocasse para produtos de alavancagem estrangeiros sobre ações individuais como Tesla e NVIDIA após restrições apenas aos produtos sul-coreanos. As autoridades sul-coreanas consideram que os produtos de alavancagem sobre ações individuais apresentam riscos estruturais — como concentração de capital e acumulação de perdas decorrentes da reposição diária dos retornos — independentemente do local de listagem. No entanto, alguns investidores se opõem, argumentando que problemas de volatilidade no mercado sul-coreano não deveriam afetar produtos de investimento no exterior e apontando que o requisito adicional de 30 milhões de wons em caixa pode prejudicar a competitividade dos investidores sul-coreanos em relação aos investidores globais. Atualmente, ETFs alavancados que acompanham índices multiativos, como SOXL e KORU, não estão sujeitos a essa restrição. As autoridades consideram que, como seus ativos subjacentes são índices diversificados, o grau de dispersão de risco é superior ao dos produtos de alavancagem sobre ações individuais. (Fonte: ODAILY)