Em uma reviravolta que pareceria impensável há dois anos, a SEC está emitindo um cheque para a Coinbase. A agência concordou em pagar US$ 150.000 para resolver uma ação judicial sob a Lei de Liberdade de Informação e revisar suas políticas de retenção de registros a partir de agora.
Para uma empresa que passou grande parte de 2023 e 2024 recebendo ações de fiscalização da SEC, a inversão de papéis merece destaque. A Coinbase passou de ré a autora e saiu com dinheiro e uma concessão política.
Como a Coinbase inverteu a situação
A ação judicial sob a FOIA foi originalmente apresentada em junho de 2024 pela History Associates Inc., uma empresa especializada em litígios sob a FOIA, atuando em nome da Coinbase. O objetivo era simples: obter documentos internos da SEC relacionados à abordagem regulatória da agência sobre ativos digitais.
Especificamente, a Coinbase estava procurando registros relacionados ao que a indústria de criptomoedas apelidou de “Operation Choke Point 2.0”, um termo que descreve esforços coordenados alegadamente realizados por agências federais para cortar o acesso bancário às empresas de criptomoedas. Os pedidos de FOIA, iniciados em 2023 e 2024, visavam comunicações regulatórias que poderiam ter influenciado decisões políticas afetando o setor de criptomoedas. Quando a SEC não produziu documentos que satisfizessem a Coinbase, uma ação judicial seguiu.
Agora, a SEC concordou em pagar US$ 150.000 e atualizar a forma como mantém registros.
Um padrão, não um incidente isolado
Este não é o primeiro caso da Coinbase com litígios sob a FOIA contra reguladores federais. A exchange conduziu uma campanha paralela contra a Federal Deposit Insurance Corporation, que resultou em um acordo em fevereiro de 2026, no qual a FDIC concordou em pagar US$ 188.440 em despesas legais e alterar suas próprias políticas de transparência.
Duas agências. Dois acordos. Dois conjuntos de revisões de políticas. A Coinbase transformou essencialmente a litigação sob a FOIA em uma ferramenta estratégica, usando leis federais de transparência como alavancagem para forçar os reguladores a mostrarem seu trabalho.
O cronograma adiciona outra camada. A ação de aplicação da SEC contra a Coinbase, que havia sido uma nuvem pairando sobre a empresa desde meados de 2023, foi arquivada em 27 de fevereiro de 2025, sem penalidades. Assim, em um período de aproximadamente um ano, a Coinbase passou de enfrentar possíveis consequências de aplicação a receber pagamentos de assinatura da mesma agência que a processou.
O que isso significa para investidores e para o setor
Os traders não reagiram a este acordo de forma visível. A questão mais interessante é o que surgirá nos documentos que a Coinbase obterá finalmente. Se comunicações internas revelarem pressão coordenada sobre bancos para encerrar clientes de cripto, isso poderia impulsionar esforços legislativos para restringir como os reguladores usam orientações informais para moldar resultados do setor. Vários projetos de lei abordando exatamente essa questão circulam no Congresso.