Coreia do Sul avança com projeto de lei para estabelecer órgão regulador de ativos virtuais em 2025

SEOUL, Coreia do Sul – Abril de 2025 marca um momento decisivo para o cenário de criptomoedas do país, à medida que legisladores avançam com um projeto de lei para criar um órgão regulador dedicado a ativos virtuais, redefinindo fundamentalmente os quadros de supervisão de mercado e proteção ao usuário.

O Comitê de Política Nacional da Assembleia Nacional iniciou formalmente a revisão de uma emenda parcial à Lei de Proteção aos Usuários de Ativos Virtuais em 31 de março de 2025. Consequentemente, essa ação legislativa segue a encaminhamento do projeto para revisão em comitê, conforme relatado pelo Newsis. A emenda proposta visa especificamente a criação de um novo órgão de fiscalização composto por provedores de serviços de ativos virtuais. Essa medida estratégica tem como objetivo estabelecer um quadro mais sistemático para gerenciar o setor de ativos digitais em rápida evolução. Além disso, a iniciativa reflete o contínuo compromisso da Coreia do Sul em equilibrar inovação e segurança do consumidor na tecnologia financeira.

A jornada da Coreia do Sul em direção a uma regulamentação abrangente de ativos digitais foi tanto deliberada quanto reativa. Após a turbulência do mercado em 2022 e vários fracassos de exchanges de alto perfil, as autoridades intensificaram sua fiscalização. A Lei existente sobre a Proteção dos Usuários de Ativos Virtuais, promulgada em 2023, estabeleceu diretrizes iniciais para transparência e padrões operacionais. No entanto, os reguladores identificaram lacunas persistentes na vigilância do mercado em tempo real e na aplicação coordenada. Por isso, a atual emenda aborda diretamente essas fraquezas sistêmicas. Por exemplo, a Comissão de Serviços Financeiros (FSC) anteriormente gerenciava a supervisão junto a múltiplas agências, criando potenciais desafios de coordenação.

Análise Especializada sobre a Mudança Regulatória

Analistas de política financeira destacam a importância de incluir provedores de serviços na estrutura do novo órgão regulador. Esse modelo colaborativo, frequentemente denominado “organização de autoregulação com poderes de fiscalização”, aproveita a expertise do setor enquanto mantém supervisão oficial. O professor Kim Jae-hyun, especialista em regulação de fintech na Universidade Nacional de Seul, observa: “A integração dos participantes do setor no quadro de vigilância representa uma abordagem regulatória sofisticada. Ela reconhece que uma monitoração eficaz exige compreensão técnica profunda dos mercados de ativos virtuais.” Além disso, essa estrutura está alinhada com tendências globais observadas em jurisdições como o Japão e a União Europeia, que também enfatizam a participação do setor nos processos regulatórios.

A criação de um órgão de fiscalização dedicado provavelmente desencadeará vários efeitos imediatos e de longo prazo. Os participantes do mercado antecipam maior confiança dos investidores devido à supervisão mais rigorosa de práticas comerciais injustas e manipulação de mercado. Além disso, espera-se que o novo órgão padronize os requisitos de relatórios para todos os prestadores de serviços de ativos virtuais, aumentando a transparência operacional. Os stakeholders do setor também preveem uma possível fase de consolidação, na qual apenas exchanges em conformidade e bem capitalizadas prosperarão sob o regime mais rigoroso. Por outro lado, alguns inovadores expressam preocupação com o aumento dos custos de conformidade, que podem sufocar startups menores.

As principais mudanças esperadas incluem:

• Vigilância de Mercado Aprimorada: Monitoramento em tempo real das atividades de negociação em todas as plataformas registradas.
• Divulgação Padronizada: Requisitos uniformes para divulgação de riscos e reservas de ativos.
• Aplicação centralizada: Uma única autoridade para investigar violações e impor sanções.
• Mecanismos de Proteção ao Usuário: Protocolos aprimorados para segregação de ativos e resolução de reclamações de consumidores.

A iniciativa da Coreia do Sul a coloca entre um grupo crescente de nações que estabelecem reguladores especializados em criptoativos. Por exemplo, a Agência de Serviços Financeiros do Japão (FSA) opera um sistema rigoroso de licenciamento há anos. Da mesma forma, o quadro da União Europeia Markets in Crypto-Assets (MiCA), totalmente implementado em 2024, fornece um manual abrangente de regras. No entanto, o modelo da Coreia do Sul exige unicamente a adesão direta da indústria ao órgão de fiscalização, combinando autoregulação com autoridade estatal. Essa abordagem híbrida busca evitar as armadilhas da supervisão puramente governamental, que pode ficar para trás da inovação tecnológica, e dos modelos puramente liderados pela indústria, que podem carecer de poder de execução.

O Caminho Legislativo à Frente

A emenda agora entra na fase de análise detalhada por comitê, onde os legisladores debaterão disposições específicas, mecanismos de financiamento e os poderes exatos do órgão de fiscalização. Historicamente, tais projetos de reforma financeira na Coreia do Sul passam por várias semanas de análise, possíveis revisões e períodos de comentários públicos. Observadores projetam que, se o comitê aprovar o projeto, ele poderá chegar à Assembleia Nacional completa para votação até o final do Q2 de 2025. A aprovação exigiria, em seguida, decretos de implementação e a efetiva formação do órgão de fiscalização, um processo que pode se estender até 2026. O cronograma permanece flexível, dependendo do consenso político e de possíveis emendas decorrentes do feedback da indústria.

A medida da Coreia do Sul para estabelecer um novo órgão regulador de ativos virtuais representa um passo decisivo rumo a mercados de ativos digitais maduros e seguros. Ao criar um framework de vigilância sistemática que incorpora participantes do setor, o país visa proteger os usuários enquanto promove inovação responsável. Essa evolução regulatória certamente influenciará a posição da Coreia do Sul como um dos principais centros globais para tecnologia blockchain e negociação de ativos virtuais. O sucesso desse órgão regulador de ativos virtuais dependerá de sua capacidade de aplicar regras de forma eficaz, sem sufocar o crescimento dinâmico do setor que busca regular.

Q1: Qual é o principal propósito do futuro órgão regulador de ativos virtuais da Coreia do Sul?
O propósito principal é fortalecer a vigilância sistemática do mercado de ativos virtuais, proteger os usuários contra fraude e manipulação e criar um ambiente regulatório mais estável por meio da criação de um órgão de supervisão dedicado composto por provedores de serviços do setor.

Q2: Como este novo órgão de fiscalização difere dos esforços regulatórios anteriores na Coreia do Sul?
Ao contrário da supervisão fragmentada anterior por múltiplas agências, isso propõe um órgão centralizado e dedicado com participação direta dos prestadores de serviços de ativos virtuais, visando uma supervisão de mercado mais coesa, orientada por especialistas e em tempo real.

Q3: Em que estágio está o projeto de lei atualmente?
Em abril de 2025, o projeto de lei que altera a Lei sobre a Proteção dos Usuários de Ativos Virtuais foi encaminhado e está sob análise pela Comissão de Política Nacional da Assembleia Nacional, após sua apresentação em 31 de março.

Q4: Como isso pode afetar exchanges e usuários de criptomoedas na Coreia do Sul?
As exchanges provavelmente enfrentarão padrões mais rigorosos de conformidade, relatórios e operações, potencialmente aumentando os custos. Os usuários deverão se beneficiar de maior transparência no mercado, mecanismos de proteção aprimorados e redução dos riscos de insolvência da plataforma ou práticas injustas.

Q5: A abordagem da Coreia do Sul está alinhada com as tendências globais de regulação de criptomoedas?
Sim, está alinhado com a tendência global de estabelecer quadros regulatórios mais claros, semelhante ao MiCA da UE. No entanto, seu modelo híbrido único, que incorpora membros da indústria na estrutura de fiscalização, representa uma abordagem distinta para a regulamentação colaborativa.