Receita do SanDisk no Q4 aumenta 51% em sequência, vendas de datacenter saltam 437%

O último trimestre da SanDisk entregou uma mensagem mista, mas poderosa: lucros recorde e crescimento explosivo no datacenter, combinados com orientações conservadoras para o curto prazo, que deixaram Wall Street dividida sobre para onde a ação irá a seguir. Os destaques: - Receita do Q4: US$ 8,97 bilhões, aumento de 51% em relação ao trimestre anterior. - Receita fiscal de 2026: US$ 20,25 bilhões, aumento de 175% em relação ao fiscal de 2025. - Receita do datacenter: aumentou 437% em relação ao ano anterior — um sinal claro de que a história de crescimento da SanDisk está cada vez mais impulsionada pelo datacenter. - Lucro líquido GAAP (FY): US$ 11,43 bilhões, ou US$ 73,76 por ação diluída; EPS diluído não-GAAP: US$ 70,88. - Lucro líquido GAAP do Q4: US$ 6,90 bilhões, ou US$ 43,97 por ação diluída (aumento de 91% em relação ao trimestre anterior); EPS diluído não-GAAP: US$ 39,25. - Margem bruta: expandiu-se para 84,6%, mais de seis pontos percentuais acima do trimestre anterior. - Retorno de capital: o conselho aprovou um adicional de US$ 14 bilhões em recompra de ações, deixando US$ 15,5 bilhões em autorização restante. - Orientação para o Q1 de FY2027: receita de US$ 10,30–10,80 bilhões; EPS não-GAAP de US$ 44,00–US$ 46,00. Por que isso importou: Os resultados da SanDisk superaram amplamente as expectativas de receita e lucro, e o crescimento expressivo no datacenter destaca o quão crítico o NAND flash está se tornando para a IA e a infraestrutura empresarial. No entanto, a orientação de receita da gestão para o próximo trimestre ficou abaixo das expectativas da Street — embora a orientação de EPS tenha estado alinhada — criando uma reação dividida entre investidores e analistas. Perspectiva da gestão: O presidente e CEO David Goeckeler caracterizou o ano como um ponto de inflexão estratégico: “Encerramos o fiscal de 2026 com um portfólio tecnológico líder, estabelecemos o datacenter como um pilar chave de crescimento e aprofundamos nossas parcerias com clientes. Nossa tecnologia e produtos estão bem posicionados para criar valor para nossos clientes e gerar fluxo de caixa livre crescente e duradouro.” Reação da Wall Street: - Goldman Sachs (James Schneider) manteve a classificação de Comprar e manteve seu alvo de preço em US$ 2.200 (cerca de 63% de potencial de valorização em relação ao preço da ação de US$ 1.350,50 no momento da nota). A Goldman destacou que a orientação de receita abaixo da Street — apesar da orientação de EPS alinhada — pode pressionar a ação no curto prazo, pois as expectativas dos investidores estavam altas antes do anúncio, impulsionadas pela força dos preços, pela adoção de NAND para datacenters de IA e pelos fortes resultados dos concorrentes. A Goldman destacou acordos de longo prazo e o ritmo das recompras como itens-chave para monitorar. - Mizuho Securities também manteve a classificação de Comprar, mas reduziu seu alvo de preço para US$ 1.900, de US$ 2.200, refletindo o mesmo tema central: um desempenho forte compensado por orientações conservadoras no curto prazo. Conclusão para investidores (e observadores da infraestrutura de criptomoedas): O trimestre da SanDisk mostra uma transformação rumo ao crescimento liderado pelo datacenter, o que importa não apenas para clientes empresariais de IA, mas para qualquer empresa — incluindo exchanges e provedores de infraestrutura de criptomoedas — que dependem de armazenamento de alto desempenho e alta densidade. As margens fortes, a enorme autorização de recompra e os ganhos agressivos na receita do datacenter são sinais altistas. No entanto, a orientação de receita abaixo das expectativas da Street ampliou a dispersão dos alvos de preço dos analistas e deixou a ação negociando em queda no momento dos relatórios. Espere que o debate sobre as orientações — e a análise dos contratos de longo prazo e da execução das recompras — moldem o sentimento nas próximas sessões.