A Comissão de Valores Mobiliários e Câmbio processou a Institutional Shareholder Services, Inc. (ISS) em tribunal federal, alegando que a grande consultoria de proxy se recusou a entregar documentos exigidos por uma intimação emitida há mais de quatro meses. O caso foi apresentado em 4 de setembro de 2026 no Tribunal Distrital dos Estados Unidos para o Distrito Oriental da Pensilvânia.
A ISS é uma das duas principais empresas de consultoria de proxy, juntamente com a Glass Lewis, que influenciam como os acionistas institucionais se posicionam sobre questões que variam de pacotes de remuneração executiva até eleições de conselhos.
O que a SEC está buscando
A disputa remonta a março de 2026, quando a Divisão de Exames da SEC lançou uma revisão das operações da ISS. O foco: se as recomendações de procuração e as atividades de votação da empresa estão em conformidade com as leis federais de valores mobiliários. A ISS está registrada como consultora de investimentos, o que a coloca diretamente sob a jurisdição regulatória da SEC.
Em 21 de julho de 2026, a SEC formalizou seu pedido ao emitir uma intimação administrativa exigindo documentos relevantes. De acordo com o arquivo da SEC, a ISS “recusou-se razoavelmente” a produzir esses documentos, apesar de múltiplas tentativas de resolver a questão sem litígio.
O arquivamento judicial da SEC busca uma ordem judicial compelindo a ISS a cumprir. A agência declarou explicitamente que a revisão subjacente ainda não determinou se alguma violação realmente ocorreu.
Por que as empresas de consultoria de proxy estão no centro das atenções
A ISS já esteve sob a atenção da SEC anteriormente. A empresa chegou a um acordo com a comissão em 2013, pagando uma multa de US$ 300.000 relacionada à compartilhamento inadequado de informações confidenciais, com a exigência de contratar um consultor de conformidade.
A intimação visa os dados operacionais considerados críticos pela SEC, vinculados ao modelo de negócios principal da ISS, incluindo metodologias internas, comunicações sobre recomendações específicas de proxy e registros de conformidade.