A SEC acusou Jason Satsky, ex-banqueiro de investimentos sênior do Bank of America, de operação interna relacionada a uma das maiores aquisições de utilidades nos últimos tempos. O caso gira em torno da aquisição de US$ 8,1 bilhões da South Jersey Industries em 2022, um acordo no qual Satsky aconselhou pessoalmente.
A alegação é direta: Satsky supostamente vazou informações materiais não públicas sobre a aquisição antes de ser anunciada publicamente. Quando o acordo foi divulgado, as ações da South Jersey Industries subiram cerca de 40%. Alguém, segundo os reguladores, sabia que essa alta estava por vir.
O acordo no centro de tudo
South Jersey Industries, uma empresa de infraestrutura energética regional, concordou em vender-se a um fundo apoiado pelo JPMorgan em uma transação avaliada em US$ 8,1 bilhões. Satsky fez parte da equipe do Bank of America que aconselhou sobre o acordo. Nesse papel, ele teria tido acesso a informações confidenciais que poderiam tornar alguém muito rico se compartilhadas com a pessoa certa no momento certo.
A investigação foca em se Satsky informou previamente um indivíduo com detalhes sobre a aquisição pendente. O Departamento de Justiça dos EUA vem examinando o caso há mais de um ano, investigando o fluxo de informações em torno da transação e quem poderia ter negociado com base nisso antes do anúncio público.
Saída de Satsky do Bank of America
Após o banco tomar conhecimento da investigação federal, Satsky foi colocado em licença. Ele foi finalmente demitido em março de 2025, uma medida que coincidiu com cortes de empregos mais amplos na empresa.
A investigação do DOJ estava em andamento há mais de um ano sem acusações formais até início de 2025.
Por que isso importa além de um banqueiro
Cada investidor que vendeu ações da South Jersey Industries nos dias anteriores ao anúncio, sem saber o que os insiders supostamente sabiam, deixou dinheiro na mesa que alguém mais pegou.
O acordo da South Jersey Industries foi significativo não apenas por seu tamanho, mas pelo setor que atingiu. Transações de infraestrutura energética têm atraído capital privado massivo nos últimos anos, com fundos de infraestrutura e veículos apoiados por fundos de pensão competindo agressivamente por ativos de utilidade regulados. Esses acordos envolvem prazos longos, múltiplos consultores e compartilhamento amplo de informações entre as equipes de negociação, tudo o que cria mais oportunidades para vazamentos.