BlockBeats noticia que, em 7 de agosto, uma semana após a implementação das medidas regulatórias sobre ETFs alavancados e inversos de ações únicas na Coreia do Sul, o volume de negociação desses produtos apresentou clara desaceleração, com dois dias consecutivos de volume inferior a 1 trilhão de wons coreanos. Dados da Bolsa da Coreia (KRX) mostram que, em 7 de agosto, o volume total negociado dos 16 ETFs alavancados e inversos de ações únicas no mercado sul-coreano foi de 941,2 bilhões de wons, marcando o segundo dia consecutivo abaixo de 1 trilhão de wons, após os 919,8 bilhões de wons do dia anterior.
O mercado considera que a queda no volume de negociação foi principalmente influenciada pelas novas medidas regulatórias implementadas a partir de 31 de julho. As novas regras aumentaram o limiar de capital para investidores individuais comuns participarem de ETFs alavancados em ações únicas, elevando o requisito de margem inicial de 10 milhões de won coreanos para 30 milhões de won em dinheiro.
No entanto, as autoridades financeiras da Coreia apontaram que a demanda por investimento não desapareceu completamente, mas sim sofreu uma transferência para ETFs alavancados em semicondutores e produtos alavancados listados no exterior, um fenômeno conhecido como “arbitragem regulatória” ou “efeito balão”.
O analista da Korea Investment & Securities, Jung Hyun-jong, afirmou que, após a implementação da regulamentação, o volume de negociação dos ETFs alavancados de ações individuais diminuiu, mas o valor negociado dos ETFs alavancados de semicondutores aumentou, indicando que parte dos fundos está se deslocando para produtos alternativos, e produtos relacionados no exterior também podem se tornar alvos de fluxos de capital. Jung destacou que, como os ETFs listados no exterior não estão sujeitos às restrições regulatórias domésticas da Coreia, os investidores podem migrar para ETFs alavancados de ações individuais no exterior. Entre eles, o CSOP SK Hynix Daily (2x) Leveraged Product listado em Hong Kong é atualmente um dos produtos de maior capitalização global em ETFs alavancados de ações individuais; apenas com medidas regulatórias domésticas, é difícil conter completamente a demanda dos investidores por ciclos de semicondutores e estratégias de alta alavancagem, e o efeito a longo prazo da regulamentação ainda precisa ser monitorado continuamente. (Daum)