As faces de prata enfrentam um risco crescente de queda, já que sinais extremos de avaliação disparam alertas, com comparações entre metais sugerindo que os preços permanecem alongados e vulneráveis a uma retração brusca, mesmo após uma forte correção.
Urso em Prata Avisam de Reversão Dolorosa — A Forte Subida do Preço da Prata Mascara um Crescente Risco de Queda
Mike McGlone, estrategista sênior de commodities da Bloomberg Intelligence, compartilhou em 31 de janeiro na plataforma de mídia social X uma perspectiva sombria para a prata, alertando que sinais extremos de avaliação apontam para um risco significativo de queda e posicionando o metal como vulnerável a uma retração acentuada e potencialmente dolorosa.
“O cobre pode direcionar a tolice do prata de volta para $60”, começou McGlone, delineando a trajetória do prata através da avaliação relativa em vez da direção direta do preço, argumentando que comparações entre metais fornecem sinais mais claros do que os níveis nominais sozinhos. Ele acrescentou:
"Se a prata cair para 60 dólares a onça e o cobre permanecer relativamente inalterado, o primeiro ainda poderia ser o mais caro já registrado em comparação com o segundo."
O estrategista enfatizou que o gráfico que acompanha sua postagem ilustra como a relação prata-para-cobre permanece elevada, apesar do recente volatilidade, destacando que uma queda acentuada não equivaleria necessariamente ao valor justo quando comparado ao perfil de precificação mais estável do cobre.
O gráfico mostra a relação recentemente oscilando bem acima da área de pico histórico, mesmo após uma redução a partir de níveis extremos que chegaram a quase 19 libras de cobre por onça de prata no início do ano. Um nível de referência destacado próximo a 10 contrasta com uma leitura atual ainda na faixa dos 15, reforçando a visão de que o prata ainda está alongada em uma escala logarítmica de longo prazo que abrange múltiplos ciclos de commodities. Pontos adicionais do gráfico apontam para uma correlação de prata-cobre de 100 semanas de cerca de 0,51, indicando uma relação significativa que pode se ampliar durante fases especulativas, em vez de se mover de forma sincronizada.
A prata já sofreu um colapso histórico e violento em 30 de janeiro, caindo mais de 31% em uma única sessão - seu pior desempenho diário desde 1980. A queda foi desencadeada pela nomeação do presidente Donald Trump de Kevin Warsh como presidente do Fed, o que fez o dólar dos EUA e as taxas de juros do Tesouro dispararem, enquanto provocava uma enorme liquidez liquidação de posições superendividadas. Os preços que haviam atingido pico acima de $120 apenas 24 horas antes caíram em direção a $84, eventualmente se estabilizando próximo ao intervalo de $78-$80, à medida que liquidações forçadas e um aumento de 36% nos requisitos de margem da CME esmagavam o avanço parabólico.
O estrategista explicou ainda:
"Desde 1988, aproximadamente 10 marcou picos na relação prata/cobre, com uma média de seis. A prata acima de 100 dólares por onça pode estar se juntando a uma categoria prudente-curta com cobre."
A projeção de McGlone sugere que o papel do cobre como metal industrial amplamente consumido globalmente, ligado à manufatura, infraestrutura e demanda por eletrificação, pode atuar como um ponto de estabilização para a avaliação relativa. Nesse quadro, a prata movida por investimentos volatilidade, ampliado pelo momento e expectativas monetárias, deixa-o vulnerável a novos ajustes. Mesmo uma recuo em direção a $60 representaria normalização em vez de rendição, com precificação relativa ainda elevada em comparação ao cobre. A análise posiciona a recente força do prata menos como uma reavaliação duradoura e mais como um excesso que poderia ser desfeito à medida que as taxas históricas se reafirmem.
Perguntas frequentes ⏰
- Por que a relação prata-cobre importa para os preços da prata?
Ele destaca extremos de valorização relativos que podem sinalizar quando a prata está historicamente superdimensionada em comparação com o cobre. - Que risco de queda Mike McGlone destacou para a prata?
Ele advertiu que a prata poderia cair em direção a 60 dólares por onça e ainda assim permanecer cara em relação ao cobre. - Quão elevada é a atual relação prata-cobre?
A proporção permanece na casa dos dez por cento, bem acima da média de longo prazo e dos níveis históricos máximos. - Por que o cobre é usado como referência em relação à prata?
A demanda industrial do cobre fornece um pilar de precificação mais estável em comparação com a do ouro, impulsionada por investimentos volatilidade.