Autor: Shenchao TechFlow
Deep潮导读: A "Mass Adoption" tão buscada há anos pela indústria Web3 pode estar se desenrolando na realidade de uma maneira extremamente mágica.
Recent tests by multiple overseas media outlets show that users can directly purchase meme coins on Robinhood Wallet and the trading app Fomo by swiping their Visa or Mastercard via Apple Pay. This transaction not only eliminates the hassle of separate KYC, but also disguises itself on bank statements as everyday expenses like "digital movies," allowing cardholders to effortlessly earn credit card rewards and cashback from their issuing banks.
O Chase, pertencente ao JPMorgan Chase, entrou com uma reclamação contra a Visa. Esse suposto “arbitragem” absurda revela precisamente a fonte mais central de aumento nesta rodada de mercado: os investidores individuais tradicionais no exterior estão entrando na blockchain sem barreiras, por meio de atalhos de pagamento.
Nos últimos anos, a comunidade de criptomoedas promoveu repetidamente narrativas sobre "Account Abstraction", carteiras MPC e várias pontes intercadeias para reduzir a barreira de entrada para os usuários.
No entanto, o que realmente trouxe milhares de pequenos investidores estrangeiros para esta festa on-chain não foi nenhuma inovação criptográfica sofisticada, mas sim um "desvio sutil" de pagamento Web2 cheio de ironia.
Segundo a investigação e reportagem do The Block, os usuários podem, ao usar a carteira autocontrolada Robinhood Wallet e a plataforma de negociação social Fomo, apenas pressionar duas vezes o botão de energia para chamar o Apple Pay, passar o rosto e os tokens Meme serão depositados diretamente no endereço autocontrolado.
Não apenas o processo de compra de criptomoedas é tão suave quanto comprar um café da manhã na loja de conveniência, mas o mais extravagante é:
Quando o titular do cartão abriu o aplicativo bancário para verificar o extrato, descobriu que essa despesa havia sido categorizada como compra de "livros eletrônicos ou filmes digitais" — produtos comuns de entretenimento digital. Originalmente, a compra de criptomoedas seria estritamente considerada pelo banco como "adiantamento em dinheiro (Cash Advance)", resultando na perda de benefícios; agora, porém, a transação é aprovada sem obstáculos, e o emissor do cartão ainda concede pontos de compra e reembolsos em dinheiro normalmente.
Plugin de checkout Web2 remove barreiras para depósitos
Comprar qual token é apenas uma aparência. Seja o WIF testado pela mídia ou qualquer token de cachorro de rua que aproveite a tendência na blockchain, o que merece atenção é a tubulação subjacente que silenciosamente foi conectada por trás desse canal.
Nos caminhos tradicionais de depósito de criptomoedas, um novo usuário que deseja comprar ativos digitais precisa passar por uma tríade extremamente complicada: registrar-se em uma exchange centralizada, tirar uma foto com documentos pessoais para realizar o KYC, vincular um transferência bancária ou cartão de débito para comprar stablecoins e, por fim, tentar fazer withdraw e realizar cross-chain. Essa流程繁琐 no primeiro passo já desencoraja 90% das pessoas fora do ecossistema.
Mas os serviços subjacentes integrados à Robinhood Wallet são suportados pela empresa de pagamento criptográfico Crossmint, contornando diretamente todas as barreiras dos investidores individuais no exterior por meio de um método semelhante a um cavalo de Troia:
Se o usuário tiver um cartão de crédito vinculado para despesas cotidianas no celular, poderá efetuar pagamentos diretamente pelo Apple Pay ou Google Pay, sem a necessidade de preencher formulários repetidamente ou fazer upload de documentos de identificação.
Ao mesmo tempo, a interface exibe os preços diretamente em moeda fiduciária, e os tokens são automaticamente liquidados na carteira auto-custodiada, permitindo que os usuários não precisem entender o que é taxa de Gas ou chave privada.
Os dados iniciais divulgados oficialmente mostram que, apenas na primeira semana após a integração da aplicação na cadeia com este canal, mais de 68 mil novos compradores, que nunca tinham tido contato com criptomoedas, foram convertidos por meio do Apple Pay.
Essa fricção extremamente baixa permitiu que o Robinhood e sua carteira ecológica acessassem diretamente um grande pool de capital existente: consumidores comuns no exterior que possuem cartões de crédito em moeda estrangeira e anteriormente não tinham nenhuma interação com o Web3.
Explorar brechas nas regras de cashback de cartões de crédito
No sistema financeiro regulamentado, bancos tradicionais e organizações de cartões (Visa, Mastercard) sempre mantiveram uma postura rigorosa em relação aos ativos criptográficos.
Segundo as regras normais, as bandeiras exigem que todas as transações envolvendo criptomoedas sejam marcadas com códigos específicos (como MCC 6012/6051, ou seja, dinheiro em espécie ou serviços financeiros). Essas transações geralmente vêm com taxas elevadas, e os principais bancos excluem explicitamente essas transações dos programas de recompensas de cartão de crédito; alguns emissores mais conservadores até recusam diretamente o pagamento.
No entanto, neste teste prático da mídia estrangeira, este sistema de checkout utilizou uma interpretação de regra extremamente sofisticada:
Ele classificou a compra de tokens como um produto digital comum (MCC 5815, que abrange e-books, imagens digitais, streaming de mídia, etc.). A justificativa de conformidade fornecida pelo prestador de pagamentos baseia-se na interpretação anterior dos reguladores, que classificaram certos ativos digitais como “colecionáveis digitais”, apresentando-os como bens culturais cotidianos.
Isso criou um cenário de arbitragem extremamente dramático:
O sistema bancário acha que você está comprando um filme de streaming, e automaticamente classifica como uma compra normal, concedendo um reembolso de cartão de crédito de 1% a 3%; enquanto, na sua carteira na cadeia, você realmente adquiriu uma moeda Meme com grande volatilidade.
Embora esse pequeno reembolso seja insignificante em comparação com a forte volatilidade do próprio token, ele reestrutura completamente a percepção das pessoas comuns na conta psicológica:
Quando a experiência de comprar um token de um dog coin for idêntica à de comprar uma música na App Store, a cautela do público em relação a ativos de risco é imediatamente desmantelada.
Qual é a senha de aumento deste ciclo de mercado, e quem realmente está entrando?
Compreender a existência deste canal de pagamento permite entender os impulsionadores de capital subjacentes ao mercado atual do ecossistema Robinhood.
O impulso deste ciclo de euforia não são os traders experientes nativos da Web3, que dominam o DeFi e monitoram mercados diariamente, mas sim os investidores individuais tradicionais no exterior, trazidos pela Robinhood, redes sociais internacionais e ferramentas de pagamento simplificadas.
Este grupo de usuários possui características de perfil muito típicas:
Eles não se importam com qual é a arquitetura da tecnologia subjacente e não querem entender descentralização e mecanismos de consenso; só seguem as tendências no Twitter e no TikTok. Além disso, estão acostumados com pagamentos com um clique e compras com cartão de crédito, tratando a compra de Meme como se fosse comprar uma loteria ou um produto de entretenimento.
A liquidez na cadeia foi elevada rapidamente em pouco tempo porque esse novo capital contornou as barreiras que anteriormente separavam o mundo cripto do mundo real.
Grandes volumes de fundos de cartão estão fluindo através de canais de pagamento invisíveis, e os ativos meme, com maior propagação e mais fáceis de entender, são naturalmente os primeiros a serem impulsionados para a frente.
Represália da regulamentação e dos bancos
Essa prática de explorar as fronteiras das regras das organizadoras de cartões claramente não pode permanecer por muito tempo em uma zona de vazio.
Atualmente, instituições financeiras tradicionais já começaram a tomar precauções. A Chase, filial de emissão de cartões da JPMorgan Chase, após verificar a transação, afirmou claramente que a classificação do pagamento estava incorreta, não deveria ter gerado pontos e já apresentou formalmente uma disputa à Visa; escritórios de procuradores-gerais do Estado de Nova York e outras agências reguladoras também já começaram a coletar materiais relacionados para realizar uma revisão.
Para esse tipo de “passagem secreta”, uma vez que as bandeiras intervêm para corrigir, a Visa e a Mastercard podem restringir imediatamente as bandeiras de conformidade, forçando os códigos de comerciante a retornarem à categoria de quasi-caixa. Nesse caso, não apenas os reembolsos em cartão de crédito serão recuperados, mas também as transações subsequentes poderão enfrentar uma grande quantidade de recusas por risco.
Mas o efeito de entrada já ocorreu. Independentemente de esta janela de vulnerabilidade ser fechada nos próximos dias ou semanas, ela já completou, objetivamente, a “iniciação on-chain” de um grande número de pequenos investidores estrangeiros com cartões, e mais endereços e capital real já se deslocaram para o ecossistema.
Risk Disclaimer and Liability Waiver
Este artigo serve apenas como observação setorial sobre tendências do mercado de criptomoedas no exterior e mecanismos de pagamento Web3, para fins de pesquisa e discussão.
Os serviços mencionados no texto, como a Robinhood Wallet e os canais de depósito de criptomoedas via cartão de crédito Apple Pay, são destinados a jurisdições externas específicas; usuários na China continental não têm acesso a esses serviços, nem existem serviços relacionados.
Ativos criptográficos são instrumentos de investimento de risco extremamente elevado. Os leitores devem estritamente cumprir as leis e regulamentos de seus países ou regiões e não participar de nenhuma atividade financeira ilegal. Este artigo não constitui qualquer recomendação de investimento, negociação ou operação.