Bullion突破了60.894美元的前高点，目前正朝向62.62美元的50日均线迈进。周五的非农就业报告将决定美元抛售是否会延续白银的上涨势头，还是会重振加息交易。
O aplicativo FXStreet noticia — Na manhã da sessão americana da quarta-feira (5 de agosto), o preço da prata subiu cerca de 5% durante o dia, atingindo cerca de 62,48 dólares por onça, um aumento tão rápido que não pode ser classificado como compra em níveis baixos. Os traders parecem estar realmente vendendo a descoberto ativamente, algo que não víamos há muito tempo. Os preços do petróleo caíram devido às negociações sobre o acordo nuclear iraniano, os rendimentos dos títulos do governo dos EUA também caíram, com os títulos de 10 anos caindo de perto de 4,75% para cerca de 4,60%, e o dólar continua enfraquecido devido à intervenção no iene na semana passada. A simultânea reversão desses três fatores negativos impulsionou a alta do preço da prata.
This is not due to industrial demand or supply shocks. The interest rate trading strategy that had been suppressing silver prices for several weeks has now reversed. Following the shift in macroeconomic conditions, sellers who had previously shorted silver have been forced to exit the market, and the current movement appears to be driven first by short covering, followed by new buying.
O risco é que cada onda desta onda de alta depende do acordo que o Irã afirma ainda não ter alcançado. Se as negociações no Estreito de Ormuz falharem, os preços do petróleo subirão novamente, as preocupações com a inflação ressurgirão e os preços da prata cairão.
O preço do petróleo tem sido uma preocupação inflacionária de atenção dos membros do Fed mais hawkish. O aumento dos preços de energia reforçou as expectativas para setembro e elevou os rendimentos, dificultando a manutenção da trajetória de alta do prata. No entanto, as negociações sobre o acordo do Estreito de Ormuz levaram à queda nos preços do petróleo, enfraquecendo parte desse argumento.
Análise da taxa dos títulos do governo dos EUA a 10 anos
A taxa dos títulos do Tesouro a 10 anos caiu de quase 4,75% para 4,60%, o que não é uma pequena flutuação para a prata, que vem sendo negociada em contraciclo com os juros por três semanas consecutivas. Essa mudança abriu a porta para o mercado. Mas o mercado não se acalmou. Ele ainda está negociando a expectativa de que a redução das interrupções no transporte possa significar uma diminuição futura da pressão inflacionária. Isso é suficiente para impulsionar o preço da prata. Contudo, se as expectativas do mercado se inverterem, isso sozinho não será suficiente para sustentar sua alta.
O Irã negou as alegações de diálogo direto com os Estados Unidos. O chamado “acordo possível” não é um acordo assinado, e quaisquer declarações de Teerã podem provocar fortes flutuações nos preços do petróleo bruto. O preço da prata não se beneficiará com essa reversão.
Long-term USD stocks are still falling
Na semana passada, antes da reunião do Fed, o dólar foi procurado, com posições elevadas. A posição do Fed de manter as taxas inalteradas não foi鸽派, mas foi mais moderada do que o esperado pelo mercado. Em seguida, a intervenção no iene forçou os compradores de dólar a fechar suas posições, e o índice do dólar caiu para um mínimo de seis semanas próximo a 99,85.
A prata é afetada simultaneamente pela queda das taxas de juros e pela fraqueza do dólar. Por isso, seu movimento é mais forte do que um simples recuperação de um único dia. Se os dados desta semana forem positivos, a tendência de liquidação de posições continuará.
A probabilidade de um aperto em setembro caiu de cerca de 67% para aproximadamente 59%. O Fed ainda é o risco. O presidente do Federal Reserve de Kansas City, Jeff Schmid, reiterou na terça-feira que é necessário apertar a política monetária para trazer a inflação de volta à meta. Mas o prata atualmente não precisa de uma virada鸽派 do Fed. Ele só precisa que o impulso de aperto continue a enfraquecer — e é exatamente isso que está acontecendo agora.
Technical Analysis
(Gráfico diário da prata à vista – Fonte: E-Hui-Tong)
Após romper os 60,94 dólares, o preço da prata encerrou a formação de topo anterior caracterizada por queda contínua e invertendo a tendência principal para alta. Este movimento pode levar o preço da prata a testar a média móvel de 50 dias em 62,62 dólares. A média móvel de 50 dias é um possível nível de resistência; se os compradores romperem essa média, pode ocorrer uma aceleração na alta dos preços.
A continuação da superação da média móvel de 50 dias indicará um aumento da força de compra. Isso pode levar o preço a testar o próximo pico, com alvo em 63,28 dólares. Após a superação desse pico, a média móvel de 200 dias (70,876 dólares) se tornará o foco.
O lado negativo é que, se o preço persistir abaixo do importante nível de retracement de 50% em US$ 60,835, isso indicará o retorno da força vendedora. Se isso gerar impulso de baixa suficiente, espera-se que o preço retorne短期 para US$ 58,00.
Aviso de risco
O prata precisa que os preços do petróleo permaneçam baixos, os rendimentos se mantenham estáveis e o dólar continue sob pressão para subir. Esta semana, os três fatores estiveram alinhados, o que levou a uma rápida valorização do prata. Se qualquer um deles mudar de direção, a alta enfrentará desafios.
O relatório de emprego de sexta-feira either continuará ou encerrará este movimento. Dados fracos de emprego, especialmente uma desaceleração no crescimento salarial, levarão o dólar a continuar sua queda, oferecendo espaço para os compradores se aproximarem da média móvel de 50 dias. Já dados fortes de emprego, especialmente um mercado de trabalho sólido, fornecerão o que Schmid e outros hawkish precisam, e as negociações de juros também serão retomadas.
O quadro técnico já mudou para alta, mas os compradores estão buscando alívio macroeconômico, não uma mudança estrutural. Enquanto os dados econômicos mantiverem sua trajetória positiva, eles poderão sustentar o impulso de alta. Assim que os dados econômicos deixarem de apoiar, os vendedores encontrarão um ponto de entrada claro.
This is not due to industrial demand or supply shocks. The interest rate trading strategy that had been suppressing silver prices for several weeks has now reversed. Following the shift in macroeconomic conditions, sellers who had previously shorted silver have been forced to exit the market, and the current movement appears to be driven first by short covering, followed by new buying.
O risco é que cada onda desta onda de alta depende do acordo que o Irã afirma ainda não ter alcançado. Se as negociações no Estreito de Ormuz falharem, os preços do petróleo subirão novamente, as preocupações com a inflação ressurgirão e os preços da prata cairão.
O preço do petróleo tem sido uma preocupação inflacionária de atenção dos membros do Fed mais hawkish. O aumento dos preços de energia reforçou as expectativas para setembro e elevou os rendimentos, dificultando a manutenção da trajetória de alta do prata. No entanto, as negociações sobre o acordo do Estreito de Ormuz levaram à queda nos preços do petróleo, enfraquecendo parte desse argumento.
Análise da taxa dos títulos do governo dos EUA a 10 anos
A taxa dos títulos do Tesouro a 10 anos caiu de quase 4,75% para 4,60%, o que não é uma pequena flutuação para a prata, que vem sendo negociada em contraciclo com os juros por três semanas consecutivas. Essa mudança abriu a porta para o mercado. Mas o mercado não se acalmou. Ele ainda está negociando a expectativa de que a redução das interrupções no transporte possa significar uma diminuição futura da pressão inflacionária. Isso é suficiente para impulsionar o preço da prata. Contudo, se as expectativas do mercado se inverterem, isso sozinho não será suficiente para sustentar sua alta.
O Irã negou as alegações de diálogo direto com os Estados Unidos. O chamado “acordo possível” não é um acordo assinado, e quaisquer declarações de Teerã podem provocar fortes flutuações nos preços do petróleo bruto. O preço da prata não se beneficiará com essa reversão.
Long-term USD stocks are still falling
Na semana passada, antes da reunião do Fed, o dólar foi procurado, com posições elevadas. A posição do Fed de manter as taxas inalteradas não foi鸽派, mas foi mais moderada do que o esperado pelo mercado. Em seguida, a intervenção no iene forçou os compradores de dólar a fechar suas posições, e o índice do dólar caiu para um mínimo de seis semanas próximo a 99,85.
A prata é afetada simultaneamente pela queda das taxas de juros e pela fraqueza do dólar. Por isso, seu movimento é mais forte do que um simples recuperação de um único dia. Se os dados desta semana forem positivos, a tendência de liquidação de posições continuará.
A probabilidade de um aperto em setembro caiu de cerca de 67% para aproximadamente 59%. O Fed ainda é o risco. O presidente do Federal Reserve de Kansas City, Jeff Schmid, reiterou na terça-feira que é necessário apertar a política monetária para trazer a inflação de volta à meta. Mas o prata atualmente não precisa de uma virada鸽派 do Fed. Ele só precisa que o impulso de aperto continue a enfraquecer — e é exatamente isso que está acontecendo agora.
Technical Analysis
(Gráfico diário da prata à vista – Fonte: E-Hui-Tong)
Após romper os 60,94 dólares, o preço da prata encerrou a formação de topo anterior caracterizada por queda contínua e invertendo a tendência principal para alta. Este movimento pode levar o preço da prata a testar a média móvel de 50 dias em 62,62 dólares. A média móvel de 50 dias é um possível nível de resistência; se os compradores romperem essa média, pode ocorrer uma aceleração na alta dos preços.
A continuação da superação da média móvel de 50 dias indicará um aumento da força de compra. Isso pode levar o preço a testar o próximo pico, com alvo em 63,28 dólares. Após a superação desse pico, a média móvel de 200 dias (70,876 dólares) se tornará o foco.
O lado negativo é que, se o preço persistir abaixo do importante nível de retracement de 50% em US$ 60,835, isso indicará o retorno da força vendedora. Se isso gerar impulso de baixa suficiente, espera-se que o preço retorne短期 para US$ 58,00.
Aviso de risco
O prata precisa que os preços do petróleo permaneçam baixos, os rendimentos se mantenham estáveis e o dólar continue sob pressão para subir. Esta semana, os três fatores estiveram alinhados, o que levou a uma rápida valorização do prata. Se qualquer um deles mudar de direção, a alta enfrentará desafios.
O relatório de emprego de sexta-feira either continuará ou encerrará este movimento. Dados fracos de emprego, especialmente uma desaceleração no crescimento salarial, levarão o dólar a continuar sua queda, oferecendo espaço para os compradores se aproximarem da média móvel de 50 dias. Já dados fortes de emprego, especialmente um mercado de trabalho sólido, fornecerão o que Schmid e outros hawkish precisam, e as negociações de juros também serão retomadas.
O quadro técnico já mudou para alta, mas os compradores estão buscando alívio macroeconômico, não uma mudança estrutural. Enquanto os dados econômicos mantiverem sua trajetória positiva, eles poderão sustentar o impulso de alta. Assim que os dados econômicos deixarem de apoiar, os vendedores encontrarão um ponto de entrada claro.