Consciência Situacional perde 67% em julho, vende portfólio de US$ 16 bilhões para a Citadel

O fundo de hedge que se tornou sinônimo do comércio de IA acabou de aprender uma lição dura sobre alavancagem. Situational Awareness, o fundo administrado pelo pesquisador ex-OpenAI de 24 anos, Leopold Aschenbrenner, perdeu cerca de 67% de seu valor em julho, forçando-o a vender a maioria de suas participações em ações públicas para a Citadel para atender às chamadas de margem de seus corretores principais.

O portfólio vendido para a Citadel foi avaliado em aproximadamente US$ 16 bilhões. O comprador teria adquirido com um desconto de cerca de 10%.

Situational Awareness aproveitou posições longas concentradas em ações de hardware de IA e semicondutores, incluindo SK Hynix, Nebius e Micron, alcançando um retorno impressionante de 439% até junho de 2026.

Essa performance impulsionou os ativos sob gestão do fundo para um pico de aproximadamente US$ 45 bilhões no início de julho. Para contextualizar, um fundo gerido por uma equipe de cerca de 12 pessoas estava administrando mais capital do que a maioria das firmas estabelecidas de múltiplas estratégias acumula ao longo de décadas.

Então aconteceu julho. Uma queda mais ampla nas ações de infraestrutura de IA virou as apostas alavancadas do fundo contra ele com velocidade impressionante. O Bank of America, o Goldman Sachs e o JPMorgan, os corretores principais do fundo, apareceram com chamadas de margem, deixando Aschenbrenner com duas opções: encontrar dinheiro ou vender tudo.

O processo de liquidação foi concluído até 30 de julho.

A Citadel entrou para absorver US$ 16 bilhões em posições de ações de IA em dificuldade, com um desconto de aproximadamente 10%. O setor de IA já havia perdido aproximadamente US$ 3 trilhões em capitalização de mercado durante a recessão.

Apesar do caos, a Consciência Situacional não está morta. A carteira restante do fundo está em aproximadamente US$ 10 bilhões e permanece em alta de cerca de 80% no ano, em grande parte graças às participações privadas mantidas, incluindo um staking na Anthropic.

A estratégia de fundo de Aschenbrenner combinou posições longas agressivas em ações de hardware de IA com posições curtas em ações de software. Quando todo o setor de IA se moveu contra o lado longo simultaneamente, o livro curto aparentemente não foi suficiente para compensar os danos.