Autor: Artemis Analytics
Tradução: Deep潮 TechFlow
Leitura destacada da Shenchao: Em apenas um mês após o lançamento, a Robinhood Chain subiu para o terceiro lugar em volume de negociação DEX, mas suas carteiras estão cheias de moedas animais e moedas de ar. Um acionista antigo que investiu na Robinhood desde 2019 ficou preocupado: não repitam os erros da mania das ações meme de 2021; a tokenização de ações é o caminho correto para alcançar receitas superiores a 10 bilhões de dólares até 2030 e atender 100 milhões de usuários em todo o mundo.
Caro Vlad e Johann:
Robinhood Chain, lançada há menos de um mês, começou rápido na missão de "permitir que todos participem da finança":
- Endereços diários ativos superam 300 mil
- DEX spot com volume diário superior a US$ 1 bilhão (terceiro na cadeia)
- A oferta de stablecoins ultrapassa 300 milhões de dólares
- Taxa diária na cadeia anualizada supera US$ 40 milhões
- TVL supera US$300 milhões, contribuído por protocolos como Morpho, Ethena e Uniswap
Investi na rodada pré-IPO da Robinhood enquanto trabalhava no fundo de hedge Whale Rock em 2019 e cobri a rodada de apresentações do IPO da Coinbase em 2020. Meu objetivo ao fundar a Artemis é direcionar a atenção das pessoas para ativos com valor duradouro real nos mercados de criptomoedas e ações, e não para Memecoins.
Na semana passada, ao abrir minha carteira Robinhood, fiquei chocado e triste — lá dentro era praticamente só Memecoin, e depois de comprar apenas $CASCHAT há três dias, recebi uma airdrop de uma porção de tokens sem sentido, um dos quais se chamava "Pointless Coin".
Correto, o Robinhood agora é o terceiro em volume de negociação de DEX spot.
Mas a maior parte do volume de negociação em DEX ainda são Memecoins (moedas de animais, Vlad e Robinhood, ou outros Meme variados). Então, por favor, Robinhood, não crie uma cadeia de Memecoin.
Robinhood Crypto pode aprender muito com a cadeia Base da Coinbase — a Base ainda é hoje a cadeia muito maior.
Brian Armstrong até reforçou na resposta a necessidade de direcionar as pessoas para casos de uso verdadeiramente duradouros.
Entendo onde está a tentação — os memecoins são realmente uma ótima maneira de atrair usuários iniciais, trazendo parceiros que geram liquidez e volume de negociação (primeiro por causa do meme, depois ficam para usar aplicativos reais). Projetos independentes grandes, como o Aerodrome, conseguem florescer na Base, dominar o volume de negociação e estabelecer um modelo de negócios real.
Mas memecoins podem fazer as pessoas perderem dinheiro e destruírem a confiança.
Veja os memecoins lançados no Base no início de 2024 — caíram mais 90% este ano e estão 99% abaixo do pico do início de 2024.
Memecoins não são sustentáveis, prejudicam os clientes e afastam ainda mais os investidores individuais da blockchain.
Além disso, os memecoins na Robinhood Chain reforçarão o estereótipo da Wall Street e dos fundos de hedge de que a Robinhood é apenas o aplicativo de negociação envolvido no frenesi das ações GME/Meme no início de 2021.
Este tweet não tem nenhum auxílio:
Wall Street sempre foi difícil de entender a Robinhood. Não continue dobrando a aposta na estrada que prejudica a marca em 2021.
Em vez disso, a liquidez e a atenção devem ser direcionadas para a carteira e o ecossistema Robinhood, com foco no Arcus (antiga equipe do dYdX, pioneiro líder em DEX de perpétuos) e ações tokenizadas. Admiro o fato de que o Arcus permite hoje que qualquer pessoa no mundo negocie ações tokenizadas à vista.
Essas ações só subiram nos últimos dez anos.
Realmente torne RWA o foco da cadeia Robinhood, permitindo que mais investidores negociem ações e empresas antes de IPO, ampliando a acessibilidade financeira. Equipes como RWA.xyz e Artemis estão ansiosas para ajudar a destacar esses casos de uso.
O maior argumento de venda do Robinhood é que ele já saturou o mercado americano — 27 milhões de contas com fundos, e as previsões da Wall Street indicam que, até o ano fiscal de 2028, só chegará a 31-32 milhões, com crescimento insuficiente para explodir.
Meu raciocínio de compra sobre a Robinhood é: acessar mais de 100 milhões de investidores internacionais por meio da Robinhood Chain, que agora podem investir em RWA, mercados de previsão, stablecoins, ações de empresas públicas e ações pré-IPO como parte do topo inicial do funil do aplicativo Robinhood.
Negociação de ações tokenizadas 24/7/365 tem demanda real — veja o Trade.xyz no Hyperliquid, onde as pessoas negociam principalmente empresas reais como SK Hynix, com receita anual de US$ 68 bilhões.
Se o Robinhood atingir 100 milhões de usuários ativos mensais em 2030 por meio do Robinhood Chain, com um ARPU atual de US$ 171, e assumindo que os usuários internacionais tenham um ARPU mais baixo (pois pagam taxas na cadeia em vez de negociar pelo aplicativo Robinhood, que possui taxas mais altas), com um ARPU de US$ 100, a receita do consumidor sozinha poderá atingir US$ 10 bilhões em 2030, superando os US$ 8,78 bilhões previstos por Wall Street para o ano fiscal de 2029.
Vlad e Johann, vocês têm a oportunidade de realizar a promessa das criptomoedas por meio da tokenização de ativos — permitir que qualquer pessoa participe da finança.
Não estrague o Robinhood por transformá-lo em uma cadeia de memecoin.
Wall Street, seus clientes e o mundo inteiro agradecerão a vocês.
Usuários do Robinhood desde 2017