A Comissão de Valores Mobiliários dos Estados Unidos espera introduzir um novo quadro para ações tokenizadas, possivelmente permitindo que versões digitais de ações sejam negociadas em plataformas crypto. A medida pode acelerar a integração da tecnologia blockchain nos mercados de capital tradicionais.
Principais conclusões:
- A SEC pode lançar regras para ações tokenizadas esta semana, permitindo negociação de equity na blockchain.
- Ondo lidera o mercado de ações tokenizadas de US$ 1,4 bilhão enquanto Wall Street expande seus planos de blockchain.
- A DTCC visa operações tokenizadas para julho de 2026 enquanto a SEC impulsiona a integração do mercado crypto.
SEC abre caminho para negociação de ações onchain enquanto Wall Street adota a tokenização
A Comissão de Valores Mobiliários dos Estados Unidos está se preparando para apresentar um quadro regulatório que poderá abrir caminho para a negociação de versões tokenizadas de ações listadas publicamente, marcando uma das mudanças mais significativas até agora na integração da finança tradicional e dos mercados crypto.
De acordo com um relatório da Bloomberg, citando pessoas familiarizadas com o assunto, a SEC pode divulgar sua proposta de “isenção de inovação” já esta semana. O framework criaria uma via para que representações digitais de títulos sejam negociadas em plataformas baseadas em blockchain fora das bolsas de valores convencionais.
A iniciativa está alinhada com o esforço mais amplo da administração Trump para suavizar as restrições em torno de ativos digitais e incentivar o desenvolvimento de infraestrutura financeira nativa de cripto nos Estados Unidos.
Sob a proposta relatada, empresas de terceiros poderiam emitir tokens baseados em blockchain vinculados ao valor de ações negociadas publicamente, mesmo sem a aprovação ou participação das empresas subjacentes. Esses tokens provavelmente seriam negociados em plataformas crypto descentralizadas em vez de exchanges tradicionais.
Importante, os ativos digitais podem não conferir os mesmos direitos associados às ações convencionais, como poder de voto ou elegibilidade para dividendos. Em vez disso, eles funcionariam principalmente como instrumentos projetados para rastrear a exposição de preço a ações listadas.
A medida representa uma mudança significativa em relação à postura historicamente cautelosa da SEC em relação a produtos de valores mobiliários relacionados a criptomoedas. Ela também reflete o crescente impulso por trás da tokenização, um dos setores de expansão mais rápida dentro dos ativos digitais.
O interesse dos investidores acelerou rapidamente. De acordo com dados do RWA.xyz, o valor de mercado das ações tokenizadas distribuídas aumentou quase 30% no último mês, chegando a US$ 1,43 bilhão em mais de 2.200 ativos. Os volumes mensais de transferência atingiram US$ 3,10 bilhão, enquanto o número de detentores cresceu para cerca de 267.710.
Ondo atualmente domina o setor com US$ 888 milhões em valor de equity tokenizado, representando cerca de 60% do mercado. A plataforma concorrente xStocks vem em seguida com aproximadamente US$ 394 milhões em valor.
Instituições de Wall Street já se moveram para estabelecer posições no mercado. A Depository Trust & Clearing Corporation anunciou recentemente planos para facilitar negócios de produção limitada de títulos tokenizados a partir de julho de 2026, com implementação mais ampla esperada mais tarde neste ano.
A Nasdaq também divulgou planos para desenvolver uma estrutura de token de ações, enquanto a Bolsa de Valores de Nova York está trabalhando em sistemas projetados para liquidação em cadeia e infraestrutura de negociação tokenizada.
Os apoiadores argumentam que títulos tokenizados podem tornar os mercados mais eficientes, permitindo negociação contínua, liquidação mais rápida e acesso global ampliado a ações. Os críticos, no entanto, alertam que liquidez fragmentada, proteções ao investidor e incerteza em torno dos direitos dos acionistas permanecem como questões não resolvidas.
A isenção proposta pela SEC poderia se tornar um momento decisivo para o futuro da finança on-chain. Se implementada, forneceria o sinal mais claro até agora de que os reguladores dos EUA estão dispostos a integrar sistemas de negociação baseados em blockchain nos mercados de capital principais, em vez de mantê-los nas bordas da finança.