A Coreia do Sul considera poderes de emergência para regular ETFs alavancados amid volatilidade do mercado

Notícia da ME, 2 de agosto (UTC+8): As autoridades financeiras da Coreia do Sul estão avançando com a revisão da Lei do Mercado de Capitais, planejando conceder às agências reguladoras o "direito de intervenção de emergência" para implementar medidas diretas de estabilização do mercado durante flutuações acentuadas. A Comissão Financeira da Coreia (FSC) já iniciou, em conjunto com a Autoridade de Supervisão Financeira (FSS), os trabalhos de revisão legal, com foco nos produtos ETFs alavancados individuais que foram considerados amplificadores de volatilidade durante a recente queda acentuada do mercado, propondo medidas regulatórias como a ajuste da alavancagem e a imposição de limites de investimento. Atualmente, alguns ETFs alavancados individuais no mercado sul-coreano utilizam alavancagem máxima de 2x. As autoridades estão discutindo se seria possível reduzir temporariamente o nível de alavancagem em situações de volatilidade anormal, a fim de reduzir os riscos associados à concentração de capital em negociações. Essa proposta se baseia nas medidas regulatórias recentes de Hong Kong, onde a Comissão de Valores Mobiliários e Futuros de Hong Kong já permitiu que instituições que atendam aos padrões de capacidade de gestão de ativos, controle de risco e divulgação de informações ajustem os múltiplos de produtos alavancados e inversos listados, proporcionando flexibilidade para regulação dinâmica do mercado. As autoridades sul-coreanas consideram que, sob o sistema atual, questões relacionadas à mudança na estrutura de rendimento podem exigir aprovação em assembleias de detentores de fundos, o que dificulta uma resposta rápida em condições extremas de mercado. Por isso, planejam estabelecer um mecanismo regulatório de emergência que possa ser ativado sem procedimentos complexos. Além disso, as autoridades financeiras da Coreia do Sul também consideram: estabelecer limites individuais de investimento para ETFs alavancados individuais, unificar os limites de investimento em torno de 20% para evitar concentração excessiva de capital e introduzir um sistema de simulação de negociação real, a fim de aumentar a compreensão dos investidores sobre os riscos dos produtos alavancados. As autoridades sul-coreanas afirmam que o aumento principal da margem inicial visa elevar o limiar de investimento, enquanto os limites de investimento funcionam como um "teto" para o fluxo de capital — ambos formarão um sistema complementar de controle de risco. Anteriormente, a Coreia do Sul já aumentou, a partir de 31 de julho, o requisito mínimo de margem para investidores em ETFs alavancados individuais de 10 milhões para 30 milhões de wons coreanos. Dados mostram que no primeiro dia da nova regra, o volume negociado dos 16 ETFs alavancados relacionados foi de aproximadamente 3 trilhões de wons coreanos — cerca de um quarto dos 12,4 trilhões de wons do dia anterior e cerca de 80% abaixo dos 15 trilhões de wons registrados em 29 de julho. (Fonte: ODAILY)