O setor de semicondutores está tendo um verão difícil. A Intel e a Micron estão liderando uma venda generalizada de chips que retirou aproximadamente US$ 1,3 trilhões do valor de mercado do setor em seu pior momento, mesmo enquanto o restante do cenário tecnológico permanece relativamente estável.
O índice de semicondutores PHLX subiu 92% até o início de junho de 2026. Agora, a conta está chegando.
O que desencadeou a queda
As peças de dominó começaram a cair por volta de 4 de junho, quando a Broadcom divulgou uma previsão de chip de IA bem abaixo das expectativas de Wall Street.
A Intel e a Micron caíram mais de 7% imediatamente após o evento. Em julho, as ações da Intel haviam despencado mais de 20% em relação aos níveis pré-venda. O Índice de Semicondutores de Filadélfia caiu até 10,8%.
A Micron tornou-se o símbolo da volatilidade no setor de chips de memória. A ação oscilou entre quedas de 6% e 13% em várias sessões de negociação de junho para julho, frequentemente arrastando concorrentes como SK Hynix e Samsung junto.
A pergunta sobre o capex de IA que ninguém quer responder
No centro da venda estão um número: US$ 650 bilhões. Esse é o gasto de capital projetado para infraestrutura relacionada à IA, representando um aumento de 67% em relação ao ano anterior.
As orientações da Broadcom jogaram água fria nessa lógica. A nova pergunta do mercado não é se as empresas gastarão US$ 650 bilhões em infraestrutura de IA. É se esse gasto se traduzirá em retornos suficientemente rápidos para justificar as valorações estratosféricas do setor de chips.
A abordagem mais comum entre observadores de mercado é um “reajuste” nas expectativas de investimento em IA, e não o fim absoluto do ciclo.
Por que os investidores em criptomoedas devem se importar
A venda de chips coincidiu com um sentimento geral de避险, que se manifestou no bitcoin e em outros ativos digitais. Embora nenhum token de criptomoeda específico tenha sido diretamente ligado à volatilidade do mercado de semicondutores, quando grandes investidores ficam assustados no setor de tecnologia, tendem a se retirar em geral.
Também há uma conexão mais direta digna de nota: os mesmos chips GPU que impulsionam o treinamento de IA também sustentam certas redes de mineração e computação no ecossistema cripto. Uma reavaliação das expectativas sobre hardware de IA pode gerar efeitos em cadeia sobre a economia das operações de mineração cripto e projetos de blockchain relacionados à IA.