Duas propostas de governança da Solana que avançam em direção a votações formais podem reestruturar a oferta e a economia de staking do SOL, reduzindo a emissão em aproximadamente US$ 1,4 bilhão a US$ 1,5 bilhão ao longo de seis anos, enquanto reduz pela metade o rendimento de staking em dois anos, segundo análise de 26 de agosto da 21Shares. O SIMD-550, proposto pela Helius, está em votação ativa desde 23 de agosto, enquanto o SIMD-553, submetido pela Temporal, foi aprovado e integrado em 20 de julho.
O que as duas propostas alteram
O SIMD-550 visa a inflação do protocolo, a maior única fonte do rendimento de staking de aproximadamente 5,25% da Solana em 24 de agosto. Ele dobraria a taxa anual de desinflação da rede de -15% para -30%, reduzindo o prazo para a taxa terminal de inflação de 1,5% da Solana de cerca de 5,7 anos para 2,8 anos, atingindo esse nível no H1 de 2029 em vez do H1 de 2032. A 21Shares projeta que o rendimento de staking nominal cairia para cerca de 4,34% no primeiro ano, 3% no segundo ano e 2,25% no terceiro ano. O SIMD-553 adiciona uma taxa de queima nas unidades de computação solicitadas provenientes de atividades financeiras; com a atividade atual da rede, as queimas diárias aumentariam de cerca de 600 a 800 SOL para aproximadamente 7.500 a 9.000 SOL, valendo entre $712.500 e $855.000 em 24 de agosto.
Rendimento de Staking e o Orçamento de Segurança
A compressão de rendimento é direta: a receita de staking aumenta com o rendimento nominal, então uma queda de cerca de 6% para 3% reduziria aproximadamente pela metade a receita de staking por unidade de SOL stakeada. A taxa de staking da Solana está próxima de 67,93%, quase o dobro da taxa de 34,14% da Ethereum, e as propostas são parcialmente projetadas para direcionar capital fora do staking e para a economia da Solana como um todo. A mudança no lado da oferta ecoa o debate mais amplo inflação e orçamento de segurança agora em curso na Ethereum e na Solana, onde a emissão mais baixa precisa ser equilibrada com a manutenção dos validadores remunerados.
O que ainda precisa ser decidido
Nenhum resultado está definido. O design de taxas de votação do validador do SIMD-553 permanece não resolvido, com custos que podem aumentar modestamente ou até 21 vezes, reduzindo a lucratividade dos validadores justamente quando o SIMD-550 reduz seu rendimento. De acordo com as projeções do SIMD-550, estima-se que dois dos 738 validadores se tornem inviáveis no primeiro ano, subindo para 30 até o terceiro ano. Ambas as propostas avançaram para as Propostas Formais de Governança da Solana, SGP-0002 e SGP-0003, e ainda exigem uma supermaioria de dois terços em votos ponderados por staking. Alterações recentes no protocolo, como a redução do tempo de slot para 350 milissegundos, demonstram como essas votações da comunidade ainda podem alterar o resultado final.