TL;DR
- A SEC encerrou permanentemente sua ação civil de execução contra Nader Al-Naji em 12 de março.
- As acusações originais alegaram que foram arrecadados US$ 257 milhões e US$ 7 milhões foram desviados para despesas pessoais.
- BitClout enfrentou controvérsia por criar perfis de figuras públicas sem obter consentimento.
A Comissão de Valores Mobiliários dos Estados Unidos encerrou permanentemente sua ação civil contra Nader Al-Naji por meio de um acordo conjunto apresentado em 12 de março no Distrito Sul de Nova York. O acordo proíbe a agência regulatória de reapresentar reclamações de valores mobiliários idênticas relacionadas ao BitClout e seu token BTCLT. Al-Naji e os réus afiliados também renunciaram aos direitos de reivindicar honorários advocatícios ou indenizações decorrentes da investigação e litigação.
A ação judicial original foi iniciada em julho de 2024, acusando Al-Naji de fraude por meios eletrônicos e venda ilegal de títulos não registrados. Os promotores federais alegaram que ele arrecadou aproximadamente US$ 257 milhões por meio de vendas de tokens, enquanto desviava mais de US$ 7 milhões em recursos de investidores para consumo pessoal.
A queixa da SEC detalhou compras, incluindo o aluguel de uma mansão em Beverly Hills e “presentes em dinheiro extravagantes”. Al-Naji divulgou o empreendimento como uma rede social baseada em blockchain que oferece recompensas monetárias a criadores de conteúdo e participantes de redes sociais.
A queixa nomeou diversos “réus de alívio” além de Al-Naji: sua cônjugue Buse Desticioğlu Al-Naji, a co-fundadora Joumana Bahouth Al-Naji e várias entidades corporativas, incluindo Intangible Holdings LLC, Firestorm Media LLC, Viridian City LLC e a DeSo Foundation.
Cada entidade enfrentou alegações de ter auxiliado ou recebido proventos do suposto esquema. A ação de fiscalização refletiu o crescente escrutínio regulatório sobre ofertas de tokens que afirmam revolucionar as redes sociais enquanto evitam o registro adequado como valores mobiliários.
A história conturbada da BitClout antecedeu a intervenção regulatória
BitClout estreou no início de 2021 amid considerable controversy. O protocolo gerou automaticamente perfis para figuras públicas proeminentes sem consentimento, extraindo dados do X, anteriormente Twitter. O escritório de advocacia Anderson Kill enviou cartas de cessação e desistência alegando violações da lei de direito de publicidade da Califórnia. O mecanismo de "moeda do criador" da plataforma gerou críticas: os usuários podiam lucrar vendendo em curto prazo o token de outra pessoa, ao mesmo tempo em que danificavam sua reputação por meio de ataques coordenados.
Outras preocupações centraram-se nas restrições de liquidez dos tokens. Os usuários precisavam converter Bitcoin em tokens BTCLT para operar na plataforma, mas não havia nenhum método direto para converter os fundos de volta em Bitcoin. Observadores caracterizaram o mecanismo como efetivamente travando capital na rede. Em janeiro de 2026, o BitClout evoluiu para o DeSo, uma blockchain social descentralizada que tentava se distanciar das controvérsias anteriores.
Apesar da crítica, Al-Naji garantiu o apoio de grandes firmas de capital de risco, incluindo Andreessen Horowitz, Sequoia, Coinbase Ventures e Digital Currency Group. Sua participação inicial sinalizou credibilidade aos primeiros usuários e investidores. No entanto, a pressão regulatória acelerou quando surgiram alegações de que Al-Naji havia desviado capital dos investidores para compras de luxo pessoais em vez de desenvolvimento da plataforma.
A aprovação do acordo sugere que a SEC determinou que prosseguir seria intensivo em recursos em relação ao potencial de recuperação, ou que as circunstâncias probatórias tornavam a acusação incerta. A linguagem do acordo — “com base nos fatos e circunstâncias particulares” — fornece orientação mínima para outros fundadores enfrentando acusações semelhantes. Para o setor de blockchain, o encerramento não oferece precedente nem clareza sobre quando ofertas de tokens constituem violações de valores mobiliários, deixando projetos futuros navegando em terreno regulatório nebuloso sem orientação definitiva.