A SEC adiou o lançamento de mais de duas dúzias de ETFs vinculados a mercados de previsões da Roundhill Investments, GraniteShares e Bitwise, retardando uma tentativa de empacotar contratos de eventos do mundo real em fundos que investidores varejistas possam negociar como ações.
Os produtos deveriam se tornar automaticamente efetivos esta semana após um período de revisão de 75 dias da SEC, mas a agência solicitou mais informações sobre os mecanismos do fundo e as divulgações aos investidores, Reuters reportou. O atraso é esperado ser temporário, segundo pessoas familiarizadas com o assunto.
Os ETFs propostos rastrearão resultados de eventos ligados a eleições, recessões, demissões no setor de tecnologia e outros desenvolvimentos do mundo real. A primeira onda inclui fundos focados nas eleições de meio de mandato deste ano para o Senado e a Câmara dos Representantes e na eleição presidencial de 2028. A Bitwise também protocolou produtos vinculados ao bitcoin, ethereum e se o petróleo bruto WTI ultrapassará US$ 120 este ano.
Os arquivamentos ocorrem à medida que os mercados de previsões se aproximam da finança mainstream após Kalshi e Polymarket ganharem atenção durante as eleições presidenciais dos EUA de 2024. Interactive Brokers, Robinhood e outras empresas também entraram no espaço, pois os investidores demonstram crescente interesse em contratos vinculados a resultados políticos, econômicos e de mercado.
Os produtos geralmente usariam derivados para acompanhar as probabilidades de resultados binários em exchanges reguladas pela CFTC, como a Kalshi. Esses contratos normalmente pagam $1 se um evento ocorrer e nada se não ocorrer, criando uma estrutura que lembra opções ou futuros, mas está ligada a eventos do mundo real em vez de ativos tradicionais.
O impulso está chegando à medida que os mercados de previsão enfrentam crescente escrutínio legal e político. A Kalshi está atualmente combatendo esforços estaduais para classificar alguns de seus contratos de eventos esportivos como jogos de azar, com Massachusetts argumentando que a empresa está operando sem as licenças de jogo necessárias. A Kalshi afirma que seus contratos estão sob a supervisão federal da CFTC.
Os arquivos da SEC também alertam para riscos significativos, incluindo litígios, mudanças regulatórias, preocupações com insider trading e perdas catastróficas. Em um arquivo da Bitwise relacionado ao petróleo bruto WTI, o fundo alerta que os investidores podem não ter recurso caso discordem do preço de referência final, mesmo que outros preços observados de petróleo mostrem um resultado diferente.