Autor: ChandlerZ, Foresight News
A missão desta posição é alcançar crescimento em saltos / disruptivo, e não impulsionar crescimento natural ou marginal.
Na descrição do cargo de Head of Stablecoins, publicada em 3 de agosto pelo Solana Foundation na plataforma de contratação Ashby, há esta frase. A fundação é uma entidade sem fins lucrativos registrada em Zug, Suíça, cuja missão oficial é promover a adoção, descentralização e segurança da rede Solana, e normalmente não usaria um tom de recrutamento voltado para equipes de vendas.
Quatro outras posições sênior foram lançadas ao mesmo tempo, incluindo o responsável pela ecossistema de IA, o responsável pelo crescimento institucional na Grande China, o responsável pelo crescimento institucional no Japão e o responsável pelo crescimento em DeFi, todas sob a equipe de crescimento encarregada de se conectar com empresas, instituições financeiras e autoridades regulatórias.
Em detalhes de cada cargo, o cargo no Japão exige que os candidatos sejam fluentes em japonês e possam estabelecer relacionamentos diretamente com executivos de super bancos, órgãos reguladores e grandes empresas de pagamento; o cargo na Grande China limita o título à região, mas o corpo do anúncio abrange todo o Ásia-Pacífico — Japão, China e Cingapura — exigindo de 7 a 12 anos de experiência e uma rede de contato executiva já existente. O cargo de stablecoin deseja candidatos que já tenham relacionamentos com principais emissores, custodiantes e market makers, capazes de estruturar termos comerciais e incentivos de liquidez.
Cinco vagas, abrangendo quatro áreas: stablecoins, IA, instituições asiáticas e DeFi, mas nenhuma relacionada a Meme. E Meme é exatamente o que sustentou a atividade na cadeia Solana nos últimos dois anos. Esta contratação marca a expansão do foco estratégico para IA, stablecoins e mercados institucionais asiáticos. Para entender o que uma organização realmente teme, olhar para seu roadmap é menos revelador do que analisar seus anúncios de emprego.
Então a questão se torna: o que a fundação está ansiosa?
Livro-razão com a quarta maior receita em toda a cadeia
De acordo com o relatório de detentores do Solana para o segundo trimestre de 2026, publicado pela Blockworks, o valor econômico real da cadeia no segundo trimestre foi de US$ 51 milhões, uma queda de 43% em relação ao trimestre anterior, com US$ 18,6 milhões em abril, US$ 18,1 milhões em maio e US$ 14,3 milhões em junho, mostrando uma tendência decrescente mês a mês. A receita da camada de aplicativos foi de US$ 228,4 milhões, uma queda de 31% em relação ao trimestre anterior, sendo o trimestre mais baixo desde o primeiro trimestre de 2024.
Mais difícil de ver do que a queda é a classificação: em termos de receita trimestral por cadeia única, o Solana está em quarto lugar com 12% da participação, atrás do Hyperliquid com US$ 141,4 milhões (33%), Tron com US$ 89,8 milhões (21%) e Ethereum com US$ 63,3 milhões (15%). Para comparação, no primeiro trimestre, a participação do Solana era de 18%.
Os problemas de composição da receita são tão graves quanto os problemas de volume total: no segundo trimestre, a plataforma de emissão de memes Pump.fun liderou a lista de receitas de aplicativos, com US$ 90,1 milhões, representando 39% de toda a receita de aplicativos. No entanto, o relatório também aponta que a participação da Pump.fun atingiu um novo recorde exatamente porque o restante do mercado encolheu ainda mais. A categoria launchpad teve uma receita total de US$ 63,9 milhões, dos quais a Pump.fun sozinha representou 97%.
Em 18 de julho, a Solana gerou mais receita diária na rede do que todas as outras blockchains, retornando ao topo da lista da DeFiLlama, segundo o SolanaFloor, o primeiro vez em cinco meses. No ranking de taxas do dia, o Pump.fun liderou com US$ 2,04 milhões, mais do que o dobro da receita diária de cerca de US$ 800.000 no auge de junho, enquanto as taxas de transação da camada básica da Solana ficaram em US$ 568.000.
Até este ponto, a história parece a versão clássica: Meme recuando, cadeias públicas perdendo fluxo, fundação contratando para buscar novo crescimento.
Novas demandas já surgiram
No mesmo trimestre, o volume de negociação de ativos tokenizados da Solana atingiu um recorde histórico de US$ 5,8 bilhões, um aumento de 114% em relação ao trimestre anterior, sendo US$ 4,8 bilhões provenientes de ações tokenizadas, mais de quatro vezes o valor de US$ 1,1 bilhão do primeiro trimestre. O crescimento concentrou-se no final do trimestre: US$ 670 milhões em abril, US$ 871 milhões em maio e US$ 3,3 bilhões apenas em junho. O lançamento da SpaceX em 12 de junho foi o gatilho direto, com a tokenização SPCX emitida pelo Sunrise e distribuída pelo Backpack contribuindo com cerca de US$ 770 milhões apenas em junho. Cerca de 97% de todas as negociações de ações tokenizadas em cadeia ocorreram na Solana.
O volume de DEX de cadeia completa em junho reboundiu 26% em relação ao mês anterior, e o Blockworks destacou especificamente que os ativos tokenizados, e não os Meme, impulsionaram este rebound.
No lado institucional, 7 dos 29 bancos globalmente importantes já lançaram negócios relacionados ao Solana: JPMorgan atua em tokenização e liquidação DVP; BNY Mellon oferece custódia de SOL e emissão/resgate de USDC; Morgan Stanley fornece custódia, negociação spot e empréstimos; Société Générale emite stablecoins; e State Street opera fundos de mercado monetário. No segundo trimestre, houve entrada líquida de US$ 120 milhões nos ETPs spot de SOL, enquanto os ETPs spot de Bitcoin tiveram saída líquida de US$ 3,7 bilhões e os de Ethereum, de US$ 500 milhões. Em um mercado geralmente em queda, atrair recursos dessa forma é uma evidência concreta da existência real da demanda.
Mas o volume de negociação aumentou, a estrutura de usuários melhorou, as instituições estão entrando, e a receita caiu 43%. A razão está escondida na classificação de receitas: os cinco principais aplicativos em receita no segundo trimestre foram Pump.fun (US$ 90,1 milhões), Collector Crypt (US$ 32,2 milhões), Pacifica (US$ 20 milhões), Jupiter (US$ 15,3 milhões) e Phantom (US$ 11,9 milhões). Nenhum aplicativo relacionado aos US$ 4,8 bilhões em ações tokenizadas entrou entre os cinco primeiros.
Ou seja, a transição do Solana já se manifestou no volume de negociação, mas ainda não se refletiu no demonstrativo de resultados. Ações tokenizadas são suportadas por AMMs proprietários operados por market makers profissionais, que respondem por cerca de metade do volume de ativos tokenizados, vivendo de spreads e cobrando taxas muito menores do que as taxas prioritárias e gorjetas nas negociações de Meme.
Cinco cargos estão preenchendo a mesma lacuna
Ao retornar ao anúncio de contratação e observar essa contradição, a lógica dos cinco cargos fica completa: todos buscam formas cobráveis para necessidades não especulativas.
As stablecoins são as primeiras a serem afetadas, pois constituem a camada de financiamento de todas as atividades financeiras em cadeia e também foram as mais afetadas pelo prolongado período de inatividade do Solana. No final do segundo trimestre, a oferta de stablecoins na cadeia Solana foi de US$ 16,3 bilhões, aumentando apenas 2% em relação ao trimestre anterior, mantendo-se praticamente estável diante da queda contínua de atividade por quatro trimestres consecutivos. O volume de transferências foi de US$ 1,5 trilhão, uma queda de 29% em relação ao trimestre anterior.
Nos dados por cadeia do DefiLlama no mesmo período, a Ethereum carrega cerca de US$ 154 bilhões, o Tron cerca de US$ 90 bilhões, e o Solana está uma ordem de grandeza atrás. A frase “crescimento em salto” refere-se diretamente a esse número que tanto atrasa e não cresce. No trimestre em que os saldos de empréstimos geralmente caíram, o mercado de stablecoins com rendimento foi a única fonte clara de novos fundos. O responsável pelo crescimento do DeFi lida com a metade inferior dessa linha: o dinheiro parado na carteira não gera qualquer rendimento; só começa a ser cobrado quando entra em empréstimos, negociações ou market making.
Dois cargos institucionais na Ásia correspondem à fonte de volume; apenas sete bancos sistemicamente importantes abriram uma brecha, mas transformar essa brecha em um canal exige alguém sentado constantemente em Tóquio e Hong Kong, negociando com reguladores e executivos bancários. Os elementos técnicos já estão prontos: a atualização da camada de consenso, o plano Alpenglow, será lançado em torno de agosto com o Agave v4.2, reduzindo o tempo de confirmação da transação para 150 milissegundos — uma melhoria de cerca de cem vezes em relação ao atual. A liquidação em milissegundos é algo que pode ser colocado na mesa de negociação; a abertura desses dois cargos nesse momento provavelmente não é coincidência.
O responsável pelo ecossistema de IA parece ser o que mais se aproveita da tendência, mas na realidade é o cargo mais diretamente ligado à receita. O Google Cloud e a Fundação Solana lançaram conjuntamente o Pay.sh no segundo trimestre, um canal de pagamento em stablecoin baseado em uso voltado para agentes de IA; a Amazon Web Services também lançou um sistema de cobrança em stablecoin para tráfego de IA. A Blockworks chamou essa direção de "a maior nova fronteira" nos negócios de pagamento deste trimestre.
At the time of publication, the Solana Foundation has not issued a public statement regarding the overall strategic intent behind this round of hiring. Some AI ecosystem positions have already stopped accepting applications on certain job aggregation sites; the actual status should be confirmed on the Foundation’s official job page.
Resumo
Blockworks dividiu o Solana ao meio no final do relatório: a receita vinculada à velocidade especulativa está sendo reavaliada, enquanto a demanda vinculada à liquidação está crescendo no mesmo ambiente.
O relatório do terceiro trimestre será o primeiro boletim escolar, e o único número a ser monitorado é se a participação de 39% da receita de aplicativos da Pump.fun caiu ou não. Entre as três linhas — ações tokenizadas, pagamentos em stablecoins e pagamento de agentes de IA — haverá algum projeto pela primeira vez aparecendo entre os cinco primeiros da lista de receitas com seu próprio nome?
Antes disso, "crescimento em saltos" era apenas uma frase escrita na página de contratação.