A Samsung Electronics acaba de fechar um acordo do tipo que reconfigura a dinâmica de poder de toda uma indústria. A gigante sul-coreana de tecnologia assinou um memorando de entendimento com a Broadcom em 25 de julho, avaliado em mais de US$ 200 bilhões até 2030, abrangendo a produção de chips de IA em memória, serviços de fabricação e embalagem avançada.
O que o acordo realmente cobre
A parceria posiciona a Samsung como fornecedora essencial para os circuitos integrados personalizados de IA da Broadcom, comumente conhecidos como ASICs. O memorando de entendimento abrange três áreas-chave: chips de memória, serviços de fabricação (a produção real dos chips) e embalagem avançada. A embalagem avançada é o processo de empilhar e conectar componentes de chip de maneiras que melhoram drasticamente o desempenho, e tornou-se um gargalo crítico na produção de hardware de IA.
Este acordo chega poucos meses após a Samsung anunciar um investimento recorde de mais de US$ 73 bilhões para expansão e P&D de chips somente em 2026, valor divulgado em 19 de março.
A Samsung tem estado a tentar recuperar terreno tanto no mercado de foundries quanto no de memória de alta largura de banda. Seu negócio de foundry ficou para trás em relação à TSMC, a gigante taiwanesa que fabrica chips para Apple, NVIDIA e a maioria dos outros principais players. E no segmento de memória, a concorrente SK Hynix tem superado a Samsung com produtos de memória de alta largura de banda superiores, preferidos pela NVIDIA.
Por que isso importa para a corrida dos chips de IA
Ao garantir a Samsung como parceira de fabricação, a Broadcom diversifica sua produção longe da dependência quase total da TSMC. A Samsung, por sua vez, obtém utilização garantida para suas instalações de fabricação avançadas.
Supostamente, a SK Hynix garantiu um compromisso de fornecimento de memória de US$ 750 bilhões com a NVIDIA. A Samsung precisava de uma parceria ancora comparável, e a Broadcom fornece exatamente isso.
A própria NVIDIA demonstrou disposição para trabalhar com a Samsung, com planos de adotar a tecnologia de 4 nm da Samsung para certas necessidades de processamento.
O que isso significa para os investidores
As ações da Samsung subperformaram em relação a concorrentes como a TSMC e a SK Hynix nos últimos dois anos, em grande parte porque os investidores questionaram se a empresa conseguiria competir efetivamente nos segmentos mais lucrativos do mercado de chips de IA.
O risco, como sempre em acordos estruturados como memorandos de entendimento em vez de contratos vinculativos, é a execução. Um memorando de entendimento é um aperto de mão com um nome elegante. A receita real depende da Samsung entregar chips que atendam às especificações da Broadcom no prazo e com rendimentos competitivos. A divisão de fabricação da Samsung historicamente enfrentou dificuldades com taxas de rendimento em seus nós de processo mais avançados.