Regulações da Coreia do Sul sobre ETFs com alavancagem levam investidores varejistas a migrar para produtos no exterior

Notícia da Mars Finance: Em 7 de agosto, uma semana após a implementação das medidas regulatórias sobre ETFs alavancados e inversos de ações únicas na Coreia do Sul, o volume de negociação desses produtos apresentou clara desaceleração, com dois dias consecutivos de volume inferior a 1 trilhão de wons coreanos. Dados da Bolsa de Valores da Coreia (KRX) mostram que em 7 de agosto, o volume total negociado dos 16 ETFs alavancados e inversos de ações únicas no mercado coreano foi de 941,2 bilhões de wons, marcando o segundo dia consecutivo abaixo de 1 trilhão de wons, após os 919,8 bilhões de wons do dia anterior. O mercado atribui a queda no volume principalmente às novas medidas regulatórias implementadas a partir de 31 de julho. As novas regras aumentaram o limiar de capital para investidores individuais participarem de ETFs alavancados de ações únicas, elevando o requisito de margem inicial de 10 milhões de wons para 30 milhões de wons em caixa. No entanto, instituições financeiras coreanas destacam que a demanda por investimento não desapareceu completamente, mas sim sofreu uma migração para ETFs alavancados de semicondutores e produtos alavancados listados no exterior — um fenômeno conhecido como “arbitragem regulatória” ou “efeito balão”. O analista da Korea Investment Securities, Jeong Hyun-jong, afirmou que, após a implementação da regulamentação, o volume negociado dos ETFs alavancados de ações individuais caiu, mas o volume dos ETFs alavancados de semicondutores aumentou, indicando que parte dos fundos está sendo redirecionada para produtos alternativos, que também podem incluir produtos no exterior. Jeong observou que, como ETFs listados no exterior não estão sujeitos às restrições regulatórias domésticas da Coreia, os investidores podem migrar para ETFs alavancados de ações únicas listados no exterior. Entre eles, o CSOP SK Hynix Daily (2x) Leveraged Product listado em Hong Kong é atualmente um dos produtos com maior capitalização global entre os ETFs alavancados de ações únicas. É difícil conter totalmente a demanda dos investidores por ciclos de semicondutores e estratégias de alta alavancagem apenas com medidas regulatórias domésticas; os efeitos de longo prazo da regulamentação ainda precisam ser monitorados continuamente. (Daum)