O presidente da SEC, Paul Atkins, disse na sexta-feira que a agência está considerando mudanças na forma como as regulamentações de valores mobiliários se aplicam aos mercados financeiros baseados em blockchain e a aplicações financeiras impulsionadas por IA, à medida que empresas de ativos digitais transferem cada vez mais atividades de negociação e liquidação para a blockchain.
Falando na AI+ Expo em Washington, Atkins disse que a SEC está considerando a elaboração formal de regras sobre sistemas de negociação onchain, infraestrutura de liquidação em blockchain, aplicações financeiras automatizadas e crypto vaults que cada vez mais borraram as fronteiras entre os participantes tradicionais.
As regras existentes de títulos foram projetadas em torno de intermediários de mercado tradicionais, como corretores, exchanges e compensadoras, argumentou ele, enquanto sistemas mais novos de blockchain muitas vezes combinam essas funções em um único protocolo de software. O antecessor de Atkins, Gary Gensler, havia defendido uma visão semelhante, embora ele se concentrasse mais nas exchanges centralizadas que a SEC argumentou fornecer essas diferentes funções sob um mesmo teto na época, principalmente por meio de processos judiciais.
“Um único protocolo pode executar uma negociação, gerenciar colateral, rotear liquidez, executar estratégias de negociação por meio de estruturas de cofres e liquidar a transação”, disse Atkins.
“Devemos lembrar que as estruturas de mercado onchain hoje são frequentemente híbridas, combinando elementos do que muitas vezes são referidos como finanças ‘tradicionais’ e ‘descentralizadas’,” disse ele. “Devemos esclarecer como a Comissão vê o espectro de modelos que podem envolver nossas leis por meio de regras de notificação e comentário, utilizando nossas autoridades de isenção quando necessário e prudente.”
As observações de Atkins destacaram o último passo na mudança da agência reguladora em relação à abordagem baseada em fiscalização sob o ex-presidente Gary Gensler. Sob a administração do presidente Donald Trump, a SEC emitiu orientações de equipe, alívios de ação e declarações públicas voltadas a reduzir a incerteza jurídica para empresas de ativos digitais.
O presidente frameou as possíveis mudanças como parte de uma mudança mais ampla em direção a uma infraestrutura financeira impulsionada por IA e automatizada. Ele argumentou que agentes de inteligência artificial participarão cada vez mais dos mercados e da tomada de decisões financeiras à velocidade da máquina, enquanto as vias de blockchain permitem que esses sistemas movam valor instantaneamente.
A SEC, disse ele, deve evitar prender tecnologias emergentes em regras ultrapassadas.
“Nosso trabalho é estabelecer as regras do jogo e arbitrar a partida, não escolher o time vencedor,” disse Atkins.
Ele também reiterou o apoio aos esforços do Congresso para aprovar a legislação sobre a estrutura do mercado de criptomoedas, incluindo o CLARITY Act, que estabeleceria um quadro regulatório para ativos digitais compartilhado entre a SEC e a Commodity Futures Trading Commission (CFTC).