A operação de momentum, aquela estratégia querida de comprar qualquer coisa que já esteja subindo e esperar que continue subindo, acabou de lembrar a todos por que tem um balanço de vítimas. Um cesto de 50 ações populares entre traders varejistas caiu 13% apenas em julho, segundo a Bloomberg, marcando a maior queda mensal do grupo desde 2022.
E esse é o número mais suave. Um rastreador separado mantido pela Jefferies, focado em empresas do Russell 1000 com alta propriedade varejista, mostra uma queda de mais de 25% desde junho. Para os investidores varejistas que investiram na primeira metade do ano em ativos de alta beta, como Robinhood Markets e Marvell Technology, a reversão foi rápida e implacável.
A anatomia de um colapso de momentum
Os retornos da estratégia de momentum para traders varejistas estão agora no seu ponto mais baixo em quatro anos. Os traders descritos pela Bloomberg como os “mais bravos touros”, a turma YOLO que se alimenta de convicção e alavancagem, foram os mais atingidos.
A conexão com o bitcoin, tipo
No início de junho, o bitcoin começou a perder seu status como ativo de momentum, com o capital fluindo em vez disso para ações relacionadas a IA. Essa rotação em si foi um sinal de que o apetite do mercado por momentum estava mudando, mesmo que ninguém traçasse uma ligação direta entre o resfriamento do bitcoin e o que acabaria acontecendo com os ativos preferidos dos investidores individuais.
O que isso significa para investidores varejistas
A queda de 25% na cesta de propriedade varejista da Jefferies desde junho é um lembrete do que o risco de concentração parece na prática. Um índice diversificado não cai 25% em sete semanas a menos que algo verdadeiramente sistêmico esteja acontecendo. Uma cesta de favoritos varejistas movimentados absolutamente pode.