Os reguladores dos EUA avançam para intensificar a coordenação, enquanto a SEC e a CFTC lançam um framework conjunto voltado a reduzir conflitos regulatórios, modernizar a supervisão e estabelecer regras mais claras para mercados financeiros emergentes, incluindo ativos crypto.
Guerras de jurisdição regulatória terminam enquanto a SEC e a CFTC coordenam a supervisão em todos os mercados dos EUA
Os reguladores financeiros federais se moveram para coordenar a supervisão em 11 de março, quando a U.S. Securities and Exchange Commission (SEC) e a Commodity Futures Trading Commission (CFTC) assinaram um Memorando de Entendimento (MoU). O acordo estabelece um framework para colaboração voltado para apoiar a inovação legal, fortalecer a integridade do mercado e proteger investidores e clientes.
O presidente da SEC, Paul S. Atkins, declarou:
Por décadas, disputas de jurisdição regulatória, registros duplicados de agências e conjuntos diferentes de regulamentações entre a SEC e a CFTC sufocaram a inovação e empurraram os participantes do mercado para outras jurisdições.
O memorando detalha planos para alinhar definições regulatórias, coordenar a supervisão e facilitar a troca segura de dados entre as agências. Os reguladores descreveram o acordo como um roteiro para melhorar a clareza para os participantes do mercado, ao mesmo tempo em que reduz requisitos de conformidade sobrepostos. A iniciativa também reflete um esforço para equilibrar a supervisão regulatória com o que os funcionários descreveram como a “dose mínima eficaz” de regulamentação destinada a manter a competitividade dos EUA nos mercados financeiros.
Por meio do acordo, as agências também estabeleceram uma Iniciativa Conjunta de Harmonização para coordenar a formulação de políticas, inspeções e execução em áreas de jurisdição compartilhada. O programa prioriza esclarecer definições de produtos por meio de regulamentações conjuntas, modernizar os frameworks de liquidação, margem e garantias, e reduzir atritos para exchanges, locais de negociação e intermediários registrados junto aos dois reguladores. Objetivos adicionais incluem:
Fornecer um quadro regulatório adequado para ativos crypto e outras tecnologias emergentes.
Outras prioridades incluem simplificar os relatórios regulatórios para dados de negociação e fundos, e coordenar a vigilância entre mercados e o monitoramento de riscos. Robert Teply da SEC e Meghan Tente da CFTC co-liderarão a iniciativa.
O presidente da CFTC, Michael S. Selig, explicou:
Os mercados financeiros da América são a inveja do mundo porque se expandem e se adaptam para atender às demandas dos investidores. Assim como nossos mercados, os quadros regulatórios da CFTC e da SEC também devem evoluir e modernizar-se para atender às necessidades dos participantes do nosso mercado.
Selig acrescentou na declaração que a supervisão coordenada entre as agências reduziria regras duplicadas e fecharia lacunas regulatórias. O esforço, ele observou, tem como objetivo fornecer supervisão abrangente do mercado, adaptando estruturas às atividades financeiras modernas.
Perguntas frequentes 🧭
- Por que a SEC e a CFTC estão coordenando a supervisão agora?
As agências visam reduzir conflitos regulatórios e modernizar a supervisão à medida que os mercados evoluem, incluindo o aumento dos ativos crypto. - Como o acordo poderia afetar a regulamentação de crypto?
Os reguladores planejam desenvolver um quadro mais claro e adequado ao propósito que pode definir a jurisdição e as expectativas de conformidade para ativos digitais. - O que a Iniciativa Conjunta de Harmonização foca?
A iniciativa visa a regulamentação alinhada, a supervisão de mercado compartilhada e a simplificação da relatoria em áreas regulatórias sobrepostas. - Por que isso importa para os mercados financeiros e investidores?
A supervisão coordenada poderia reduzir as cargas de conformidade enquanto melhora a integridade do mercado e a clareza regulatória.