Robinhood Chain tornou-se sem dúvida um dos campos de capital mais quentes na cadeia. Meme, ações de criptomoedas e protocolos de alto rendimento alternam-se em volume, e muitos jogadores antigos já colheram os primeiros benefícios.
Dados do DefiLlama de 2 de setembro mostram que o TVL DeFi na cadeia Robinhood Chain atingiu aproximadamente US$ 775 milhões, com volume de DEX de 24 horas de cerca de US$ 1,45 bilhão e volume de 7 dias de US$ 7,78 bilhões, com a receita da cadeia chegando temporariamente entre as principais blockchains públicas.
Atualmente, o mais popular é o "Meme de par de moeda e ação": os Meme não são mais apenas pares com ETH ou stablecoins, mas agora usam diretamente tokens de ações como NVDA, AAPL e SPCX como ativos de cotação.
Por exemplo, na pool AI/NVDA, o AI é cotado em NVDA. O preço em dólar do AI depende tanto do preço do AI em relação ao NVDA quanto das variações no preço do próprio NVDA. Por exemplo, em julho, após o pareamento de $AI, $REAL e outros Meme com NVDA, houve um aumento significativo no volume on-chain dos tokens de ações da NVDA; no final de agosto, a capitalização de mercado do $AI chegou a ultrapassar 100 milhões de dólares.
Mas comprar AI não é o mesmo que possuir NVIDIA. NVDA é apenas um ativo no outro lado da pool de liquidez; AI não possui ações nem direito de resgate da NVDA.
O que torna esse modelo realmente especial é que os Meme podem diretamente usar uma ação popular como narrativa, ao mesmo tempo que direcionam os fundos especulativos dos Meme para a liquidez dos tokens de ações. O Launchpad padroniza esse processo: iniciando a negociação por meio de curvas de vinculação (Bonding Curve) ou market makers automáticos (AMM).
Em torno dessa onda, alguns projetos DeFi também começaram a ganhar popularidade na Robinhood Chain.
Pons: Um dos principais plataformas de lançamento de Meme
Site oficial: Pons
Documentação: Pons Docs
Pons pode ser entendido como a versão Robinhood Chain do Pump.fun. O projeto inicialmente negocia por meio de Bonding Curve e, ao atingir os critérios, passa para o Uniswap V4.
Seu custo de negociação não é uma taxa única, mas sim uma taxa de negociação básica + taxa do criador (Creator Tax), com parâmetros específicos definidos por cada projeto e que não podem ser aumentados arbitrariamente após o lançamento.
Novas moedas têm taxa de狙击 (Snipe Tax). De acordo com a documentação oficial, a taxa de compra na fase inicial pode chegar a cerca de 25%, diminuindo rapidamente para zero nos segundos seguintes. Portanto, jogadores comuns não precisam competir em velocidade com robôs para comprar na primeira segunda.
Além disso, observe o impacto de preço (Price Impact). Suponha que a alíquota total de impostos para compra e venda de um Meme seja de 4% cada; mesmo que o preço não se mova, a perda teórica de uma compra seguida por uma venda já chega a cerca de 7,8%. Somado ao slippage de um pool pequeno, a perda real pode ser ainda maior.
Pons posteriormente lançou o PONZ, introduzindo tesouraria (Treasury), liquidez própria do protocolo (Protocol-Owned Liquidity) e empréstimos. Atualmente, a taxa de empréstimo do PONZ indicada no site oficial é de aproximadamente 0,5%.
O Índice: Meme, taxas de transação usadas para comprar ações
Site oficial：The Index
A jogada do Índice é direta: comprar e vender INDEX cobra uma taxa de 3% em ETH, e o protocolo usa parte dessas taxas para comprar tokens de ações como NVDA, AAPL, TSLA, e distribui entre detentores elegíveis de INDEX.
Ou seja:
INDEX trading → cobrar taxa → comprar stock coin → distribuir aos detentores.
O site oficial atualmente mostra que o protocolo acumulou centenas de ETH em taxas de transação e alocou ativos de ações no valor de mais de um milhão de dólares; os rendimentos acumulados do protocolo e os rendimentos dos detentores registrados pelo DefiLlama também atingiram a casa dos milhões de dólares.
O problema desse modelo também é direto: a receita depende fortemente do volume de negociação do próprio INDEX.
Além disso, um imposto sobre transações de 3% não é baixo. Supondo que se cobre 3% tanto na compra quanto na venda, sem considerar o slippage, o desgaste teórico total de uma entrada e saída completa é de aproximadamente 5,9%. Portanto, se você apenas fizer operações de curto prazo, os custos facilmente consumirão o chamado “rendimento da distribuição de ações”.
Ripe Protocol: Empréstimos garantidos por ações de moeda também permitem minerar RIPE com Meme
Site oficial: Ripe Protocol
Documentos: Ripe Docs
Ripe recentemente recebeu atenção, principalmente por dois conjuntos de estratégias.
O primeiro conjunto é empréstimo com garantia de tokens ações. Os usuários podem depositar ativos como NVDA, AAPL, GOOGL, TSLA, SPCX, oferecê-los como garantia e emprestar a stablecoin GREEN do protocolo, obtendo liquidez sem vender sua exposição às ações.
Existe uma taxa de abertura de aproximadamente 0,25% para novos empréstimos, além dos juros do empréstimo que continuam sendo pagos.
O segundo conjunto é a Comunidade de Fazendas. Moedas populares do ecossistema Robinhood Chain, como PONS, INDEX, AI e CASHCAT, podem ser depositadas para ganhar RIPE, e atualmente algumas piscinas ainda oferecem rendimentos anuais de dezenas de porcentagens.
Este tipo de fazenda é muito semelhante à "Food Farm" de 2020, mas é importante notar que uma grande parte da taxa anualizada elevada vem da emissão de tokens RIPE e não representa ganhos em caixa de igual escala gerados pelo projeto subjacente.
Se usar criptomoedas de ações como garantia para emprestar GREEN, preste atenção especial à liquidação. As taxas de liquidação para diferentes ativos variam aproximadamente entre 5% e 15%, além de haver uma recompensa para o executor de liquidação (Keeper Reward); portanto, a proporção máxima de empréstimo permitida pela interface não é necessariamente adequada para jogadores comuns.
GANHAR: Faça as moedas de ações ganharem taxas de market making por conta própria
Site oficial e documentação：EARN
EARN opera market-making automatizado para tokens de ações.
Os usuários depositam tokens de ações, USDG ou ambos, e o cofre (Vault) automaticamente aloca os ativos em pools de liquidez concentrada, ajustando os intervalos de negociação conforme as variações de preço. Os rendimentos provenientes principalmente das taxas de câmbio reais pagas pelos traders.
A estrutura de taxas é mais clara:
85% da receita de taxas de liquidez são destinados aos usuários do tesouro, 15% para as partes estratégicas.
Os 15% aqui são retirados dos rendimentos, não diretamente do capital principal.
Mas há outro custo para fornecedores de liquidez que não é diretamente escrito como "taxa de transação": a perda impermanente (Impermanent Loss).
Por exemplo, enquanto o NVDA sobe continuamente, o pool de liquidez vende gradualmente parte do NVDA para adquirir ativos do outro lado, podendo acabar com uma situação em que “ganhou taxas, mas o retorno ficou abaixo do simples detenção do NVDA”. Portanto, ao analisar o EARN, não basta observar apenas a taxa de retorno anualizada — é necessário comparar o patrimônio líquido do cofre com o resultado da detenção direta da moeda.
hoodfi: Hedge directional risk
Site oficial: hoodfi
A abordagem da Hoodfi é mais estratégica.
Os provedores de liquidez normais de NVDA/USDG ganham taxas de transação enquanto ainda estão expostos à volatilidade de preço do NVDA. O hoodfi cria posições de cobertura fora da posição de liquidez, visando reduzir a exposição direcional à ação e concentrar os ganhos principalmente nas taxas de negociação.
Simplificando, não se trata de apostar se o NVDA subirá ou cairá, mas sim de apostar que haverá continuidade de negociações do NVDA na cadeia no futuro.
O projeto ainda está em estágio inicial. O site oficial apresenta a liquidez e o volume de negociação no mercado, mas esses valores não representam o total de ativos bloqueados do hoodfi, e atualmente não há uma estrutura clara de taxa de retirada, como no EARN. Portanto, é mais apropriado observar o projeto.
O ponto mais ignorado pelos jogadores comuns
Os rendimentos anualizados em páginas de projetos desse tipo geralmente são altos, mas ao participar realmente, é melhor somar todos os custos primeiro.
Para o índice, uma entrada e saída completas resultam em quase 5,9% apenas em impostos sobre negociação de 3%; para Pons, moedas de menor capitalização ainda acumulam taxas de criador, taxas de sniper e deslizamento; para Ripe, é necessário considerar taxas de abertura de posição, juros de empréstimo e custos potenciais de liquidação; para EARN, são descontados 15% de participação na estratégia, além de considerar a perda impermanente.
Então, ao ver um rendimento anualizado de 50% ou 80%, é melhor calcular primeiro:
Retorno real durante o período de detenção – taxas de compra e venda – slippage – taxa da estratégia – custo de empréstimo.
Se você planeja manter apenas por alguns dias, mesmo uma taxa anualizada alta pode não fazer sentido. Uma perda de 5% a 8% nas operações de entrada e saída provavelmente já supera os ganhos do farm nesses poucos dias.
A recent on-chain activity from the address 0x7e3ba illustrates just how aggressive this market move has been. According to on-chain tracking data disclosed on September 1, this address first purchased 11.8 million CASHCAT for approximately $106,500, then sold all of it for about $672,600, realizing a profit of approximately $566,000 in a single transaction. Subsequently, it bought 10.2 million PONS for about $113,700, sold only 1.1 million PONS to recover $117,100—essentially recouping its principal—while retaining approximately 9.1 million PONS, which at the time were valued at about $4.2 million. The total investment across both trades amounted to approximately $220,000, with combined unrealized and realized profits peaking above $4.7 million.
Este caso certamente não pode ser copiado diretamente, mas a abordagem operacional merece atenção: em vez de fazer trocas frequentes entre dezenas de moedas menores, apostou-se cedo em poucas moedas líderes que já haviam começado a formar liquidez; após a valorização, vendeu-se uma parte para recuperar o capital inicial e manteve-se a posição restante exposta ao mercado de alta volatilidade.
Para jogadores comuns com capital de apenas alguns milhares de dólares, o que realmente vale a pena considerar é: calcular primeiro os impostos sobre transações e o slippage, controlando a posição por operação; recuperar o capital original em etapas após um aumento significativo, sem considerar os retornos anualizados elevados ou o valor de mercado contábil como lucros realizados.
Autor: bootly
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