A Comissão de Valores Mobiliários e Câmbio (SEC) enviou intimações aos principais bancos de Wall Street sobre seus negócios com a Situational Awareness, o fundo hedge de inteligência artificial (IA) que quase colapsou no mês passado.
Três pessoas informadas sobre a iniciativa descreveram os pedidos ao New York Times. Os reguladores querem dados sobre o horário das negociações e comunicações dos credores. O fundo não foi acusado de irregularidades.
Investigação da SEC visa a trilha de papel da alavancagem
As intimações foram enviadas a bancos que liquidaram as negociações do fundo e financiaram suas posições. O Bank of America, o Citi, o Goldman Sachs e o JPMorgan Chase figuraram entre seus maiores contrapartes, segundo um documento regulatório.
Os investigadores pediram o horário das negociações específicas. Eles também solicitaram mensagens trocadas pelos bancos com o fundo sobre o dinheiro emprestado e instruíram-os a preservar todos os registros relacionados à empresa de São Francisco.
Todos os quatro bancos recusaram-se a comentar. A SEC também. Um porta-voz da Consciência Situacional disse que esse tipo de escrutínio era previsível.
“É de se esperar que os reguladores examinem de perto quaisquer fundos que sejam de alto perfil, produzam retornos significativos ou tenham drawdowns particularmente dramáticos,” disse a Situational Awareness em um comunicado.
O momento coincide com executivos bancários alertando para empréstimos ocultos em diversos mercados. O chefe do JPMorgan, Jamie Dimon, alertou este mês que o débito de margem atingiu recordes.
Um livro de US$ 30 bilhões que desfez-se em dias
No seu pico, o fundo gerenciou mais de US$ 30 bilhões e emprestou dezenas de bilhões a mais. Leopold Aschenbrenner, um pesquisador ex-OpenAI de 24 anos, fundou-o aproximadamente dois anos atrás.
Os arquivos mostram que a estratégia se tornou muito mais agressiva antes da quebra. Opções de put protetoras no valor de US$ 8,5 bilhões em março haviam praticamente desaparecido até 30 de junho, sendo substituídas por US$ 12,5 bilhões em posições longas diretas.
Os nomes da IA caíram no final de julho, enquanto as ações de tecnologia tradicionais que o fundo havia vendido descoberto subiram. Foram emitidos chamados de margem, a carteira caiu cerca de 67% e a Citadel comprou o livro público com um desconto de cerca de 10%.
Os mineradores de bitcoin foram pegos no meio
Investidores em criptomoedas absorveram parte desse desfazimento sem saber. Ações de mineração haviam crescido para um quarto do livro, atingindo US$ 1,99 bilhão no último arquivo 13F.
Core Scientific, Riot Platforms e IREN lideraram essas posições. A empresa de Ken Griffin desde então eliminou o sobressalente de mineradores por meio de quase 100 negociações em bloco.
Qualquer investigação da SEC nesta fase pode nunca resultar em um caso. Os documentos que ela reunir, no entanto, podem mostrar por quanto tempo os bancos financiaram uma aposta concentrada em IA antes de retirar o crédito.
A Consciência Situacional ainda mantém um stake na Anthropic, que está avaliando uma listagem pública. Essa posição agora representa a medida mais clara do que sobreviveu a julho.