O presidente da SEC, Paul Atkins, sinalizou que a agência pode revisitar regras-chave de valores mobiliários que regulam sistemas financeiros on-chain. Isso marca uma das indicações mais claras até agora de que os reguladores dos EUA podem avançar em direção a um quadro mais personalizado para os mercados DeFi.
Falando na AI+ Expo do Special Competitive Studies Project em 8 de maio, Atkins disse que as regulamentações existentes sobre títulos nem sempre se aplicam diretamente aos sistemas modernos baseados em blockchain.
“As aplicações de software hoje em dia nem sempre se organizam de forma clara ao longo dessas linhas categoriais,” disse Atkins enquanto discutia sistemas de negociação on-chain.
Ele apontou para o fato de que alguns protocolos agora combinam negociação, gerenciamento de colateral, roteamento de liquidez, liquidação e estratégias automatizadas de rendimento em uma única aplicação.
A SEC pode revisitar as regras centrais da estrutura de mercado
Atkins disse que a SEC deveria considerar atualizar como as regras existentes se aplicam a sistemas onchain, especialmente em relação a exchanges, brokers, dealers, agências de liquidação e “vaults” de cripto.
Ele também sugeriu que a Comissão pudesse explorar “caminhos de inovação limitados” e futuras normatizações especificamente projetadas para infraestrutura financeira baseada em blockchain.
Uma área de foco é a definição da SEC de uma exchange e como ela se aplica a plataformas de negociação descentralizadas. Atkins disse que a Comissão pode considerar um “framework à prova de futuro” por meio de regulamentação formal com notificação e comentário.
Ele também levantou questões sobre se os sistemas automatizados de liquidação on-chain deveriam estar sujeitos às regras tradicionais de agências de liquidação.
“Quando o liquidação é quase instantânea e o risco de contraparte é gerenciado algoritmicamente, o modelo tradicional de agência de liquidação exige uma nova análise,” disse Atkins.
Mudança da aplicação para a acomodação regulatória
O discurso sinaliza uma variação notável no tom em relação à postura mais focada em fiscalização da SEC nas últimas anos.
Atkins enfatizou repetidamente flexibilidade, inovação e adaptação regulatória em vez de aplicação rígida.
Ele comparou o estado atual dos mercados de cripto e IA à abordagem da SEC em relação aos sistemas de negociação eletrônica na década de 1990, quando os reguladores criaram a Regulation ATS em vez de forçar novas tecnologias a se encaixarem em estruturas de mercado mais antigas.
Ele também elogiou as recentes orientações da equipe da SEC, cartas de não-ação e Perguntas Frequentes relacionadas aos mercados de blockchain, dizendo que reduziram a incerteza jurídica para empresas que experimentam sistemas tokenizados e on-chain.
A inteligência artificial e a infraestrutura de criptomoedas se convergem
Atkins também abordou a inteligência artificial e a “finança agente”, alertando que os reguladores devem evitar vincular as empresas a padrões tecnológicos rígidos.
Ele disse que sistemas de IA podem ampliar a participação no mercado e melhorar a gestão de riscos, mas acrescentou que as empresas permanecem responsáveis pelas ferramentas que implementam.
Os comentários chegam à medida que as empresas de criptomoedas aumentam a construção de infraestrutura para pagamentos impulsionados por IA, agentes autônomos e automação financeira onchain.
Resumo Final
- O presidente da SEC, Paul Atkins, sinalizou possíveis mudanças nas regras para sistemas de negociação onchain, modelos de liquidação e infraestrutura de criptoativos.
- O discurso sugere que a SEC pode avançar em direção a um quadro regulatório mais personalizado para os mercados DeFi.