Ser pago para tomar emprestado dinheiro parece um pesadelo financeiro. O Sats Terminal tornou isso real no Starknet.
A plataforma de empréstimo de BTC anunciou sua integração com o Starknet em 22 de julho, permitindo que os usuários tomem emprestado USDC contra sua garantia de bitcoin por meio do protocolo de empréstimo Vesu, com uma APR líquida de aproximadamente -2,04% em uma relação empréstimo/valor de 50%. Em inglês: os mutuários saem com mais dinheiro do que devem em juros, graças às recompensas em tokens STRK que superam amplamente os custos de empréstimo.
Como os juros negativos realmente funcionam
APRs negativos não são mágica. Eles são subsidiados. O Starknet alocou pelo menos 100 milhões de tokens STRK para seu programa de recompensas, e esses incentivos são o que tornam a economia viável para os mutuários.
Aqui está a matemática em um exemplo concreto. Um mutuário que oferecer 1 BTC como garantia pode esperar ganhar aproximadamente US$ 1.997 anuais em recompensas STRK, enquanto paga cerca de US$ 1.344 em juros. Isso resulta em cerca de US$ 653 no bolso do mutuário, apenas por contrair um empréstimo.
A razão máxima empréstimo/valor através do Vesu pode chegar a 86%, embora as taxas negativas mais atrativas sejam oferecidas na faixa mais conservadora de 50% LTV.
A integração opera por meio do Vesu, um protocolo de empréstimos no Starknet que se posiciona como eficiente em capital. O Sats Terminal atua como interface de front-end, conectando detentores de bitcoin à liquidez em USDC sem exigir que eles vendam sua posição subjacente de BTC. Os empréstimos são não custodiais, o que significa que os usuários mantêm o controle de seus ativos durante todo o processo.
A expansão da Sats Terminal
A plataforma já onboarding mais de 100.000 carteiras únicas desde sua criação. Seus investidores incluem yzilabs, Coinbase Ventures e Draper VC. Tim Draper himself destacou a plataforma em janeiro de 2026.
O co-fundador Stanislav Havryliuk e sua equipe vêm construindo em direção a esse tipo de integração entre cadeias. Migrar para o Starknet, uma solução de escalonamento ZK-rollup originalmente projetada para o Ethereum, representa uma aposta de que usuários nativos de bitcoin desejam acesso à infraestrutura DeFi além da própria rede Bitcoin.
O que isso significa para os investidores
Taxas negativas financiadas apenas por recompensas em tokens funcionam enquanto os tokens de recompensa mantiverem seu valor e os programas de incentivo continuarem. Recompensas em STRK que geram $1.997 anualmente hoje poderiam gerar significativamente menos se o preço do token cair ou se o Starknet decidir redirecionar esses 100 milhões de tokens para outro lugar.
O LTV máximo de 86% merece atenção do ponto de vista de risco. Altas razões de LTV em mercados voláteis podem levar a liquidações em cadeia. Mutuários conservadores que permanecem na faixa de 50% têm um buffer significativo. Aqueles que se aproximam do limite estão apostando que o preço do bitcoin não se moverá contra eles rapidamente o suficiente para acionar uma chamada de margem.