Odaily Planet Daily News: O preço das ações da SK Hynix recentemente sofreu um ajuste, caindo 8,79% em 3 de agosto. Embora tenha havido pequenas recuperações de 0,64% em 4 de agosto e 5,77% em 5 de agosto, o preço das ações caiu novamente 10,37% em 6 de agosto, fechando em 1.495.000 won sul-coreanos; em 7 de agosto, caiu ainda mais 4,88%, fechando em 1.422.000 won sul-coreanos.
Em um contexto de maior volatilidade do mercado, o grupo SK publicou um anúncio citando a frase do fundador Choi Jong-hyun: “Desesperança e esperança são dois lados da mesma moeda, e é possível transformar a desesperança em esperança como se virasse a palma da mão”, adaptando-a para: “A insegurança e a expectativa na era da IA também são dois lados da mesma moeda, e é possível transformar a insegurança em expectativa”, transmitindo assim confiança no desenvolvimento de longo prazo da indústria de IA.
As instituições financeiras consideram que as flutuações de preço de curto prazo não alteraram os fundamentos da SK Hynix; o mercado deve focar-se na vantagem tecnológica da HBM4 e na estabilidade de desempenho trazida pelos acordos de fornecimento de longo prazo (LTA), entre os quais:
1. A Hyundai Securities prevê que o crescimento em bits do DRAM e do NAND da SK Hynix no terceiro trimestre alcancem 9,7% e 1,5%, respectivamente. Com a expansão da contribuição das vendas de HBM4, mesmo com o aumento da proporção de acordos de fornecimento de longo prazo, o preço médio do DRAM (ASP) ainda tem potencial para aumentar 19,9% em relação ao trimestre anterior. Empresas como OpenAI e Anthropic estão avançando na construção de grandes centros de dados de IA e planejam levantar fundos por meio de IPOs para investir nesses projetos. Mesmo que algumas grandes empresas de tecnologia ajustem seus gastos com capital (Capex) no futuro, essa redução pode ser compensada pela demanda crescente por infraestrutura de IA. Além disso, em relação às preocupações com a concorrência da ChangXin Memory Technologies (CXMT) da China, considerando as contínuas restrições dos EUA às exportações de equipamentos semicondutores e o aumento dos investimentos da Micron nos EUA, é pouco provável que empresas principais, como a Apple, adotem chips de armazenamento chineses.
2. A SK Securities também vê com otimismo a vantagem competitiva da SK Hynix, considerando que sua posição de liderança em HBM, parcerias com principais empresas de GPU da América do Norte e a demanda impulsionada por IA por LTA garantem uma posição sólida no mercado. Atualmente, a taxa de atendimento da oferta e demanda de HBM é inferior a 70%; o valor central dos acordos de fornecimento de longo prazo reside na estrutura de "vinculação mútua" entre clientes e fornecedores, assegurando continuidade de lucros e estabilidade de desempenho. Com a implementação de medidas de reavaliação de valor, como a listagem na ADR, e os ganhos com dividendos provenientes da venda de ativos SPC relacionados à Kioxia, a empresa pode antecipar o cumprimento de sua meta de alcançar caixa líquido de 100 trilhões de wons coreanos. A progressiva clareza da política de retorno aos acionistas ajudará o mercado a reconhecer novamente o valor do modelo LTA e impulsionará ainda mais a avaliação da SK Hynix. (Daum)