A Coreia do Sul publicará regras para títulos tokenizados em julho, permitindo produtos fracionários agrupados

A Comissão de Serviços Financeiros da Coreia do Sul (FSC) estabeleceu um prazo para julho para publicar regras detalhadas para títulos tokenizados, avançando na implementação de mudanças legais históricas que entram em vigor em 4 de fevereiro de 2027. Em uma reunião do conselho público-privado em 15 de maio, a FSC revisou rascunhos de regras abrangendo emissão, negociação, liquidação e infraestrutura de suporte que darão força prática à Lei Revisada dos Mercados de Capitais e à Lei dos Títulos Eletrônicos. O regulador afirma que utilizará o feedback da indústria para finalizar os modelos em julho, com foco particular em equilibrar inovação, ordem de mercado e proteção ao investidor. Uma mudança notável em consideração é um tratamento mais flexível para produtos de investimento fracionário. As regras atuais geralmente restringem ofertas fracionárias a um único ativo subjacente — pense em uma única propriedade. A FSC está se preparando para permitir produtos fracionários agrupados que combinem tipos de ativos semelhantes em ofertas estilo portfólio, enquanto limita a emissão agrupada dentro de uma faixa definida para reduzir riscos. O vice-presidente Kwon Dae-young enfatizou a intenção de permitir a emissão agrupada, mas mantendo as salvaguardas ao investidor em primeiro plano. O pacote de regras de julho também deve incluir um roteiro para a tokenização de títulos padrão — ações, títulos e fundos do mercado monetário (FMM). Isso segue experimentos em outros mercados com títulos públicos tokenizados, títulos verdes e FMM tokenizados. Mas Seul não irá adotar imediatamente a tokenização de todos os títulos eletrônicos: os reguladores planejam testes faseados abrangendo direitos, negociação, liquidação e sistemas de pagamento na blockchain para evitar perturbar a infraestrutura de mercado existente. O trabalho sobre as regras ocorre simultaneamente ao desenvolvimento da infraestrutura técnica. Na semana passada, o Crypto.news relatou que a Samsung SDS venceu um contrato para desenvolver e operar uma plataforma de títulos tokenizados para o Korea Securities Depository (KSD). A plataforma vinculará o sistema de contas de títulos eletrônicos do KSD a registros baseados em blockchain e deverá suportar emissão, verificação de circulação, gestão de direitos e monitoramento em tempo real antes da implementação em 2027. Esses esforços de tokenização estão inseridos em uma iniciativa mais ampla de formulação de políticas para ativos digitais. Relata-se que o partido no poder finalizou um rascunho da Lei Básica sobre Ativos Digitais, abrangendo stablecoins, produtos tokenizados e provedores de serviços de ativos digitais. Separadamente, a FSC sinalizou planos para levantar uma proibição de longa data sobre investimentos corporativos em criptoativos, permitindo potencialmente que empresas listadas elegíveis e investidores profissionais alocassem até 5% do capital próprio em principais criptoativos. Em conjunto, as iniciativas regulatórias e técnicas demonstram que a Coreia do Sul está avançando uma estratégia coordenada: construir o quadro legal, testar os sistemas e abrir caminhos regulamentados tanto para títulos tokenizados quanto para participação mainstream em criptoativos. Fique atento a julho para o manual detalhado que moldará como a finança tokenizada operará na Coreia.